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期指成交创历史新高 多空分歧严重

   上涨116点!麻木地下滑四个月后,期、现股指总算“久旱逢甘露”。

  沪深300(2317.179,99.36,4.48%)股指期货和A股现货指数上周终迎来“红色星期五”,期指主力1209合约当天较前一交易日结算价大涨116.2点,涨幅高达5.2%,单日上涨幅度为今年1月17日以来最高。同时,期指各合约当日总成交达76.4万手以上,刷新期指2010年4月上市以来的单日成交纪录。沪深300现指上周五亦跳空高开,随后在个股全线走强带动下大幅攀升,收盘报2317.18点,暴涨99.36点。

  亮点一:新投资

  “消息面最大的亮点就是发改委放行25个城市的城轨项目,似乎再度展现了管理层加码投资的迹象,这引发了市场一定的做多热情。另外央行上周五的逆回购只有400亿,收缩的格局也再度使‘降准’的预期升温。”谈到股指的绝地反攻,中证期货研究所副总经理刘宾指出。

  继9月5日公布批复总投资规模逾7000亿元的25个城轨规划和项目后,发改委9月6日再次公布批复13个公路建设项目、10个市政类项目和7个港口、航道项目。保守估计,发改委在上述两天内集中公布批复的这些项目总投资规模超过1万亿元,政策方面刺激经济复苏,一定程度上提振了市场信心。

  期指市场反弹的热情似乎还高过现货市场,由于期指主力合约的领先上涨,截至上周五现货收盘,期指主力相对现货的升水已迅速扩大到24点。这也使得市场出现了久违的套利机会,若周一开盘仍能维持这一升水,相信会吸引一定套利资金的介入。总持仓方面,虽然期指的总持仓增加1098手,但主力1209合约的持仓却下滑795手,较远月的1210合约增仓1968手。

  “近期大家在持续关注期指总持仓的下滑格局,之前大家已经提示,总持仓的下滑有利于缓和期指市场的下跌趋势,上周五期指的表现虽然有政策提振的原因,但也再度验证了总持仓与指数变化的反向关系。且9月7日的反弹确认了期指短期2200点支撑的有效性,也彰显市场具备一定爆发力,预计近期企稳反弹的概率在增大。”刘宾认为。

  亮点二:分歧严重

  对于基建投资这件曾经给予过A股无限利好的事情,不少资金反应着实令人惊讶。尽管期指大涨,但从期指取主力1209合约的主要席位持仓看,有不少大型券商系席位上周五反而还大幅削减了多头头寸,空头持仓反倒在增加。

  国泰君安期货(微博)席位上的多头当日削减778手,同时空头增加141手,截至9月7日收盘,该席位呈现净空3186手。广发期货和海通期货(微博)席位亦分别削减上述合约多头314手和253手,两席位上的空头则各增加了244手和429手。光大期货席位则剧增空单2172手,这使得该席位居然在期指大涨的当天变成了净空席位。

  不过,在上述资金“逢高抛空”的同时,仍有一些资金较看好政策因素,补进多头。华泰长城期货席位就增加1209合约421手多单,并减持1084手空单,这使得该席位的持仓状态由大幅净空转为多空持仓接近平衡。而空头最为扎堆的中证期货席位也增加多头910手,同期该席位增加的空头只有753手。

  从期指1209合约多空持仓最多的前20家席位来看,市场主力资金中,空头仍占一定优势。前20家空军席位持有空单59782手,较前20家多头席位上的多头头寸高出9000余手。但仅就上周五看,前20家多头席位共增加多单2084手,比空头增量多出500余手,主力资金做多的力度似乎要强于“逢反弹抛空”的力量。

 期指多空的分歧其实也可以从A股表现上找到一些影子。上周五期、现股指上行,关键还是由于铁路基建受惠于政策因素,铁路基建板块当日以4.15%的涨幅引领市场反弹,另外页岩气、物联、锂电、环保等概念股涨幅也超过2%。而从蓝筹股的表现看,市场对经济的忧虑仍难以消除,尤其周期股的表现仍然平淡,也可能对未来的市场反弹形成拖累。“因此大家认为,上周五的探底回升,一方面是技术性修复,另一方面还是政策带来的提振力,但单独铁路建设的行业政策也只能带动局部阶段行情,如果后期缺乏更多的政策持续跟进,市场的反弹高度仍然难以乐观。”刘宾称。

来源-- 第一财经日报

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