您的位置:美高美游戏->研究中心>华龙日报

美高美游戏每日策略参考(2021.4.07)


农产品早评

【 农产品早评】

 2021.4.7

油脂:油脂期价继续反弹。今日油脂现货市场价格随盘上涨,现货沿海一级豆油主流现货报价9300-9500元/吨,24度棕榈油报价7850-8000元/吨。市场需求不振,现货仍表现疲弱。USDA两份报告均较利多,2021年美豆种植面积的调低给豆价及油脂价格起到的关键支撑,五年低位的库存也让市场在短期内有了提价的底气。巴西虽然在前期收割进度方面受阻,但据各大机构预计巴西今年的大豆产量有望创纪录,而阿根廷大豆表现虽然不及巴西,但较之前有所恢复,总体来看,南美大豆在供应方面都有所好转。近期国内豆油库存仍处低位,而受下游粕类需求暂缓影响油厂开机率也相较下降。但随着海外装船及国内到港的恢复,未来库存或将有望回暖限制油价。消息面的变化使得近期油脂价格油大幅波动,这种格局还会延续,操作上Y2109合约关注前期高点附近的表现,如有走弱迹象可以考虑逢高做空,过前高止损。

推荐指数:★

粕类:豆粕期价震荡整理。沿海豆粕价格在3270-3400元/吨一线,较昨日波动10-30元/吨。USDA报告后,国内豆粕大幅上涨之后开始消化整理,由于南美地区天气影响,导致巴西大豆收割延迟,且阿根廷大豆预期减产,加上美豆出口需求依旧强劲,且库存处于低位,提振美盘大豆价格走高。国内方面,巴西大豆集中到港预期存在,水产养殖暂未启动叠加部分区域非瘟疫情复发带来农户补栏谨慎,豆粕下游需求保持弱势,上周成交未放量,截至4月2日当周,主要油厂豆粕库存在77.44万吨,较上周增幅0.3%,高于去年同期的27.27万吨,但随着4月份水产养殖的陆续启动,4月货源销售进度较快,叠加目前油厂采买大豆仍存在榨利亏损,油厂挺价意愿仍强,近期豆粕仍将相对强势。操作上观望。

推荐指数:★

                       农产品研究员:姚战旗




黑色系早评

【 黑色系早评】

2021.4.7

螺纹:据mysteel,上周螺纹钢周度产量353.05万吨,环比上升1.47万吨,钢厂库存458.14万吨,环比下降38.71万吨,社会库存1170.43万吨,环比下降59.01万吨,钢材五大品种周度产量1051.35万吨,环比下降2.2万吨,两库库存合计2795.5万吨,环比下降162.64万吨。3月中旬以来随着钢材进入季节性去库周期,地产赶工需求的延续下需求韧性较强,同时在今年粗钢限产与环保较严的大背景下,高炉开工率同比下滑,存有较强的供给收缩预期,在期钢近远月相继突破5000元/吨的历史关口后,市场信心较强,在目前缺乏利空以利多为主的市场环境下,钢价在创新高后或将保持强劲,但随着钢价的节节攀升后续或将造成一定程度上的恐高心理。操作上,目前建议逢短线回落轻仓短线做多。

螺纹投资评级:★★

铁矿:据mysteel,3月22日—3月28日当周全球铁矿发运总量3516.6万吨,环比增加606.4万吨,澳巴铁矿发运总量2807.6万吨,环比增加513.7万吨。3月29日—4月4日当周中国45港到港总量2179.4万吨,环比增加48.1万吨;北方六港到港总量为1093.5万吨,环比增加67.8万吨。港口库存方面,3月26日全国45港铁矿港口库存13066.1万吨(3月19日13021.1万吨,3月12日12882.4万吨,3月5日12789.2万吨、2月26日12644.73万吨)。2月以来钢价坚挺上行带动吨钢利润大幅回升,钢厂对高价矿的接受能力不断提高,在钢价的带动下黑色板块普遍偏强,预计铁矿呈震荡偏强走势仍将延续。

铁矿投资评级:★

                           黑色系研究员:魏云


金属期货早评

【 铜早评】

2021.04.07

沪铜2106持续调整状态,调整形式偏强,形成65200-68300区间震荡,供需平衡方面,据WBMS数据,2020年全球精炼铜产量为2394万吨,较2019年同期增加2%。2020年全球需求量为2533万吨,2019年为2386万吨。供应方面,近期南美洲疫情再度抬头,智利关闭边境,引发矿端供忧虑,最新铜精矿加工费下滑至30美金附近,冶炼企业利润再遭压缩。需求方面,电力、房地产、汽车及家电需求较好,由于2021年国内实施积极的财政政策,预计电力板块需求较好,2021年1-2月,电网建设投资额227亿元,累计同比增加64.49%,但据SMM调查,一季度国网招标量较去年同期减少约41%,较19年同期减少高达82%。高铜价下国网订单大幅萎缩,线缆企业开工率不足,是影响铜杆需求不佳的最大因素。2021年3月电线电缆企业开工率为75.58%,环比增加33.67个百分点,同比19年减少8.48个百分点,而本周线缆企业逐渐向好的迹象,据中汽协数据,1-2月,汽车产销分别完成389.0万辆和395.8万辆,同比分别增长88.9%和76.2%。与2019年数据相比,增长2.9%和2.7%;据SMM调研,3月铜下游行业PMI季节性大增,但4月增速或同比下滑,全球铜金属显性库存处于历史偏低位置。受疫苗及宽松的流动性影响,国际经济将加速恢复,同时国内预期房地产竣工面积的增加以及当前的低库存状态和后续的补库需求对铜价形成支撑,中期需求较好,铜价或将高位偏强运行,操作上,目前处于调整阶段,若有较大幅度回落,或将迎来介入中线多单机会。

【投资评级:★】


【铝早评】

 2021.04.07

沪铝或将延续调整行情,宏观面,IMF周二再次上调了全球经济增长预期,预计今年全球经济将增长6%,是1970年代以来前所未见的增幅,流动性相对宽松,供给方面,氧化铝价格平稳,氧化铝产能开工率小幅上涨至85.39%,截止3月底,电解铝平均成本在12838元/吨,截至2月,全国电解铝建成产能规模4320万吨/年,产能开工率93.9%,处于历史高位,2021年4-12月份期间,预计共有206.5万吨电解铝产能将投产。在铝价处于近三年高位的情况下,冶炼企业的利润水平丰厚,创出历史最高水平,后续产量增长的确定性较强,但产能增长有限。终端需求方面,电力、地产、家电、汽车数据表现较好,2021年1-2月,电网建设投资额227亿元,累计同比增加64.49%,但据SMM调查,一季度国网招标量较去年同期减少约41%,较19年同期减少高达82%。高铜价下国网订单大幅萎缩,线缆企业开工率不足,据相关企业,预计4、5月份线缆开工率将回升,商品房销售面积17363万平方米,同比增长1.05倍;比2019年1—2月份增长23.1%,房屋竣工面积13525万平方米,增长40.4%,2021年3月,我国重卡市场预计销售各类车型22万辆左右,环比大幅增长86%,同比大幅上涨83%。刷新了重卡市场3月份销量的历史纪录,据公安部统计,3月底,全国机动车保有量达3.78亿辆,2021年一季度新注册登记机动车966万辆,创同期历史新高,中期需求相对乐观,主要逻辑为宏观持续宽松、海外经济恢复、房地产竣工面积释放以及汽车产业的持续好转将引致铝需求持续向好,国内电解铝社会库存有所增加,但总体处于较低位置,铝价在需求较好及主动升库存支撑下或将保持高位偏强运行。技术面上,AL2105合约短期上涨压力较大,目前形成16800-17700区间震荡,且跌破上升趋势线,中期调整概率较大,但若有较深回落,或是介入中线多单良好时机。

【投资评级:★】

                         有色研究员:闫峰峰

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


免责声明

本参考基于公开信息编制而成,本企业对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出,仅供投资者参考, 据此入市风险自负。

点击擦亮图片丨全宽收缩丨收缩动画

【 关闭窗口 】 【 打印】 【 收藏此页 】
XML 地图 | Sitemap 地图