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突发!拜登任内首份财政预算案出炉,美国关键通胀数据近30年首度突破3% ,黑色系商品再“翻红”,国际油价结束“五连涨”

北京时间5月29日凌晨,白宫发布了拜登总统任内第一份预算提案。拜登将其预算的重点放在了部分优先领域,包括基础设施、教育、研究、公共卫生、带薪休假和儿童保育等。


根据预算计划,拜登要求在2022财年将政府支出增加至6万亿美金,比新冠疫情暴发前的2019财年增加了36.6%,预计到2031财年,政府支出将高达8.2万亿美金,这意味着未来十年每年的财政赤字都要超过1.3万亿美金。值得一提的是,在新冠疫情暴发以前,美国历史上仅在次贷危机期间有过政府赤字持续超过1万亿美金的情况。


这项6万亿美金财政预算中,有1.5万亿美金将用于可自由支配项目,包括所有美国联邦机构的资金,其中约有一半的资金将用于美军的军费开支。占据2022财政预算大头的是拜登的两项标志性法案,美国家庭计划和美国就业计划,这两项法案总和接近4万亿美金。


白宫官员表示,企业税和富人税将在21世纪30年代开始削减预算赤字,就业和家庭计划造成的赤字增加将在15年内被增加的税收抹平。


白宫方面预计,到2021年年末,失业率将降至4.7%,2022年降至4.1%,2023降至3.8%,此后的7年里,失业率将保持在3.8%。此外,拜登的预算法案预计未来十年的年通胀率不会超过2.3%。


拜登的财政预算预计将会遭到共和党的强烈反对,在他们看来,美国家庭计划和美国就业计划不仅会加剧通胀,更会削弱企业竞争力。而拜登的预算法案同样遭到了部分左翼人士的批评,他们指责该预算并不包括公共医疗方面的投入,而这恰好是拜登在竞选总统时的承诺之一。


美国关键通胀数据近30年首度突破3% 


昨晚,美国商务部经济分析局公布了四月收入和支出数据,其中最受关注的核心PCE指数同比上升3.1%,略超市场2.9%的预期,这也是自1992年以来该数据首度突破3%关口。


从环比数据来看,去除食品和能源通胀的核心PCE指数上升0.7%,亦高于市场预期的0.6%,同样也是2001年10月以来的最大增幅。名义PCE通胀环比和同比上升3.6%和0.6%。


在通胀如预期般上行的同时,个人收入也如预期般下滑。在3月收入数据受到最新一轮救济支票发放影响环比大涨20.9%后,4月数据出现13.1%的回落。考虑到失业补助金等政策将逐渐退出,整体收入数据有望在后续月份进一步走弱,但好消息是个人薪资收入持续增长。


即使在个人收入下降的背景下,储蓄率仍保持在14.9%的高位。4月美国个人支出环比增长0.5%,符合市场预期。


据纽约时报,美国白宫预计2021—2022年美国GDP将强劲增长,2023年将降至2%,到20年代中期将进一步降至每年1.8%,预计2023年起美国失业率为3.8%。


嘉盛集团分析师Fiona Cincotta本周曾表示,5月通胀继续上行的压力仍然很大,从基期来看,去年无论是CPI还是PCE的低点都出现在5月。因此,在经济复苏带动油价及大宗商品等价格,以及工资持续上涨的效应下,预计5月两项通胀数据或将持续上行,但自6月起应会趋缓。


WTO:全球商品贸易广泛复苏势头可能加速


WTO 上周五发布报告称,在消费者需求强劲的情况下,全球商品贸易广泛复苏的势头可能加速。WTO 季度商品贸易指数升至109.7,最新数据大致符合WTO 目前的贸易预测,即2021年商品贸易量预计增长8%。报告称,航空货运、电子和汽车贸易强劲增长,反映了消费者信心改善。但新冠疫情继续对贸易前景构成最大威胁,因为复苏势头很容易被新出现的疫情所破坏。


北京时间5月29日凌晨,美国能源信息管理局发布的月度数据显示,美国3月原油产量攀升14.3%至1118.4万桶/日,创2020年4月以来的新高。


截至今日凌晨收盘,国际美高美游戏结束日线“五连涨”,WTI 7月美高美游戏收跌0.79%,报66.32美金/桶,本周累涨逾4%。布伦特美高美游戏8月合约收跌0.48美金0.69%,报68.72美金/桶,本周累涨逾3%。


黑色系大幅反弹,铁矿石期货夜盘涨超3%


5月28日,国内期货市场黑色系商品大幅反弹,其中热卷主力合约收涨4.94%,硅铁、铁矿石、螺纹钢主力合约分别收涨4.39%、4.11%、4.07%。市场人士认为,近期,在政策调控的作用下,钢铁价格已回落至市场认为的较为合理的区间,现货市场成交放量,市场逐步企稳。


日前,工业和信息化部原材料工业司一级巡视员吕桂新表示,前一段时间钢材价格上涨过快是非理性的,短期行为明显,“从长远看,钢材价格继续大幅上涨,基本面不支撑,政策不允许。”吕桂新表示,近期钢材价格大幅上涨主要受国际大宗商品价格上涨、全球流动性宽松以及市场预期等因素叠加影响。我国年粗钢产量已达10亿吨级,保障能力充足。当前我国钢材的高消费、高需求是非常态的,我国仍面临钢铁产能过剩压力。


值得注意的是,周五黑色系期货大幅反弹,夜盘延续上涨趋势。截至昨晚收盘,铁矿涨超3%,螺纹钢、焦炭涨逾2%,EG、郑煤等涨超1%。


五矿经易期货黑色分析师陈丙昆告诉期货日报记者,目前在钢铁价格已基本回落至合理区间,本周五振荡反弹是对销售和采购预期的一种测试,投资者需要密切关注宏观面和产业链的政策导向,警惕短期内市场在恐慌性抛售预期下再次出现大跌。


“成材现货补跌需要反弹测试需求,需求消耗量下滑叠加期货价格走弱,就是现货补跌的起点。只要钢材现货价格补跌启动,预示着现货市场利润开始压缩,将会冲击钢厂生产成本,铁矿石期现价格也将承压下行。”陈丙昆认为,黑色系商品目前已进入产业驱动逻辑,前期流畅的下跌趋势很难再次出现,未来或以区间振荡为主。


有色金属板块表现强劲,沪锡刷新上市以来新高


上周五,国内期市有色金属板块整体表现强劲,其中沪镍收涨4.85%,沪锡收涨4.81%,并在盘中一度刷新上市以来新高。周五晚夜盘,沪镍主力合约收涨1.35%,沪铝主力合约收涨1.28%,沪铜主力合约收涨0.83%。


分析人士认为,近期锡市场利多因素不断。一方面,LME及上期所锡库存持续下降;另一方面,云南的部分锡冶炼厂因限电,供应受到影响。此外,国际锡业协会5月27日表示,临近刚果民主共和国与卢旺达边境的戈马市的一座火山爆发后发生的地震导致矿产丰富的北基伍省锡精矿出口中断。锡的供需矛盾虽然缓和但是没有解决,全球锡市供需矛盾依然严重,将继续支撑锡价。


东证衍生品研究院有色组组长曹洋对期货日报记者表示,美国基建刺激政策加码的预期升温,加之必和必拓供给扰动的风险增大,在一定程度上加速了政策面利空因素的消化。从基本面来看,国内铜市基本面大趋势将继续边际转弱,但短期内仍存在库存去化的需求。“目前,市场的底层逻辑主要围绕国内铜供给短期边际减弱和下游补库预期释放来展开。国际市场铜供需仍存在缺口,将进一步推动国际市场铜库存去化。”曹洋认为,铜价短期继续反弹的概率较大,但值得投资者注意的是,铜价未来不一定会出现新一轮超级上涨的周期。本轮上涨周期已处于末端上涨行情,三季度投资者需要逐步警惕本轮上涨周期逆转的风险。短期来看,监管的态度对价格上涨也会有抑制,短期交易的难度将显著增大。


镍市方面,曹洋认为,当前国内新能源汽车产销数据向好,且美国财政刺激政策预期不断升温,在一定程度支撑了镍价的反弹。从基本面来看,短期内一级镍供需短缺的结构性矛盾依然存在,全球精炼镍显性库存或继续缓慢去化。以NPI为代表的二级镍短期供需也并不存在明显过剩,NPI采购价有底部支撑。“从宏观面到基本面,镍价本轮反弹的驱动较为充分,但投资者需要注意的是中期二级镍转一级镍的转换风险,这也意味着镍价从估值角度存在一定的天花板,策略上不建议过分追高。”曹洋说。


铝市方面,东证衍生品研究院有色高级分析师孙伟东认为,当前全球铝市的基本面并未出现明显恶化,国内外铝锭同步去库存的节奏恰恰印证了供应短缺格局依然在持续。随着政策面因素的逐步消化,市场逻辑将再次回归基本面。不过,铝市近期供应端再生变数,云南地区由于西电东送叠加枯水期发电不足导致省内用电企业错峰限电。短期内限电造成的减产数量在不断增大,同时由于6月以后云南地区是国内新投主要区域,因此电力问题对中期供应释放节奏或造成较大影响。“今年以来,国内多省电解铝企业出现了减产同时新投延期的情况,总体来看,供应增速低于市场预期,预计三季度国内铝锭库存不会存在太大压力。投资者需要注意的是,国常会提到国储抛储来平抑上游原料价格,铝锭抛储的确定性较高,消息一旦落地将对价格形成明显压力。”孙伟东说。

 

来源:期货日报

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