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美高美游戏每日策略参考(2021.4.21)


黑色系早评

【 黑色系早评】

2021.4.21

螺纹:据mysteel,上周螺纹钢周度产量358.24万吨,环比上升1.38万吨,钢厂库存399.96万吨,环比下降15.59万吨,社会库存1035.01万吨,环比下降79.75万吨,钢材五大品种周度产量1049.93万吨,环比下降7.42万吨,两库库存合计2495.07万吨,环比下降130.49万吨。在钢价处于5000元/吨的历史高位水平下,市场的高位谨慎心理与近期空钢多原料的套利盘的压制下,钢价高位小幅震荡整理,在黑色板块中近期相对偏弱,但钢材需求依旧存有较强韧性,钢价预计高位震荡整理,关注下方4950元/吨的重要支撑位。

螺纹投资评级:★

铁矿:据mysteel,4月5日—4月11日当周全球铁矿发运总量2605.9万吨,环比减少503.0万吨,澳巴铁矿发运总量2012.4万吨,环比减少391.7万吨。4月5日—4月11日当周中国45港铁矿到港总量495.5万吨,环比增加316.1万吨;北方六港到港总量为1215.4万吨,环比增加121.9万吨。港口库存方面,4月16日全国45港铁矿港口库存13315.37万吨(4月9日13098.82万吨,4月2日13132.9万吨,3月26日13066.1万吨)。在目前吨钢利润处于较高水平背景下,钢厂对高价矿的接受能力不断提高,高利润水平容易刺激钢厂增产动力,对铁矿形成较强支撑,目前市场交易原料补库、钢厂利润向下修复的主逻辑,昨夜欧美股市、国际油价跳水,影响商品整体避险情绪上升,建议观望。

铁矿投资评级:★

                          黑色系研究员   魏云


能源化工期货早评

【原油早评】

2021.4.21                           

原油2106合约昨日自420一线回落,短线或有整理。

基本面看,短线利空仍然存在,近期疫情在印度的再次爆发引起国际社会关注,上周五世界卫生组织总干事谭德塞在新冠例行发布会上称:在世界各地,病例数和病亡数继续以令人担忧的速度增长。过去两个月,全球新冠病例的每周新增病例翻了将近一倍,正逼近疫情爆发以来最高感染率。同时,美国产量也有望增加,通用电气企业的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截止4月16日的一周,美国在线钻探油井数量344座,比前周增加7座;比去年同期减少94座。但是,从中期看,原油供需没有重大利空,随着疫苗的不断投入使用,疫情将趋于缓和,目前美国疫情已经企稳,美国需求恢复,对油价有重要支撑。从供给看,OPEC+将继续控制产量,供给增速大概率低于需求增速,因此,从中期看,油价仍有望延续上升趋势。从操作看,原油2105合约60日均线附近多单可逢高离场,2106合约回落调整后,仍是做多机会。

【投资评级:★★】        

                          能化研究员:宋鹏

【焦煤焦炭早评】

2021.4.21

焦煤2109合约昨日回踩1700一线整理焦炭2109合约在2600一线遇阻整理。  

焦炭近期供给端利空逐步弱化,第三批中央环保督察在山西晋中地区环保督察发现5家高耗水、高耗能、高污染的焦化项目,环保督察将趋严。主产地山西地区仍有减压产能计划,焦炭市场供应偏宽松局面或有改善,且受焦化未批先建项目通报以及去产能继续推进等,市场对山西环保趋严预期进一步升温,焦企谨慎心态加强,整体开工预计阶段有所下降,焦企产能利用率略有下降,叠加焦企出货情况较好,使焦企库存继续下滑,部分焦企对后市看好,有惜售待涨现象。需求方面,钢厂开工维持高稳,焦炭库存多处合理区间,对焦炭多按需采购为主,个别焦炭库存偏低位的钢厂对焦炭积极补库。焦煤方面,山西炼焦煤市场稳中偏强运行。近期主产地安全检查持续趋严,针对超产、假停产现象出台一系列措施,焦煤产量有限,供应趋紧。优质主焦资源近期煤价多有上调,销售情况良好,普遍供不应求。从操作看,焦煤焦炭也有望维持上升趋势,回落调整后,仍有做多机会。

【投资评级:★★】                         

                              能化研究员:宋鹏


金属期货早评

【 铜早评】

 2021.04.21

沪铝目强势震荡向上,全球经济将增长前景乐观,流动性相对宽松,支撑铝价高位运行,供给方面,氧化铝价格平稳,据百川数据,截止3月底,电解铝平均成本在13220元/吨,SMM数据显示,2021年3月中国电解铝产量334.6万吨,同比增长10.20%,截至4月初,全国电解铝年化运行产能3944万吨,较3月初降低24万吨,有效建成产能规模4359万吨/年,全国电解铝企业开工率90.5%,2021年4-12月份期间,预计共有206.5万吨电解铝产能将投产。在铝价处于近10年高位的情况下,冶炼企业的利润水平丰厚,创出历史最高水平,后续产量增长的确定性较强,但产能增长有限。终端需求方面,电力、地产、家电、汽车数据表现较好,2021年1-2月,电网建设投资额227亿元,累计同比增加64.49%,但据SMM调查,一季度国网招标量较去年同期减少约41%,较19年同期减少高达82%。线缆企业开工率不足,据相关企业,预计4、5月份线缆开工率将回升,商品房销售面积17363万平方米,同比增长1.05倍;比2019年1—2月份增长23.1%,房屋竣工面积13525万平方米,增长40.4%,国内外汽车产销数据向好,但汽车行业受缺芯问题困扰,阻碍汽车产量释放,中期需求相对乐观,主要逻辑为宏观持续宽松、海外经济恢复、房地产竣工面积释放以及汽车产业的持续好转将引致铝需求持续向好,随着下游需求进入旺季,下游企业采购意愿回升,铝棒库存持续下降,下游需求积极性回暖,刚需主导下接货情绪有所抬升,电解铝社会库存有所下降,去库良好,下游畏高情绪逐渐转弱,铝价在需求较好及主动升库存支撑下或将保持高位偏强运行。技术面上,AL2106合约依托35日均线震荡向上,未跌破35日均线之前,震荡偏多对待,以逢低做多为主。

【投资评级:★】

                         有色研究员:闫峰峰


农产品早评

【 农产品早评】

2021.4.21

油脂:油脂期价震荡上扬。油脂现货市场报价基本稳定,部分地区有小幅涨跌。现货沿海一级豆油主流现货报价9230-9430元/吨,24度棕榈油报价7900-8100元/吨。市场需求依旧清淡,短线维持震荡调整格局。中国海关总署数据显示,3月中国从巴西进口315,334吨大豆,较上年同期的210万吨骤降85%。巴西是全球最大的大豆出口国。3月中国从美国进口718万吨大豆,较上年同期的171万吨激增320%。最新库存数据显示,国内三大植物油库存继续下滑,尤其是棕榈油库存下滑明显,进口到港不及预期。整体国内油脂低库存格局仍未得到缓解,豆油、菜油均面临国储抛储的压力,因此棕榈油走势强于豆油、棕榈油,市场买盘也相对积极,豆油、菜油依然保持高位。大豆进口成本上升对国内豆油价格形成支撑。油脂期价近期仍会大幅波动,操作上Y2109合约关注油脂的突破方向。

推荐指数:★

粕类:豆粕期价继续反弹。沿海豆粕价格在3380-3480元/吨一线,较昨日涨30-80元/吨。中国4月装船的巴西大豆采购早就已经结束,5月装船的巴西大豆采购也在尾声,6月装船的巴西大豆采购也完成了七成之上。近月装船的进口大豆理论成本以5月装船巴西大豆的理论成本评估为主,最新核算的成本又回到了4315元。近日美豆播种工作逐步展开,天气是影响播种的关键,近期产区天气冰冷干燥,市场担忧影响播种。近期豆粕价格震荡整理。操作上观望。

推荐指数:★

                      农产品研究员:姚战旗

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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