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美高美游戏每日策略参考(2021.4.14)


黑色系早评

2021.4.14

螺纹:据mysteel,上周螺纹钢周度产量356.86万吨,环比上升3.81万吨,钢厂库存415.55万吨,环比下降42.59万吨,社会库存1114.76万吨,环比下降55.67万吨,钢材五大品种周度产量1057.35万吨,环比上升6万吨,两库库存合计2625.56万吨,环比下降169.94万吨。3月中旬以来随着钢材进入季节性去库周期,地产赶工需求的延续下需求韧性较强,同时在今年粗钢限产与环保较严的大背景下,高炉开工率同比下滑,存有较强的供给收缩预期,在期钢近远月相继突破5000元/吨的历史关口后,恐高心理令市场观望情绪浓厚,4月8日金融委召开第五十次会议,会议强调“要保持物价基本稳定,特别是关注大宗商品价格走势”。金融委关于大宗商品上涨发声给市场带来通胀预期降温影响。周末钢坯普跌,钢价出现调整迹象,本周钢价或将震荡偏弱,建议观望。

螺纹投资评级:★

铁矿:据mysteel,4月5日—4月1日当周全球铁矿发运总量2605.9万吨,环比减少503.0万吨,澳巴铁矿发运总量2012.4万吨,环比减少391.7万吨4月5日—4月11日当周中国45港铁矿到港总量2495.5万吨,环比增加316.1万吨;北方六港到港总量为1215.4万吨,环比增加121.9万吨。港口库存方面,4月9日全国45港铁矿港口库存13098.82万吨(4月2日13132.9万吨,3月26日13066.1万吨)。2月以来钢价坚挺上行带动吨钢利润大幅回升,目前吨钢利润处于较高水平,钢厂对高价矿的接受能力不断提高,在钢价的带动下黑色板块普遍偏强,接近1000元/吨的吨钢高利润水平或将刺激民营钢厂与小钢厂的增产动力,对铁矿形成较强支撑,但近几日钢价呈边际走弱迹象,同时金融委关于大宗商品的罕见发声或将对商品产生宏观利空影响,对矿价形成较大潜在压力,预计铁矿震荡行情延续,建议观望。

                           铁矿投资评级:★

                           黑色系研究员   魏云


能源化工期货早评

【原油早评】

2021.4.14                                       

原油2105合约目前仍在60日均线整理。原油短期基本面有所弱化,导致了目前原油持续横盘震荡整理,供应方面,市场关注欧佩克及其减产同盟国逐步增加原油产量,以及美国油气钻井平台保持2020年4月以来最高水平,意味着未来几个月美国原油产量将增长。通用电气企业的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止4月9日的一周,美国在线钻探油井数量337座,与前周持平,比去年同期减少167座。需求方面,市场关注到近期疫情的负面影响仍然存在,欧洲以及印度和巴西疫情尚未得以控制而且有恶化之势,给需求复苏带来不确定性。印度卫生部8日报告说,印度过去24小时新增新冠确诊病例126789例,这不仅刷新了印度单日新增确诊病例数最高纪录,也是本周以来印度单日新增确诊病例第三次突破10万例。巴西卫生部当地时间6日18时20分公布的数据显示,当天巴西新增新冠确诊病例86979例,累计确诊13100580例;新增病故病例首次突破4000例,达4195例,创疫情暴发以来单日最高纪录。但是,从中期来看,疫情得到控制是较为确定的,近期美国新增确诊人数已经在持续下降。未来,随着疫苗使用范围不断扩大,需求端的复苏仍是油价的中期利好,并且未来,美国货币政策仍将继续保持宽松,以及即将推出的3万亿美金基建法案,将在需求和通胀两个层面提振大宗商品整体价格。同时,地缘政治也在提振油价,近期以色列和伊朗,沙特和也门胡赛武装均有冲突。从操作看,原油2105合约在60日均线附近,仍是可以考虑的试多位置,跌破60日均线考虑止损。

【投资评级:★★】

                       能化研究员:宋鹏

【焦煤焦炭早评】

2021.4.14                      

焦煤2105目前在60日均线处整理,并且仍然在1540一线上方运行。焦炭2105目前在2400一线遇阻整理。

从现货端来看,近期焦炭价格平稳运行,市场多持观望态度,部分企业有涨价预期。近期山西地区环保检查较为频繁,部分焦企有限产情况,开工较前期小幅下滑,但总体开工仍相对较高;焦企出货情况好转,库存较前期略有下降;下游钢厂开工变化不大,焦炭采购需求相对稳定,对焦价看稳为主;即目前焦炭现货市场看跌情绪已经弱化,同时,近期焦化厂提涨的声音再次出现,只是目前落地仍有一定难度。焦煤方面,焦煤现货价已经稳中有涨,临汾地区低硫主焦价格已经上调80元/吨,长治地区部分高硫瘦煤上调20元/吨,并且山西地区受环保安全检查影响,产地供给有所减少,但是需求端保持平稳,焦煤供需目前仍然偏好。从操作看,激进投资者在焦煤2105合约60日均线处多单可继续持有,跌破1540考虑止损,焦炭待回落后再考虑做多机会。

【投资评级:★★】

                           能化研究员:宋鹏


金属期货早评

【 铜早评】

 2021.04.14

沪铝目强势震荡向上,金融委“点名”大宗商品,对大宗商品价格形成压力,宏观面,IMF预计今年全球经济将增长6%,是1970年代以来前所未见的增幅,流动性相对宽松,供给方面,氧化铝价格平稳,据百川数据,截止3月底,电解铝平均成本在13220元/吨,SMM数据显示,2021年3月中国电解铝产量334.6万吨,同比增长10.20%,截至4月初,全国电解铝年化运行产能3944万吨,较3月初降低24万吨,有效建成产能规模4359万吨/年,全国电解铝企业开工率90.5%,2021年4-12月份期间,预计共有206.5万吨电解铝产能将投产。在铝价处于近10年高位的情况下,冶炼企业的利润水平丰厚,创出历史最高水平,后续产量增长的确定性较强,但产能增长有限。终端需求方面,电力、地产、家电、汽车数据表现较好,2021年1-2月,电网建设投资额227亿元,累计同比增加64.49%,但据SMM调查,一季度国网招标量较去年同期减少约41%,较19年同期减少高达82%。线缆企业开工率不足,据相关企业,预计4、5月份线缆开工率将回升,商品房销售面积17363万平方米,同比增长1.05倍;比2019年1—2月份增长23.1%,房屋竣工面积13525万平方米,增长40.4%,国内外汽车产销数据向好,但汽车行业受缺芯问题困扰,阻碍汽车产量释放,中期需求相对乐观,主要逻辑为宏观持续宽松、海外经济恢复、房地产竣工面积释放以及汽车产业的持续好转将引致铝需求持续向好,社会库存有所下降,去库良好,下游畏高情绪逐渐转弱,铝价在需求较好及主动升库存支撑下或将保持高位偏强运行。技术面上,AL2106合约依托35日均线震荡向上,中期调整结束概率加大,未跌破35日均线之前,震荡偏多对待,不建议做空。

【投资评级:★★】

                         有色研究员:闫峰峰

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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