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钢材 供应收缩会继续影响价格

受唐山地区环保限产的影响,过去一周钢价整体波动幅度较大。此次的环保限产,从公布的相关消息来看,实行力度超出市场预期。但是由于原料价格持续打压,钢价持续推涨动能明显不足。

宏观方面,美联储隔夜决议宣布维持联邦基金利率区间于0%—0.25%不变,该决议符合市场预期。其在政策声明中称,将超额准备金利率(IOER)维持在0.1%不变,并且将继续每月增持至少800亿美金的国债和至少400亿美金的住房抵押贷款支撑证券,直到委员会的充分就业和物价稳定目标取得实质性进展。

美联储点阵图显示,预计将维持利率在当前水平直至2023年,与去年12月一致。结合此前美国众议院投票通过1.9万亿美金的新一轮经济救助计划,全球量化宽松提高了大宗商品的需求预期,也拉动了大宗商品普遍上涨。

原料方面,焦炭在春节后第一个交易高开上探至高位2800元/吨之后,便开启了单边寻底之旅,主力合约大跌近600元/吨,最低下跌至2204元/吨。焦煤节后上探1600元/吨附近后追随焦炭下探,随后主力合约围绕1500元/吨振荡,近期再度上探至高点1600元/吨附近。

春节后双焦的需求驱动因素迟迟未能启动,市场只能依靠供给端的变化来驱动行情。由于焦炭在产业链条中更贴近下游,需求驱动因素在焦炭的价格驱动中占有更大的权重。由于春节前钢厂备货较足,焦炭现货一直处于相对高位,现货利润较好;春节后开工有限,这导致钢厂压价焦炭端,寻求利润修复,焦企主动退让。

铁矿方面,受唐山地区限产影响,下跌风险得到快速释放,价格波动加剧。随着唐山市解除重度污染二级响应,部分高炉开始复产,使得市场心态有所缓和,盘面逐步反弹。铁矿石基本面表现平稳,供应端四大矿山发运维持稳定,一些非主流矿进口逐步走高,随着南半球天气好转,外矿发运也出现季节性回升。

数据显示,1—2月,全国生铁、粗钢和钢材(不含重复材)产量分别为14475万吨、17499万吨和20953万吨,同比分别增长6.4%、12.9%和23.6%。粗钢日产平均296.59万吨,比去年12月增长0.8%。另外,1—2月,全国累计出口钢材1014万吨,同比增长29.9%;进口钢材240万吨,同比增长17.4%。国内市场钢铁生产保持高水平,钢材出口有所回升,市场供需形势总体平稳。

库存数据显示,当前螺纹钢表观需求达到了382.35万吨,热卷表观需求为331.41万吨,在库存持续去化的时候,表观需求一路走高。但从盘面来看,需求因素盘面已经兑现。从实际走访中得知,虽然下游工地存在一定赶工期现象,但是目前资金面仍然处于偏紧状况。

来源:《期货日报》

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