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期市可多方发力助乡村产业发展

从助力脱贫攻坚到“十四五”时期的服务乡村振兴,期货市场一直不改初心,责无旁贷。近日,由人民银行、银保监会、证监会、财政部、农业农村部、乡村振兴局六部门联合发布的《关于金融支撑巩固拓展脱贫攻坚成果 全面推进乡村振兴的意见》(下称《意见》)指出,要发挥期货市场的价格发现和避险功能,并提出要从持续丰富农产品期货产品体系、支撑农业经营主体利用期货市场开展套期保值、发挥“保险+期货”的作用、鼓励期货企业风险管理子企业提供更加多元便捷的风险管理服务四方面来服务乡村振兴。

对此,行业人士纷纷表示,《意见》不仅为期货行业下一步的工作提供了明确的指引,也体现了国家对于期货市场功能发挥的充分认可,同时更加坚定了作为期货人立足本职、服务好国家战略的信心。

保持农产品期货品种体系不断丰富的原动力

期货市场要做好服务乡村振兴战略的工作,丰富且完善的期货工具是必不可少的基础保障。《意见》提出,要发挥期货市场的价格发现和避险功能,就要持续丰富农产品期货产品体系,上市更多涉农期货品种,完善期货合约和规则体系,提供更多符合乡村产业发展需求的标准化期货产品,引导带动农业经营主体提高农产品的标准化程度,努力实现“优质优价”。

据了解,近年来我国农产品期货体系逐渐完善,构建了由粮食作物、油脂油料、软商品、生鲜品、养殖饲料、林产品和农资商品七大类组成的大农产品期货板块体系,截至目前共有28个商品期货品种和7个商品期权。同时,在2020年全球农产品期货成交量排名中,我国农产品品种包揽全球前10名,前20名中占有14席。此外,从我国农产品期货的价格发现功能来说,我国豆粕、玉米、豆油、菜籽粕、鸡蛋、白糖、棉花、菜籽油等主要农产品的期货价格与现货价格都存在长期稳定关系,品种的价格发现功能得以充分发挥。

“未来推动更多期货品种上市是我国期货市场继续保持全球最大商品期货市场的原动力。”方正中期期货研究院院长王骏告诉期货日报记者,根据各家交易所对外披露的相关信息,马铃薯、鸡肉、咖啡、葵花子、干辣椒、大麦、高粱、果汁、原木、纸张等大量农林畜产品期货品种或将在未来陆续上市,并将进一步夯实我国期货市场服务“三农”功能和助力农民增收。

“比如,在未来上市的品种中,干辣椒就是带有扶贫性质的一个重要农产品,位于遵义的中国辣椒城已经形成了辣椒专业批发市场,贵州也已与相关交易所深化了期货和保险的跨界合作。可以预见,未来该品种的上市将促进辣椒产业的发展和农民的增收。”中大期货副总经理景川说。

在王骏看来,未来推出的更多新品种将与我国现有的35个农产品期货、期权一起,极大地丰富我国服务乡村振兴的金融产品体系,不断发挥期货市场的价格发现和避险两大基本功能,通过“两锁一降”有效保障农民权益和农业产业化企业利润。

支撑农业经营主体开展“低成本”套保

对于市场的重要参与者——农业企业,《意见》提出,要支撑农业经营主体利用期货市场开展套期保值,优化套期保值审批流程,减免套期保值交易、交割和仓单转让手续费。

在银河期货北京分企业期现业务总监郎羽看来,该条是中央落实“放、管、服”政策的具体体现,随着未来一系列审批手续的简化和费用的减免,将会有效地降低中小企业参与和利用期货市场管理价格风险的门槛,随之,中小企业参与衍生品程度也会得到大幅提高,有助于提升其抵御市场价格波动风险的能力,同时也有助于降低市场的系统性金融风险。

据记者了解,自去年疫情发生以来,大宗商品价格波动加大,相关产业客户利用期货市场管理风险需求显著增加,为减缓全国各企业生产经营面临的较大压力,国内三家商品交易所纷纷采取多项措施,积极帮助和支撑产业企业利用好期货市场,其中就包括减免交割和仓单转让手续费等,极大地降低了产业客户套保的手续费成本。

具体来看,去年3月份,上期所和上期能源发布调整交割手续费收取标准的通知,自2020年4月10日起至2021年1月8日,上期所挂牌的16个品种和上期能源挂牌的2个品种暂将交割手续费标准调整为0,相关费用中包含期货转现货和标准仓单转让等通过上期所或上期能源结算并按交割标准收取的手续费。

去年4月份,郑商所表示,为进一步支撑企业复工复产,自2020年4月27日至12月31日,免收所有期货品种的交割和仓单转让(含期转现中仓单转让)手续费,以有效降低产业客户套期保值成本,助力产业客户抗疫复产。

去年7月份,大商所发布通知称,自2020年8月1日起至2021年3月31日,暂免大商所所有品种交割手续费(含标准仓单期转现手续费),以进一步降低市场参与者期货交易、交割的成本。

让“保险+期货”为服务乡村产业发挥更大作用

继2021年中央一号文件中提出要“发挥‘保险+期货’在服务乡村产业发展中的作用”后,本次《意见》再次明确,要发挥“保险+期货”在服务乡村产业发展中的作用。在多位市场人士看来,“保险+期货”将继续成为服务乡村振兴的重要抓手。

据了解,经过6年的发展,“保险+期货”作为期货市场服务“三农”的重要创新,充分体现了期货“专业”帮扶的特色,也为农民增收稳收提供了最直接的保障,让无数农民吃下了“定心丸”。相关数据显示,2015年以来,期货行业联合保险企业累计开展“保险+期货”试点930个,共计投保农产品近1400万吨,覆盖种植面积3500余万亩,惠及全国27个省(自治区、直辖市)的459个县域,参保农户达141万户。

在光大期货研究所副所长兼扶贫工作总协调徐迈里看来,“保险+期货”模式是金融服务“三农”不可多得的有效模式,在全面推进乡村振兴的新阶段,随着品种和规模的不断扩大,“保险+期货”也必将具有广阔的发展前景。

“下一步,要让更多优质的‘保险+期货’产品服务更加广大的乡村产业发展,就要继续加强模式和体系探索,形成稳定、可持续、可发展的模式。”徐迈里认为,具体来说,首先,产品的研发速度要跟上不断增长的农户保障诉求,未来期货企业要与保险企业一道,在符合双方监管体系要求的前提下,不断推出更具竞争力的产品来满足参保主体的投保诉求;其次,“保险+期货”项目需要探索出规范性强、效率高的管理模式体系,不断加强规范性管理;最后,对于地方政府、农业主体、农户来说,“保险+期货”基础常识教育普及仍然任重而道远,需进一步加强下沉式培训,提升各方参与者的专业常识水平,增强风险管理意识。

新湖期货副总经理李强对记者表示,后续,期货企业要将“保险+期货”模式进一步延伸至乡村产业中去,进一步扩大覆盖地域、丰富相关品种。同时升级“保险+期货”的服务模式,比如将“保险+期货”与银行更好地结合,解决农户的贷款问题;将“保险+期货”与产业更深地结合,解决农户销售难的问题。

风险管理子企业全方位服务可解企业痛点

对于期货市场服务农业企业的重要渠道——风险管理子企业,《意见》提出,鼓励期货企业风险管理子企业发挥专业优势,为乡村产业发展提供更加多元便捷的风险管理服务。

郎羽告诉记者,近年来,得益于期货风险管理子企业在场外衍生品业务上的飞速发展,我国期货风险管理子企业也走出了一条期货服务“三农”的特色发展之路,且成效显著。

郎羽说,从目前来看,我国乡村产业的经济基础还比较薄弱,绝大部分中小企业存在着人才储备不足、管理制度不完善等短板,且难以在短时间内从根本上解决,因此直接参与衍生品市场的难度较大。而期货公风险子企业则具备人才优势、制度优势和技术优势,可以直接参与企业风险管理,实现企业不进场。

在郎羽看来,期货风险管理子企业为企业提供的全方位的价格风险管理服务,可以从根本上帮助企业解决深层次的问题,从风险管理意识的建立、人才培养、制度建立、模式再造、再到供应链融资等环节,都可以帮助企业疏通“堵点”。

谈及未来如何助力乡村产业发展,南华资本相关负责人表示,风险管理子企业将继续充分利用期货市场的价格发现和避险功能,助力农企农户转移农产品价格波动风险。一方面,将进一步提升金融产品的设计能力,为参与者提供多样化的抵御市场价格波动风险的金融衍生品工具,另一方面,将加强与保险企业、银行等金融机构的合作,比如继续依托“保险+期货”模式,以市场化、公开透明的方式,有效支撑农业生产、服务“三农”。

“未来,期货企业风险管理子企业可利用其自身期现业务的优势,为乡村中小企业提供一系列的定价服务职能,降低企业所承担的价格风险,帮助企业实现经营利润的稳定。”李强说。

来源:《期货日报》

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