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美高美游戏每日策略参考(2021.5.18)


黑色系早评

【 黑色系早评】

2021.5.18

螺纹:据mysteel,5月10日—16日当周螺纹钢周度产量371.56万吨,环比下降5.37万吨,钢厂库存291.49万吨,环比下降49.33万吨,社会库存846.64万吨,环比下降50.11万吨,钢材五大品种周度产量1096.99万吨,环比上升4.87万吨,两库库存合计2112.99万吨,环比下降156.38万吨。上周黑色金属在周一历经黑色涨停潮带动大宗商品集体偏强,5月12日国常会会议要求,要跟踪分析国内外形势和市场变化,做好市场调节,应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。14日,唐山市市场监管局、发改委、工信局联合约谈全市钢铁生产企业。约谈要求各钢铁生产企业自觉维护钢材市场价格秩序和公众利益,对相互串通、操纵市场价格,捏造、散布涨价信息,囤积居奇居、哄抬价格等违法行为。积累的政策风险与高位风险于周四触发盘面高位跳水,市场情绪急转直下,进而转向恐慌,上周五盘中黑色建材多合约触及跌停,全线大跌,周末唐山钢坯大跌180元/吨,在上周密集的政策调控下,强势上涨势头得到遏制,市场情绪转弱,4月金融数据的表现不佳也引发市场未来流动性拐点的担忧,预计近期在政策面高压之下,黑色金属价格将表现较弱,震荡偏弱。 

螺纹投资评级:★

铁矿: 5月10日—5月16日当周全球发运总量2725万吨,环比减少522.7万吨。澳巴铁矿发运总量2258.3万吨,环比减少223.6万吨。中国45港到港总量2282.0万吨,环比减少14.4万吨;北方六港到港总量为1118.7万吨,环比增加46.8万吨。港口库存方面,5月14日全国45港铁矿港口库存12532.9万吨(5月7日12957.78万吨,4月30日13026.29万吨,4月23日13320.2万吨,4月16日13315.37万吨)。在5月10日黑色板块涨势加速波动增大,多个品种涨停,市场情绪达到高潮后,10日大商所发布风险提示公告。11日大商所发布公告,就铁矿石期货合约及相关规则修改方案公开征求市场意见,修改方案拟适用于大商所发布正式规则修改通知后的新上市合约,此次征求意见的方案将下调标准品铁品位。黑色金属上周在高位风险与政策风险合力下,触发高位大幅跳水,预计近期在政策面高压之下,黑色金属价格或将震荡偏弱,操作策略方面,铁矿空单轻仓持有。

铁矿投资评级:★

                           黑色系研究员   魏云


能源化工期货早评

【 焦煤焦炭早评】

2021.5.18                                       

国际原油目前仍然强势运行,原油2106合约也保持上升态势。 市场目前仍预期向好占据主导,国际机构对石油需求前景看好,并且美国原油库存下降。美国能源信息署数据显示,截止5月7日当周,美国原油库存量4.84691亿桶,比前一周下降43万桶。利空方面,印度疫情仍是主要担忧所在,仍可能会导致石油市场继续动荡。但是澳新银行认为,尽管市场仍然对印度疫情感到担忧,但是有迹象显示,印度成品油需求可能趋稳,因为印度石油企业正在寻购原油。随着疫苗接种范围不断扩大,美国原油需求恢复明显,美国能源信息署数据显示,截止2021年5月7日的四周,美国成品油需求总量平均每天1908.3万桶,比去年同期高23.1%;车用汽油需求四周日均量891.1万桶,比去年同期高41.3%;馏份油需求四周日均数406.9万桶,比去年同期高22.9%;煤油型航空燃料需求四周日均数比去年同期高107.4%。因此,需求端的恢复仍是原油中期走强的支撑。从操作看,激进投资者60日均线处多单可继续持有,稳健投资者可待回落整理后择机入场。

【投资评级:★★★★】

                           能化研究员:宋鹏

 【焦煤焦炭早评】

2021.5.18

目前焦煤焦炭2109合约均呈现快速大幅回调后的整理阶段,焦炭2109目前在2600一线遇支撑整理,焦煤2109目前在2000一线遇阻整理。

从基本面看,随着山西环保督察组的逐步撤离,焦化厂开工 逐步上升,供给预期增加,供给端有一定利空预期,但是,需求端目前未见走弱的迹象,因此,目前利空并不明显,并且利空传导也需要时间,目前焦炭现货仍强势,第八轮提涨已经开始,从库存看,目前港口焦炭库存大幅上升,但是焦化厂焦炭库存低位,钢厂焦炭库存下降,都对焦炭现货形成支撑。焦煤方面,山西炼焦煤市场偏稳运行,个别地区精煤价格上调60元/吨。焦煤核心矛盾仍处于供应端,主焦煤结构性紧张的矛盾仍存在,因此,目前焦煤焦炭基本面仍处于偏好状态,尤其是焦煤,现货的强势对期货仍有向上的提振,期货短期震荡整理概率较大。从操作看,待此次回落调整充分后,仍是做多机会。

【投资评级:★★】

                              能化研究员:宋鹏


农产品早评

【 农产品早评】

 2021.5.17

油脂:油脂期价震荡回落。油脂市场报价呈现下跌,豆油价格普遍下跌50元/吨,棕榈油价格普遍下跌100元/吨,现货沿海一级豆油主流现货报价9680-9730元/吨左右,24度棕榈油报价9090-9290元。短线现货将随盘调整为主。马棕油进入增产周期,但日前出口强劲使马棕油累库速度不及预期,成为支撑马棕油期价的重要因素。近日马来西亚和马棕油主要出口国印度受到新冠疫情影响,致使马棕油的供应节奏和需求端都受到一定冲击,期价上行阻力较大。全球偏松宏观货币政策以及通胀预期也是推高国际油脂价格的因素之一。国内方面,随着大豆到港、油厂开机率上升以及马棕油产量恢复性增长,国内油脂供应有所上升,库存压力将逐步释放,近期将维持高位震荡格局。国务院常务会议所讨论的应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响,可能使得过热的市场出现大幅震荡走势。在连续上涨之后短期油脂大幅震荡的可能仍然偏大。操作上Y2109合约观望。 

推荐指数:★

粕类:豆粕期价探底企稳。沿海豆粕价格在3500-3590元/吨一线。布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称,过去一周阿根廷大豆收获步伐加快,因为近几周的天气理想,有助于农户下田作业。截至5月12日的一周,阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到70.6%,高于一周前的53.3%。阿根廷已经收获的大豆产量为3330万吨,平均单产为每公顷2.81吨。沿海豆粕价格在3520-3610元/吨一线。外盘方面,美豆期价短期处于调整态势,因本月USDA数据偏空打压,叠加前期经历连续大涨出现部分获利了解,等待美豆逐步企稳。国内方面,一方面受外盘美豆下跌拖累,另一方面,5-6月巴西大豆集中到港,生猪养殖需求继续恢复,水产养殖需求增加,刺激油厂开机率提升,大豆压榨量升至190万吨以上,豆粕库存或将继续增加。豆粕价格大幅震荡的可能较大。操作上M2109合约观望。

推荐指数:★

                     农产品研究员:姚战旗

★:关注        

★★:一般操作机会      

★★★:良好的操作机会      

★★★★:非常好的操作机会      


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本参考基于公开信息编制而成,本企业对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出,仅供投资者参考, 据此入市风险自负。

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