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美高美游戏每日策略参考(2021.4.22)



能源化工期货早评

【 农产品早评】

 2021.4.22

油脂:油脂期价震荡上扬,棕榈油期价创出新高。今日国内油脂现货市场价格随盘上涨,现货沿海一级豆油主流现货报价9400-9600元/吨,24度棕榈油报价8180-8360元/吨。美豆天气炒作逐步开始,美豆价格重心有望震荡上涨,USDA作物生长报告显示,截止4月18日当周,美国大豆种植率为3%,与市场预期相符,去年同期为2%,五年均值为2%。但是,美国大豆进入播种期后,美国天气情况一直比较冰冷,且气象预报显示,未来一周美国中部有持续冷锋,中西部前半周有雨雪,伴有阵雨,大部分地区都或将遭受严寒天气,冰冷天气或有可能放慢大豆播种进度。市场担心美国今年大豆播种面积可能达不到补库所需的水平,因此大豆价格需要相对于玉米上涨,才能吸引美国农户种植更多大豆,亦给美豆价格带来提振。大豆进口成本上升对国内油脂价格形成支撑。近期油脂有向上突破的迹象,操作上Y2109合约偏多思维。 

推荐指数:★

粕类:豆粕期价震荡整理。美盘大豆连续反弹与商品普涨形成共振,油厂顺势提价带动豆粕市场保持反弹节奏,国内豆粕价格在美豆向上突破后有望继续震荡上行。油厂豆粕现货报价普遍上涨,后期大豆到港量将持续增加,刺激压榨量提升。随着气温回升水产养殖大规模展开备货,生猪存栏继续恢复,豆粕需求预期增加使得油厂挺粕意愿较强支撑豆粕价格。进入播种季,天气变化随时引发市场炒作,美豆价格有望继续上涨,关注美豆1500美分的压力,进口大豆成本增加利好豆粕价格,国内豆粕价格延续震荡偏强行情,关注美国大豆产区的天气炒作及养殖端备货情况。操作上观望。

推荐指数:★

                       农产品研究员   姚战旗

黑色系早评

【 黑色系早评】

2021.4.22

螺纹:据mysteel,上周螺纹钢周度产量358.24万吨,环比上升1.38万吨,钢厂库存399.96万吨,环比下降15.59万吨,社会库存1035.01万吨,环比下降79.75万吨,钢材五大品种周度产量1049.93万吨,环比下降7.42万吨,两库库存合计2495.07万吨,环比下降130.49万吨。近两周在原料大幅上涨,钢价小幅波动的分化走势下,昨日分化出现明显收窄,原料上涨进而对钢价形成小幅提振,市场心态偏为乐观,钢价近期或将偏强,操作上,建议逢低短线轻仓做多。

螺纹投资评级:★★

铁矿:据mysteel,必和必拓20-21财年第3季度西澳铁矿产量6669.5万吨,低于前一季度的7040.7万吨,前三季度产量2.11254亿吨,高于前一财年同期的2.05469亿吨,截至3月当季西澳铁矿发运量6603.2万吨,不及市场预期的6710万吨,且低于上一季度7077.2万吨。4月12日—4月18日当周全球铁矿发运总量3076.4万吨,环比增加470.5万吨,澳巴铁矿发运总量2407.7万吨,环比增加395.3万吨。4月12日—4月18日当周中国45港到港总量2451.9万吨,环比减少43.6万吨;北方六港到港总量为1124.1万吨,环比减少91.3万吨。港口库存方面,4月16日全国45港铁矿港口库存13315.37万吨(4月9日13098.82万吨,4月2日13132.9万吨,3月26日13066.1万吨)。在原料补库、钢厂利润向下修复的逻辑驱动下,矿价已有较大幅度涨幅,原料与成材分化走势有收窄迹象,近两周推升原料大涨与黑色分化的吨钢高利润刺激原料补库逻辑或已基本兑现,矿价涨势或将有所放缓,操作上,建议多单止盈观望。

铁矿投资评级:★

                           黑色系研究员   魏云


金属期货早评

【铜早评】

2021.04.22

沪铝目强势震荡向上,全球经济将增长前景乐观,流动性相对宽松,支撑铝价高位运行,供给方面,工信部表示严管严控电解铝新增产能,氧化铝价格平稳,据百川数据,截止3月底,电解铝平均成本在13220元/吨,SMM数据显示,2021年3月中国电解铝产量334.6万吨,同比增长10.20%,截至4月初,全国电解铝年化运行产能3944万吨,较3月初降低24万吨,有效建成产能规模4359万吨/年,全国电解铝企业开工率90.5%,2021年4-12月份期间,预计共有206.5万吨电解铝产能将投产。在铝价处于近10年高位的情况下,冶炼企业的利润水平丰厚,创出历史最高水平,后续产量增长的确定性较强,但产能增长有限。终端需求方面,电力、地产、家电、汽车数据表现较好,2021年1-2月,电网建设投资额227亿元,累计同比增加64.49%,但据SMM调查,一季度国网招标量较去年同期减少约41%,较19年同期减少高达82%。线缆企业开工率不足,据相关企业,预计4、5月份线缆开工率将回升,商品房销售面积17363万平方米,同比增长1.05倍;比2019年1—2月份增长23.1%,房屋竣工面积13525万平方米,增长40.4%,国内外汽车产销数据向好,但汽车行业受缺芯问题困扰,阻碍汽车产量释放,中期需求相对乐观,主要逻辑为宏观持续宽松、海外经济恢复、房地产竣工面积释放以及汽车产业的持续好转将引致铝需求持续向好,随着下游需求进入旺季,下游企业采购意愿回升,铝棒库存持续下降,下游需求积极性回暖,刚需主导下接货情绪有所抬升,电解铝社会库存有所下降,去库良好,下游畏高情绪逐渐转弱,下游接货情绪抬升,铝价在需求较好及主动升库存支撑下或将保持高位偏强运行。技术面上,AL2106合约依托35日均线震荡向上,未跌破35日均线之前,震荡偏多对待,以逢低做多为主。

【投资评级:★】

                          有色研究员:闫峰峰


农产品早评

【原油早评】

2021.4.22                          

原油2106合约昨日自420一线回落,短线或有整理。

基本面看,近期市场较为关注利空,引发油价短线调整,作为全球第二大石油进口国的印度19日通报单日新增新冠确诊病例273810例,再创疫情暴发以来新高。这是印度连续第五天单日新增病例超过20万例,拥有2900万人口的城市——首都新德里自19日晚实施为期一周的“封城”,近期疫情对需求端的打击重新受到了关注。但是,利好仍然存在,疫苗改善疫情仍是中期较为确定的利好,此外,OPEC+控制供给增速低于需求增速也是较为确定的,因此,从中期看,原油供需仍有望好转,并且,流动性及地缘政治也在提振油价。以美国为首的西方发达经济体将在未来较长一段时间内维持宽松的货币政策,而且,从地缘政治看,以色列和伊朗,沙特和胡塞武装都存在中长期的冲突风险,而近期俄罗斯和乌克兰关系也趋紧。而近期由于预算危机,过去几天,利比亚原油日产量下降了近20万桶。利比亚国家石油企业宣布对马萨哈里加港口(MarsaelHariga)原油出口构成不可抗力。据报道说,9月份以来利比亚政府未能将联邦资金用于油田运营而迫使利比亚国家石油企业——阿拉伯海湾石油企业Agoco停产,这些油田停产可能导致利比亚日产量减少28万桶。综合来看,印度疫情恶化可能不会改变油价中期上升趋势。从操作看,原油2106合约回落调整后,仍是做多机会。

【投资评级:★★】     

                            能化研究员:宋鹏

【焦煤焦炭早评】

2021.4.22

焦煤2109合约昨日回踩1700一线整理, 焦炭2109合约在2600一线遇阻整理。                      

近期,焦煤焦炭基本面已明显改善,在中央提出“碳达峰”“碳中和”的背景下,焦炭之前的主要利空——新增产能投放进度放缓,并且在环保的背景下去产能提速,焦炭供需可能重新转向偏紧。焦炭供应端已经展现上述迹象,山西部分地区安保检查严格,个别企业持续限产20%左右,整体厂内焦炭库存相对前期消耗较快,供需面稍有好转背景下,贸易商提货明显。需求端,钢厂利润尚可,唐山区域依旧维持常态化限产中,但整体对炼焦煤保持较高消耗状态。焦煤方面,在安全生产的背景下,国内焦煤增量有限,而进口方面:奥煤仍未能通关,蒙煤因为疫情影响,进口大幅下降,焦煤供给端也明显缩量。导致炼焦煤价格上涨趋势偏强,不同煤种间均有不同程度上调,近期整体山西区域焦煤市场调价节奏变快,个别矿点排队等车现象明显。现临汾市场低硫主焦(S0.5G83-85)市场主流报价1620-1730元/吨不等;长治地区瘦主焦煤(S0.5G75)价格已破历年新高,个别订单成交已达1610-1620元/吨,本月价格累计上涨220-240元/吨;吕梁地区低硫主焦(A9.5S0.8G80)上调后承兑报价1550元/吨,中硫主焦(A9.5S1.3G73)现承兑报价1270元/吨,高硫主焦煤(S2.1G85)现汇报1050元/吨。预计短期内焦煤市场将继续偏强运行。从操作看,焦煤焦炭有望维持上升趋势,回落调整后,仍是做多机会。

【投资评级:★★】

                            能化研究员:宋鹏

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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