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美高美游戏每日策略参考(2021.5.27)

黑色系早评

【 黑色系早评】

2021.5.27

螺纹:据mysteel,5月17-23日当周螺纹钢周度产量370.62万吨,环比下降0.94万吨,钢厂库存302.96万吨,环比上升11.47万吨,社会库存780.58万吨,环比下降66.06万吨,钢材五大品种周度产量1098.1万吨,环比上升1.11万吨,两库库存合计2040.71万吨,环比下降72.28万吨。5月12日国常会要跟踪分析国内外形势和市场变化,做好市场调节,应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。14日,唐山市市场监管局、发改委、工信局联合约谈全市钢铁生产企业。约谈要求各钢铁生产企业自觉维护钢材市场价格秩序和公众利益,对相互串通、操纵市场价格,捏造、散布涨价信息,囤积居奇居、哄抬价格等违法行为。19日国常会指出要精准调控要求,针对市场变化,突出重点综合施策,保障大宗商品供给,遏制其价格不合理上涨,努力防止向居民消费价格传导。一要多措并举加强供需双向调节。落实提高部分钢铁产品出口关税、对生铁及废钢等实行零进口暂定税率、取消部分钢铁产品出口退税等政策,促进增加国内市场供应。5月23日,发改委、工信部、国资委等五部委联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业,钢铁工业协会。在政策高压之下,自5月13日以来钢价累计大跌超1000元/吨,已累计较大跌幅,政策面压力或已基本消化,预计跌势本周将有所放缓,操作策略上,若rb2110在4700元/吨附近企稳,则轻仓短多。 

螺纹投资评级:★★

铁矿: 5月17日—5月23日当周全球发运总量3332.4万吨,环比增加607.4万吨,澳巴铁矿发运总量2640.2万吨,环比增加381.9万吨。中国45港到港总量2456.6万吨,环比增加174.6万吨;北方六港到港总量为1131.7万吨,环比增加13.0万吨。港口库存方面,5月21日全国45港铁矿港口库存1251.6万吨(5月14日12532.9万吨, 7日12957.78万吨,4月30日13026.29万吨)。在5月10日黑色板块涨势加速波动增大,多个品种涨停,市场情绪达到高潮后,10日大商所发布风险提示公告。11日大商所发布公告,就铁矿石期货合约及相关规则修改方案公开征求市场意见,修改方案拟适用于大商所发布正式规则修改通知后的新上市合约,此次征求意见的方案将下调标准品铁品位。5月19日,大商所正式发布了修改铁矿石期货合约及相关规则、调整铁矿石期货可交割品牌升贴水的公告,相关调整自I2205合约起实施,本次正式稿与此前的征求市场意见稿基本一致。黑色金属在高位风险与政策风险合力下,5月中旬以来连续单边大跌,目前短期内已累计较大跌幅,政策面利空或已基本兑现,预计跌势本周将有所放缓,操作上,i2109合约1000元/吨附近轻仓短多。

铁矿投资评级:★★

                           黑色系研究员   魏云


农产品早评

【 农产品早评】

 2021.5.27

油脂:油脂期价震荡反弹。受美豆油上涨提振,今日油脂现货市场价格随盘上涨。现货沿海一级豆油主流现货报价9430-9600元/吨左右,24度棕榈油报价8820-8910元/吨。因美国中西部地区迎来对作物有利的降雨,且预报将有更多降雨,CBOT大豆收盘下跌,盘中触及一个多月最低点。油脂基本面来看,近期政策性因素处在主导地位。加上随着巴西豆的到港,油厂的开机率回升,豆油的库存量继续回升。监测显示,5月24日,全国主要油厂豆油库存74万吨,周环比增加2万吨,月环比增加14万吨,同比减少16万吨,比近三年同期均值减少49万吨。不过美豆油表现抗跌,对国内豆油有所支撑。且在系统性抛售情绪缓解后,油脂市场受到低位买盘支撑。国际市场应小心美豆在1600以上形成牛市高点的可能。国内市场经过连续大跌之后有反抽的要求,短期大幅震荡的可能仍然偏大。操作上Y2109合约观望,寻找做空机会。

推荐指数:★

粕类:豆粕期价震荡回落。沿海豆粕价格在3470-3530元/吨一线。巴西大豆大量出口至中国,给国内市场带来短期压力,上周国内大豆压榨量继续上升,后期周度压榨量将提升至200万吨以上高位,预计豆粕库存将逐渐上升。国内生猪产能基本恢复到猪瘟前水平,有助于缓解饲料方调整对豆粕需求得挤出效应,但猪价连跌不止抑制养殖户补栏积极性,对远期豆粕需求形成不利影响。如果美豆在1600一线构筑头部,国内粕类也会受影响。豆粕价格大幅震荡的可能较大。操作上M2109合约观望。 

推荐指数:★

                       农产品研究员:姚战旗


能源化工期货早评

【原油早评】 

2021.5.27   

       美原油目前继续在近期高点67.98美金一线遇阻整理。 目前市场情绪依旧偏好,随着欧美疫情的不断缓解,需求端的复苏仍是重点关注。目前阻碍油价进一步上涨的因素,一方面是印度疫情仍是负面因素,但是印度新增确诊人数也在不断下降,因此后续此利空在不断弱化,另一个利空因素是,美国对伊朗制裁可能解除,伊朗原油可能即将供给市场,后续伊朗原油进入市场的力度仍存在不确定性,目前油价横盘整理,应也是等待局势进一步明朗。除此之外,原油基本面总体稳定,美国石油学会数据显示,截止5月21日当周,美国原油库存4.705亿桶,比前周减少43.9万桶,汽油库存减少200万桶,馏分油库存减少510万桶。以上库存数据均表明美国需求平稳复苏。从中期来看,需求端的不断改善应油价中期上涨的主要动力,因此油价有望维持中期上升趋势。从操作看,原油2107合约,60日均线仍是可以考虑的试多位置,跌破考虑止损。

【投资评级:★★】   

                          能化研究员:宋鹏 

【焦煤焦炭早评】

2021.5.27 

目前焦炭2109在2300一线上方整理,焦煤2109在60日均线上方整理。

从目前基本面看,目前焦炭市场暂稳运行,提涨提降声音暂无回应,焦钢企业进入博弈阶段。供应端,山西焦企开工维持高稳,出货顺畅,焦炭库存多维持低位或无库存状态。需求端,钢厂需求依旧旺盛,部分钢厂冶金焦库存仍处补库阶段,港口方面,港口现货偏弱运行,两港库存微降,集港一般,市场成交冷清,目前日照港库容为63.33%,青岛港库容为78.89%。焦煤方面,现货市场暂偏稳运行,由于下游采购放缓,个别区域煤种小幅回落,整体来看,山西优质煤种资源偏紧,部分矿点暂无出售压力,短期焦煤市场弱稳运行为主。价格方面,吕梁地区低硫主焦(A9.5S0.8G80)承兑报价1950元/吨,中硫主焦(A9.5S1.3G78)承兑报价1600元/吨,高硫主焦(A10.5S2.3G85)现汇出厂含税价1400元/吨;临汾地区低硫主焦(A9S0.45G88)承兑报价2200元/吨。目前随着大宗商品整体的回调整理,焦煤焦炭也出现了整理,但是煤焦供需基本面没有发生明显不利变化,煤焦上升趋势大概率延续。从操作看,焦炭2109在2300一线多单,焦煤2109在60日均线附近多单可继续持有,跌破上述支撑位考虑止损。

【投资评级:★★】

                          能化研究员:宋鹏         

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 

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