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美高美游戏每日策略参考(2021.5.14)

农产品早评

【 农产品早评】

 2021.5.14

油脂:油脂期价震荡整理。今日现货沿海一级豆油主流现货报价9850-10000元/吨左右,24度棕榈油报价9220-9420元,油脂现货市场价格涨跌互现。近日现货市场成交向好,中长线油脂重心呈震荡上扬趋势。马来西亚BMD市场周四、周五因开斋节休市,下周一恢复交易。USDA报告对美豆油供求平衡表进行的较大调整,食用和出口大幅下调,而生物燃料消费大幅增加,年度消费增长超供给增加,库存继续下降。生柴消费的增加,让市场看到无限种可能。春节后国内食用油脂库存持续维持低位,豆油库存位于近五年低值,虽然上周库存有所回升,但多地仍反映油厂提货难、需要排队的问题。此前市场预估5月我国将到港1000万吨大豆,但由于榨利亏损出现洗船、到船延期、电厂限电油厂检修、环保检查、豆粕胀库等等原因,五一节后豆油进入阶段性消费淡季下的累库速度并不快,累库预期甚至有些推后,对油脂价格形成支撑。国内油脂近期更多跟随国际油脂而动。在连续上涨之后短期油脂大幅震荡的可能仍然偏大。操作上Y2109合约观望。

推荐指数:★

粕类:豆粕期价大幅下跌,期价在前期高点受阻回落。沿海豆粕价格在3520-3610元/吨一线。美国农业部报告利多程度不及预期,加之国内大豆集中到港后豆粕产量增加快速缓解豆粕供应偏紧状态,下游养殖逐渐复苏豆粕需求回暖,目前豆粕价格的上涨动力主要来自于CBOT大豆上涨后进口大豆成本攀升支撑。不过后期巴西大豆持续到港的供应压力将会逐渐凸显,加之监管层可能针对大宗产品涨价出台对应的干预措施,豆粕价格大幅震荡的可能较大。操作上M2109合约观望。

 推荐指数:★

                      农产品研究员:姚战旗

黑色系早评

【 黑色系早评】 

2021.5.14

螺纹:据mysteel,本周螺纹钢周度产量371.56万吨,环比下降5.37万吨,钢厂库存291.49万吨,环比下降49.33万吨,社会库存846.64万吨,环比下降50.11万吨,钢材五大品种周度产量1096.99万吨,环比上升4.87万吨,两库库存合计2112.99万吨,环比下降156.38万吨。5月12日国常会会议要求,要跟踪分析国内外形势和市场变化,做好市场调节,应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。最新公布的4月社会融资规模1.85万亿(市场预期2.29万亿,3月为3.34万亿),4月M2同比增长8.1%(3月为8.4%),4月新增人民币贷款1.47万亿(预期1.6万亿元,3月2.73万亿元)。黑色金属在历经黑色涨停潮后,所面临的政策面压力正在逐渐增加,4月金融数据的表现不佳也构成一定的压力,积聚的高位风险与政策风险,在昨日触发盘面高位跳水,预计近期rb2110高位震荡,震荡区间5700-6200元/吨。

螺纹投资评级:★

铁矿: 5月3日—5月9日当周全球发运量3247.7万吨,环比减少27.6万吨,澳巴铁矿发运总量2481.9万吨,环比增加30.3万吨。中国45港到港总量2296.4万吨,环比增加222.5万吨;北方六港到港总量为1071.9万吨,环比减少23.1万吨。港口库存方面,5月7日全国45港铁矿港口库存12957.78万吨(4月30日13026.29万吨,4月23日13320.2万吨,4月16日13315.37万吨,4月9日13098.82万吨)。上周末现货价格大涨带动多头情绪高涨,昨日黑色板块涨势加速波动增大,多个品种涨停,市场情绪达到高潮,5月10日大商所发布风险提示公告称,近期市场运行不确定因素较多,大宗商品,特别是焦煤、焦炭和铁矿石价格波动较大,请各市场主体理性合规参与,防控风险,确保市场平稳运行。5月11日,大商所发布公告,就铁矿石期货合约及相关规则修改方案公开征求市场意见,修改方案拟适用于大商所发布正式规则修改通知后的新上市合约,此次征求意见的方案将下调标准品铁品位。黑色金属在大涨之后所积聚的高位风险与政策风险在昨日触发盘面大幅跳水,铁矿所面临的政策面压力大于钢,多钢空矿套利策略持有。

铁矿投资评级:★

                           铁矿投资评级:魏云

能源化工期货早评

【原油早评】

2021.5.14                                       

   美原油昨日大幅回落超3%,原油2106合约同步回落。 目前原油基本面未发生明显不利变化,周三国际能源署发布的5月份《石油市场月度报告》中对未来原油需求展望乐观,并且对美国今年的石油产量预估也有所下调,认为美国页岩油和墨西哥湾油田生产都将减少,预计总计日均产量减少16万桶。国际能源署表示:就欧佩克及其减产同盟国当前产量政策前提下,供应量增长不足以满足预期的需求复苏的步伐。美国库存数据同样利好,美国能源信息署数据显示,截止5月7日当周,备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存4590.5万桶,减少42.1万桶。过去的一周,美国石油战略储备6.32028亿桶,下降了140万桶。美国原油出口量日均179.6万桶,比前周每日出口量减少232.6万桶,比去年同期日均出口量减少172.9万桶,过去的四周,美国原油日均出口量275.2万桶,比去年同期减少17%。今年以来美国原油日均出口283.7万桶,比去年同期减少18.1%。美国出口下滑,反映国内需求旺盛,并且供给国外市场下降,而美国产量同样下降,截止5月8日当周,美国原油日均产量1100万桶,比前周日均产量增加10万桶,比去年同期日均产量减少60.0万桶;截止5月8日的四周,美国原油日均产量1095万桶,比去年同期低8.4%。因此,目前调整应是对未来可能发生的流动性收紧担忧,但基本面向好的预期未发生改变。从操作看,激进投资者60日均线处多单可继续持有,稳健投资者可待回落整理后择机入场。

【投资评级:★★★★】

                          能化研究员:宋鹏

【焦煤焦炭早评】

2021.5.14

目前焦煤焦炭2109合约昨日大幅回落整理,焦煤延续强于焦炭的态势。昨日大宗商品整体弱势,直接原因是5月12日召开的国务院常务会议,再度提及大宗商品价格。会议要求,要跟踪分析国内外形势和市场变化,做好市场调节,应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合,保持经济平稳运行。这已是4月以来国家高层会议和部委发布会上第四次提到大宗商品价格。目前高层认为,大宗商品大幅快速上涨有投机炒作成分,认为大宗商品供需未发生明显不利变化。但是从基本面看,煤焦供需偏好的基本面未发生明显改变,尤其是焦煤,供给端支撑明显。而焦炭后续供给可能增加。导致昨日焦炭期货调整幅度较大。从现货来看,焦化厂已开始第七轮提涨,并且生产积极性较高,开工有继续增加预期,订单出货较好,厂内几无库存;钢厂高炉开工相对稳定,总体采购需求良好;港口方面,因环保视察,两港集港业务暂停,恢复时间待定。焦煤市场继续上涨,部分地区原煤价格上调30-50元/吨,煤矿产量有限,且价格波动频繁,矿方多惜售成交。整体看,煤矿短时间内供应难以得到明显释放,且下游需求旺盛,另外因价格高位,供应量有限,下游增库有困难。因此,目前煤焦供需偏好的基本面未发生明显变化,中期上升趋势大概率延续,从操作看,待此次回落调整充分后,仍是做多机会。

【投资评级:★★】

                       能源期货研究员:宋鹏

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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