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美高美游戏每日策略参考(2021.4.23)

农产品早评

【 农产品早评】

  2021.4.23

油脂:油脂期价震荡上扬,三大油脂期价创出新高。今日油脂现货市场报价持续上涨,沿海一级豆油主流现货报价9440-9680元/吨,24度棕榈油报价8270-8490元/吨。近期油脂价格持续上扬,美豆供求关系未发生变化,围绕着天气进行炒作的风险升水还将体现在美豆价格之上,美豆持续上扬带动油脂价格再度上涨,此外目前压榨及进口成本高企背景下,油脂库存恢复进度缓慢,需求则较为稳定,基本面支撑油脂价格上涨,暂继续看多油脂,但短期涨幅过大,需注意回调风险,以及市场基本面发生变化带来的风险。操作上Y2109合约多头思维。

推荐指数:★

粕类:豆粕期价震荡上扬。美盘大豆连续反弹与商品普涨形成共振,油厂顺势提价带动豆粕市场保持反弹节奏,国内豆粕价格在美豆向上突破后有望继续震荡上行。油厂豆粕现货报价普遍上涨,后期大豆到港量将持续增加,刺激压榨量提升。随着气温回升水产养殖大规模展开备货,生猪存栏继续恢复,豆粕需求预期增加使得油厂挺粕意愿较强支撑豆粕价格。进入播种季,天气变化随时引发市场炒作,进口大豆成本增加利好豆粕价格,国内豆粕价格延续震荡偏强行情,关注美国大豆产区的天气炒作及养殖端备货情况。操作上M2109合约多头思维。 

推荐指数:★

农产品研究员:姚战旗

黑色系早评

【 黑色系早评】 

2021.4.23

螺纹:据mysteel,上周螺纹钢周度产量358.24万吨,环比上升1.38万吨,钢厂库存399.96万吨,环比下降15.59万吨,社会库存1035.01万吨,环比下降79.75万吨,钢材五大品种周度产量1049.93万吨,环比下降7.42万吨,两库库存合计2495.07万吨,环比下降130.49万吨。近两周在原料大幅上涨,钢价小幅波动的分化走势下,本周分化出现明显收窄,前期原料上涨对钢价形成小幅提振,目前市场心态偏为乐观,钢价近期或将震荡偏强,操作上,建议逢低短线轻仓做多。

螺纹投资评级:★★

铁矿:据mysteel,必和必拓20-21财年第3季度西澳铁矿产量6669.5万吨,低于前一季度的7040.7万吨,前三季度产量2.11254亿吨,高于前一财年同期的2.05469亿吨,截至3月当季西澳铁矿发运量6603.2万吨,不及市场预期的6710万吨,且低于上一季度7077.2万吨。4月12日—4月18日当周全球铁矿发运总量3076.4万吨,环比增加470.5万吨,澳巴铁矿发运总量2407.7万吨,环比增加395.3万吨。4月12日—4月18日当周中国45港到港总量2451.9万吨,环比减少43.6万吨;北方六港到港总量为1124.1万吨,环比减少91.3万吨。港口库存方面,4月16日全国45港铁矿港口库存13315.37万吨(4月9日13098.82万吨,4月2日13132.9万吨,3月26日13066.1万吨)。在原料补库、钢厂利润向下修复的逻辑驱动下,矿价已有较大幅度涨幅,原料与成材分化走势有收窄迹象,近两周推升原料大涨与黑色分化的吨钢高利润刺激原料补库逻辑或已基本兑现,矿价涨势或将有所放缓,操作上,建议多单止盈观望。

铁矿投资评级:★

铁矿投资评级:魏云

金属期货早评

【铜早评】

 2021.04.23

沪铝目强势震荡向上,全球经济将增长前景乐观,流动性相对宽松,支撑铝价高位运行,供给方面,工信部表示严管严控电解铝新增产能,氧化铝价格平稳,据世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示,2021年1-2月全球原铝市场供应缺口不到1,000吨,而2020年全年供应过剩84万吨,世界银行周二表示,在强劲经济增长的推动下,全球大宗商品价格在第一季度出现复苏,预计2021年将保持在当前水平附近。据百川数据,截止3月底,电解铝平均成本在13220元/吨,SMM数据显示,2021年3月中国电解铝产量334.6万吨,同比增长10.20%,截至4月初,全国电解铝年化运行产能3944万吨,较3月初降低24万吨,有效建成产能规模4359万吨/年,全国电解铝企业开工率90.5%,2021年4-12月份期间,预计共有206.5万吨电解铝产能将投产。在铝价处于近10年高位的情况下,冶炼企业的利润水平丰厚,创出历史最高水平,后续产量增长的确定性较强,但产能增长有限。终端需求方面,电力、地产、家电、汽车数据表现较好,2021年1-2月,电网建设投资额227亿元,累计同比增加64.49%,但据SMM调查,一季度国网招标量较去年同期减少约41%,较19年同期减少高达82%。线缆企业开工率不足,据相关企业,预计4、5月份线缆开工率将回升,商品房销售面积17363万平方米,同比增长1.05倍;比2019年1—2月份增长23.1%,房屋竣工面积13525万平方米,增长40.4%,国内外汽车产销数据向好,但汽车行业受缺芯问题困扰,阻碍汽车产量释放,中期需求相对乐观,主要逻辑为宏观持续宽松、海外经济恢复、房地产竣工面积释放以及汽车产业的持续好转将引致铝需求持续向好,随着下游需求进入旺季,下游企业采购意愿回升,铝棒库存持续下降,下游需求积极性回暖,刚需主导下接货情绪有所抬升,4月22日,SMM统计国内电解铝社会库存114.0万吨,周度降库4.3万吨,电解铝社会库存有所下降,去库良好,下游畏高情绪逐渐转弱,下游接货情绪抬升,铝价在需求较好及主动升库存支撑下或将保持高位偏强运行。技术面上,AL2106合约依托35日均线震荡向上,未跌破35日均线之前,震荡偏多对待,以逢低做多为主。

【投资评级:★】

                    金属期货研究员:闫峰峰

能源化工期货早评

【原油早评】

2021.4.23                         

原油2106合约再次回落至60日均线,短线可能继续调整。

基本面看,印度疫情恶化的消息主导近期油价继续调整,由于印度原油日均进口量达到500万桶,所以印度疫情恶化对需求端的短期影响较大。而最新公布的美国方面的数据总体稳中偏好,美国能源信息署数据显示,截止4月16日当周,美国商业原油库存量4.93017亿桶,比前一周增长59万桶;美国汽油库存总量2.34982亿桶,比前一周增长9万桶;馏分油库存量为1.42391亿桶,比前一周下降107万桶。美国原油日均产量1100万桶,与前周日均产量持平,比去年同期日均产量减少120万桶。而需求端的恢复更加强劲。美国成品油需求总量平均每天1966万桶,比去年同期高30.7%;车用汽油需求四周日均量893万桶,比去年同期高61.5%;馏份油需求四周日均数394万桶,比去年同期高15.9%;煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高63.0%。综合来看,印度疫情恶化短期可能使得油价继续调整,但是应该不会改变油价中期上升趋势。从操作看,原油2106合约回落调整后,仍是做多机会。

【投资评级:★★】         

                              能化研究员:宋鹏

【焦煤焦炭早评】

2021.4.23

焦煤2109合约昨日回踩1700一线后反弹超2%, 焦炭2109合约仍未有效突破2600一线。                      

近期,焦煤焦炭基本面已明显改善,焦炭首轮提涨全面落地。供应方面环保干扰因素加强,山西部分地区安保检查严格,吕梁、汾阳、孝义,晋中、长治等部分焦企持续限产30-50%不等,其他地区也有一定限产情况,焦炭整体供应略有收紧。焦企库存持续下降,出货状态良好,市场情绪较为乐观,后续仍有提涨可能。钢厂对焦炭采购需求也有所好转,采购积极性有所提高。焦煤方面,延续偏强格局,供应端煤矿受环保安全检查等影响,增量有限,并且在进口煤有限下,山西地区优质焦煤价格坚挺,临汾、长治地区低硫主焦煤价已涨至近两年高点,涨后出货依旧良好,整体库存偏低,随着市场整体升温,配煤煤种亦偏强运行。需求端焦企开工虽有下降,但是随着焦企去库完毕,焦价第一轮涨价落地,采购情绪升温。并且随着焦炉逐渐投产,后期优质焦煤资源或更为紧缺,带动整体炼焦煤市场价格坚挺。预计后期山西地区炼焦煤品牌价格继续偏强运行。从操作看,焦煤焦炭有望维持上升趋势,回落调整后,仍是做多机会。

【投资评级:★★】

                       能源期货研究员:宋鹏

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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