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美高美游戏每日策略参考(2021.4.16)

农产品早评

【 农产品早评】

   2021.4.16

油脂:油脂期价震荡反弹。现货沿海一级豆油主流现货报价9200-9300元/吨,24度棕榈油报价7770-7940元/吨。今日豆油抛储计划成交15915吨,成交4888吨,成交率30.71%,成交均价在8680元/吨。成交相对平淡,成交价高于盘面价格,这使得采购意愿不强。油脂现货价格稳中有升,市场成交清淡,随着大豆大量到港,豆油将进入缓慢累库状态,近期预计保持宽幅震荡。MPOB报告显示马来西亚3月毛棕榈油产量环比增加28.43%至142万吨,库存较2月增加10.72%至145万吨,增至4个月来最高位,增幅高于市场预期。近期的SPPOMA数据亦显示4月前10日棕榈油产量较上月同期增加,马棕或进入季节性增产周期,短期内市场焦点逐步从国内低库存高基差转向远期大豆及棕榈油库存重建预期,关注产区及国内库存重建情况。目前大豆进口成本上升对国内豆油价格形成支撑。油脂期价近期仍会大幅波动,操作上Y2109合约观望等待机会。


推荐指数:★

粕类:豆粕期价震荡反弹。沿海豆粕价格在3280-3390元 /吨一线,较昨日波动10-20元/吨。一季度我国进口大豆总量2117.8万吨,继续占据主导地位。小麦、玉米等粮食品种进口数量增长幅度巨大。3月份中国进口777万吨大豆,较上年同期增长82%,超过了2017年3月创下的633万吨纪录高位,刷新历史同期新高。本周油厂大豆库存回落处于同期中高水平,油厂豆粕库存回落处于同期第3高水平,大豆豆粕库存仍旧偏高但有所改善。下游生猪养殖盈利继续回落,仍处于同期次高水平但接近同期第3高水平,肉鸡养殖亏损小幅收窄。短期豆粕市场多空交织,预计价格震荡整理。操作上观望。

推荐指数:★

农产品研究员:姚战旗

黑色系早评

【 黑色系早评】 

2021.4.16

螺纹:据mysteel,本周螺纹钢周度产量358.24万吨,环比上升1.38万吨,钢厂库存399.96万吨,环比下降15.59万吨,社会库存1035.01万吨,环比下降79.75万吨,钢材五大品种周度产量1049.93万吨,环比下降7.42万吨,两库库存合计2495.07万吨,环比下降130.49万吨。3月中旬以来随着钢材进入季节性去库周期,地产赶工需求的延续下需求韧性较强,同时在今年粗钢限产与环保较严的大背景下,高炉开工率同比下滑,存有较强的供给收缩预期,在期钢近远月相继突破5000元/吨的历史关口后,恐高心理令催生观望情绪上升,钢价涨势放缓,4月8日金融委关于大宗商品上涨发声给市场带来通胀预期降温影响,上周末钢坯普跌后,钢价震荡整理,建议观望。

螺纹投资评级:★

铁矿:据mysteel,3月29日—4月4日当周全球铁矿发运总量3108.9万吨,环比减少407.7万吨,澳巴铁矿发运总量2404.1万吨,环比减少403.5万吨。3月29日—4月4日当周中国45港到港总量2179.4万吨,环比增加48.1万吨;北方六港到港总量为1093.5万吨,环比增加67.8万吨。港口库存方面,4月9日全国45港铁矿港口库存13098.82万吨(4月2日13132.9万吨,3月26日13066.1万吨,3月19日13021.1万吨)。2月以来钢价坚挺上行带动吨钢利润大幅回升,目前吨钢利润处于较高水平,钢厂对高价矿的接受能力不断提高,接近1000元/吨的吨钢高利润水平容易刺激民营钢厂与小钢厂的增产动力,对铁矿形成较强支撑,在钢厂高利润的矛盾与市场聚焦下,近期铁矿表现或将震荡略强于钢。

铁矿投资评级:魏云

金属期货早评

【铜早评】

 2021.04.16

沪铝目强势震荡向上,IMF预计今年全球经济将增长6%,是1970年代以来前所未见的增幅,流动性相对宽松,供给方面,氧化铝价格平稳,据百川数据,截止3月底,电解铝平均成本在13220元/吨,SMM数据显示,2021年3月中国电解铝产量334.6万吨,同比增长10.20%,截至4月初,全国电解铝年化运行产能3944万吨,较3月初降低24万吨,有效建成产能规模4359万吨/年,全国电解铝企业开工率90.5%,2021年4-12月份期间,预计共有206.5万吨电解铝产能将投产。在铝价处于近10年高位的情况下,冶炼企业的利润水平丰厚,创出历史最高水平,后续产量增长的确定性较强,但产能增长有限。终端需求方面,电力、地产、家电、汽车数据表现较好,2021年1-2月,电网建设投资额227亿元,累计同比增加64.49%,但据SMM调查,一季度国网招标量较去年同期减少约41%,较19年同期减少高达82%。线缆企业开工率不足,据相关企业,预计4、5月份线缆开工率将回升,商品房销售面积17363万平方米,同比增长1.05倍;比2019年1—2月份增长23.1%,房屋竣工面积13525万平方米,增长40.4%,国内外汽车产销数据向好,但汽车行业受缺芯问题困扰,阻碍汽车产量释放,中期需求相对乐观,主要逻辑为宏观持续宽松、海外经济恢复、房地产竣工面积释放以及汽车产业的持续好转将引致铝需求持续向好,随着下游需求进入旺季,下游企业采购意愿回升,铝棒市场上周出库量环比微增0.03万吨至5.71万吨,下游需求积极性回暖 ,刚需主导下接货情绪有所抬升,电解铝社会库存有所下降,去库良好,下游畏高情绪逐渐转弱,铝价在需求较好及主动升库存支撑下或将保持高位偏强运行。技术面上,AL2106合约依托35日均线震荡向上,中期调整结束概率加大,未跌破35日均线之前,震荡偏多对待,以逢低做多为主。

【投资评级:★★】

                    金属期货研究员:闫峰峰

能源化工期货早评

【原油早评】

2021.4.16                                 

原油2105合约昨日自60日均线大幅反弹。基本面看,目前市场主要关注利好消息本周能源“三巨头”OPEC、IEA、EIA先后发布三份油市报告,显示原油需求将回升,同时库存却在下降,地缘政治方面,伊拉克,伊朗,也门胡赛武装均对油价有向上提振,货币政策方面,当地时间周三,在华盛顿经济俱乐部举办的线上活动上,美联储主席鲍威尔称,美国经济正处于拐点,将进入一个加速增长、创造更多就业机会的时期。大多数美联储官员认为2024年前不会加息,在2022年底之前加息的可能性很小。欧洲方面,IMF在报告中称,只要潜在通胀压力的前景保持低迷,货币政策就需要保持宽松。各国央行应当以可信的方式表达决心,阻止实际收益率过早回升,同时允许受疫情扰动影响和大宗商品价格波动相关的通胀出现暂时上涨。因此,综合来看,后续需求端复苏,流动性宽松,以及通胀压力均对油价上涨有向上提振。从操作看,原油2105合约60日均线附近多单可继续持有,跌破60日均线考虑止损。

【投资评级:★★★】

                             能化研究员:宋鹏 

【焦煤焦炭早评】

2021.4.16                     

焦煤2105目前仍在60日均线上方震荡整理。焦炭2105目前已反弹至60日均线,短线反弹较为强劲。

焦煤方面,目前资源偏少上涨趋势仍强,口岸通关保持低位,策克口岸仍闭关,甘其毛都口岸预期通关50车。现甘其毛都口岸:蒙5#原煤1220元/吨,蒙5#精煤1500元/吨;均口岸货场提货含税现汇价。14日两主要口岸总通关车数较上周同期减18车。因此,目前焦煤供给仍有缩减倾向。

焦炭方面:焦炭市场趋强运行,焦价首轮提涨100元范围逐步扩大。供应方面,受环保督察入驻影响,焦企开工率略有下降,但整体开工依旧维持高位,且贸易商采购积极性较高,焦企库存有所消化,叠加焦价暂处低位,焦企涨价意向较强。需求方面,钢厂焦炭库存多处中高位,多按需采购为主,个别焦炭库存偏低的钢厂对焦炭采购稍有增加。预计短期内焦炭市场稳中偏强运行,提涨落地可能较大。

目前焦煤焦炭现货端已经改善,对期货有向上的提振。

从操作看,激进投资者在焦煤2105合约60日均线处多单可继续持有,跌破1540考虑止损,焦炭待回落后再考虑做多机会。

【投资评级:★★】

                    能源期货研究员:宋鹏

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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