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期指连跌四月 红九月或可期

  

    昨日,股指期货先抑后扬,四个合约依然全线收阴,主力合约IF1209本周连续第四日报收历史新低。截至昨日收盘,IF1209合约收于2221.8点,较前一交易日结算价下跌13.0点,跌幅为0.58%;其余三个合约下跌在11点左右,跌幅在0.5%附近。而沪深300(2204.868,-6.50,-0.29%)现货指数收于2211.37点,下跌3.44点,下跌0.16%。

  昨日为8月倒数第二个交易日,8月走势基本尘埃落定,主力合约8月跌幅逾6%,至此,期指当月连续合约已经连续第四个月下跌。市场人士分析,迭创新低之后,部分空头虽有收手意愿,但目前整体依然是空头占据主导地位。对于9月的走势,市场人士普遍认为相对8月将较为乐观,并且有望反弹,不过反弹高度将受制于经济基本面的低迷程度。

  空头优势依然明显

  期指主力合约IF1209昨日盘中再度跌至2208.4点的历史新低位置。不过,在昨日再创新低之际,空头开始出现谨慎情绪,部分空头选择离场观望,这透露出一定的利好因素。但总体而言,空头依然占据优势。

  “部分空头收手但优势依旧明显。”长江期货资深分析师王旺说,最近两个交易日虽然市场迭创新低,但与周一创新低的过程存在一定不同,主要体现在持仓量上。主力合约IF1209周三减仓2234手、周四减仓717手,虽然价格仍在下跌,但并非之前的增仓下行格局。而期现价差上,昨日IF1209全天平均升水16.92点,较周三的14.42点略有扩大。王旺认为,持仓量下降、价差上升,反映出部分空方逢低收手。

  而市场多头情绪亦在升温。国泰君安期货(微博)金融工程师胡江来说,从资金流动来看,买入热情开始抬头,昨日5个主要ETF交投规模大幅提升,高出沪深300指数近16%。

  但是,目前空头主导的格局仍没有明显改观。与周一5817手的增仓幅度相比,IF1209合约近两日的持仓量下降力度仍显微弱。王旺说,期指持仓量居高不下而价格不断下降,均对空方有利。前期多方“死扛”战术并未奏效,反而造成亏损扩大。他指出,持仓量不见明显下降,空方优势仍将延续。

  胡江来亦指出,期指量化加权指示信号较多地指向看空方向,而主力合约的净空单昨日继续增加,达到13455手,创出主力合约净空单的历史新高,空头阴霾仍在。

  9月有望反弹 高度或有限

  8月以来期指主力合约跌幅逾6%,8月走势基本尘埃落定,期指连续合约已经连续下跌四个月。9月走势是否会和8月一样惨淡呢?接受中国证券报(微博)记者采访的多位人士指出,9月期指有望反弹,但高度会受到限制。

  王旺认为,当前的悲观情绪在9月开始可能有一定修复,主要缘于两方面原因:一是三季度经济数据会存在短暂的企稳,带动风险偏好程度短期上升;二是当前市场对中长期问题给予的权重空前高,悲观情绪带动的估值可能存在超跌。但他亦指出,由于经济并不是趋势性的见底回升,因此反弹幅度不宜过于乐观。对于做多投资者的入场点,王旺认为,期指的趋势性企稳与上涨以及介入点,需等待空头主导格局下的持仓量下降。

  格林期货分析师石敏也持类似观点。她认为,期指9月有望反弹,比8月表现好,但是反弹高度主要看是否有政策利好,并且经济基本面的低迷会限制期指反弹高度。

  上海中期分析师陶勤英说,已公布的8月汇丰制造业PMI初值较上月大幅下滑,预计8月份的其他经济数据表现亦不会乐观,中国经济何时见底具有很大不确定性。不过,市场对于“十八大”行情的希望很高,因此股指在即将来临的9月有望迎来反弹。

  不过,广发期货分析师郑亚男则相对谨慎,她分析在经济尚未出现明显企稳迹象的情况下,仅靠微观热点或者题材的支撑恐难改变股指偏弱的态势。陶勤英也认为,在经济形势改善之前反弹高度料将有限,股指中长期弱势的局面或将持续。

 

来源--中国证券报

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