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美高美游戏每日策略参考(2021.5.25)


黑色系早评

【 黑色系早评】

2021.5.25

螺纹:据mysteel,5月17-23日当周螺纹钢周度产量370.62万吨,环比下降0.94万吨,钢厂库存302.96万吨,环比上升11.47万吨,社会库存780.58万吨,环比下降66.06万吨,钢材五大品种周度产量1098.1万吨,环比上升1.11万吨,两库库存合计2040.71万吨,环比下降72.28万吨。5月12日国常会要跟踪分析国内外形势和市场变化,做好市场调节,应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。14日,唐山市市场监管局、发改委、工信局联合约谈全市钢铁生产企业。约谈要求各钢铁生产企业自觉维护钢材市场价格秩序和公众利益,对相互串通、操纵市场价格,捏造、散布涨价信息,囤积居奇居、哄抬价格等违法行为。19日国常会指出要精准调控要求,针对市场变化,突出重点综合施策,保障大宗商品供给,遏制其价格不合理上涨,努力防止向居民消费价格传导。一要多措并举加强供需双向调节。落实提高部分钢铁产品出口关税、对生铁及废钢等实行零进口暂定税率、取消部分钢铁产品出口退税等政策,促进增加国内市场供应。5月23日,发改委、工信部、国资委等五部委联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业,钢铁工业协会。在政策高压之下,黑色金属价格连续大跌,自5月13日以来钢价累计大跌超1000元/吨,目前市场情绪仍然偏弱,但短期内已累计较大跌幅,预计跌势本周将有所放缓,或将于5000元/吨附近企稳震荡。 

螺纹投资评级:★

铁矿: 5月17日—5月23日当周全球发运总量3332.4万吨,环比增加607.4万吨,澳巴铁矿发运总量2640.2万吨,环比增加381.9万吨。中国45港到港总量2456.6万吨,环比增加174.6万吨;北方六港到港总量为1131.7万吨,环比增加13.0万吨。港口库存方面,5月21日全国45港铁矿港口库存1251.6万吨(5月14日12532.9万吨, 7日12957.78万吨,4月30日13026.29万吨)。在5月10日黑色板块涨势加速波动增大,多个品种涨停,市场情绪达到高潮后,10日大商所发布风险提示公告。11日大商所发布公告,就铁矿石期货合约及相关规则修改方案公开征求市场意见,修改方案拟适用于大商所发布正式规则修改通知后的新上市合约,此次征求意见的方案将下调标准品铁品位。5月19日,大商所正式发布了修改铁矿石期货合约及相关规则、调整铁矿石期货可交割品牌升贴水的公告,相关调整自I2205合约起实施,本次正式稿与此前的征求市场意见稿基本一致。在政策面高压之下,黑色金属在高位风险与政策风险合力下,黑色金属价格连续大跌,目前短期内已累计较大跌幅,预计跌势本周将有所放缓,i2109关注1050元/吨重要支撑位能否企稳。

铁矿投资评级:★

                           黑色系研究员   魏云


能源化工期货早评

【 焦煤焦炭早评】

2021.5.25                                  

美原油目前仍然强势运行,在65美金一线遇阻整理。 目前市场多空互现,印度疫情和美国可能解除对伊朗制裁是主要利空,欧美疫情好转,需求改善是主要利多。此外,美国即将进入夏季用油高峰,油价将迎来季节性提振。并且,因为担心墨西哥湾风暴中断海上油气田生产,油价也获得额外提振。美国国家飓风中心(NHC)周五表示,在墨西哥湾西部形成的气候系统有40%的可能性在未来48小时内形成气旋。美国价格期货集团(PriceFuturesGroup)高级分析师Flynn认为,“预期生产可能中断,这场早期风暴推动交易商在周末前买入原油。”美国飓风季节通常从6月1日开始,到11月底结束。墨西哥风暴形成时,可能会撤出海上油气田员工,暂时中断油气生产。综合来看,利多消息或仍占据主导。油价仍有望延续上升趋势。从操作看,原油主力已换月至2107合约,60日均线仍是可以考虑的试多位置,跌破考虑止损。

【投资评级:★★】   

                           能化研究员:宋鹏

【焦煤焦炭早评】

2021.5.25

昨日焦炭2109在2300一线止跌反弹,焦煤2109在60日均线处止跌反弹。

从目前基本面看,焦炭基本面仍偏好,焦煤基本面更好。目前焦炭供给并未大幅增加,焦化厂开工率上升缓慢,并且只有小幅的上升,而焦化厂、钢厂及港口焦炭库存均下降,尤其是钢厂焦炭库存仍在较快下降,而终端需求仍好,螺纹社会库存上周大幅下降7.61%,已降至800万吨。焦煤方面,供应端矛盾尚未解决,煤炭进口政策偏严,中澳关系紧张格局下,澳煤进口难以放松。蒙古焦煤进口又受到疫情的影响,口岸日通关量在100车左右徘徊,非澳洲海运煤进口量明显增加,但无法弥补澳洲进口缺口,焦煤总体供需仍将呈紧平衡状态。近期,工业品整体下跌,应是与国常会连续提及大宗商品过快上涨,要求突出重点综合施策,保障大宗商品供给,遏制其价格不合理上涨,努力防止向居民消费价格传导。但是,本轮大宗商品是需求和流动性共振的结果,上升趋势不会轻易改变,而且从中长期看,“碳达峰”、“碳中和”并未发生改变,在环保背景下,工业品中期供给仍有缩减倾向,因此,工业品整体上升趋势有望延续。从操作看,焦炭2109在2300上方,焦煤2109在60日均线上方可考虑轻仓试多,跌破上述支撑位考虑止损。

【投资评级:★★】

                              能化研究员:宋鹏


农产品早评

【 农产品早评】

 2021.5.25

油脂:油脂期价探底回升。今日油脂市场报价持续下跌,现货沿海一级豆油主流现货报价9240-9310元/吨左右,24度棕榈油报价8600-8790元/吨。MPOA报告显示2021年5月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降1.86% 。5月马棕油库存有下滑的担忧,不过周边油脂的下跌拖累马棕油市场。近期美豆播种进度较快,降雨正常,但当前美豆库存偏低影响压榨量;国内大豆到港量续增,今年中国进口美豆量或创新高。需求方面,豆油库存环比止跌略有回升,但榨利仍处低位、限制库存回升速度。国际市场应小心美豆在1600以上形成牛市高点的可能。国内市场经过连续大跌之后有反抽的要求,短期大幅震荡的可能仍然偏大。操作上Y2109合约观望,寻找做空机会。

推荐指数:★

粕类:豆粕期价探底回升。沿海豆粕价格在3480-3540元/吨一线。USDA5月报告预计下一年度全球大豆库存及美豆库存预期是增加的,但这是基于乐观产量和出口下调的预期,考虑到进口国的进口均上调,产量和出口未来豆存在变数。国内方面,5月以来,巴西大豆集中到港,刺激油厂开机率上升,虽然大豆盘面压榨利润亏损,但巴西大豆再高温天气下难以长期保存,且豆粕需求增加,油厂开机较为积极。如果美豆在1600一线构筑头部,国内连粕上涨也会受气影响。豆粕价格大幅震荡的可能较大。操作上M2109合约观望。

推荐指数:★

                      农产品研究员:姚战旗

★:关注        

★★:一般操作机会      

★★★:良好的操作机会      

★★★★:非常好的操作机会      


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本参考基于公开信息编制而成,本企业对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出,仅供投资者参考, 据此入市风险自负。

 

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