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美高美游戏每日策略参考(2021.7.13)


黑色系早评

【 黑色系早评】

2021.7.13

螺纹:据mysteel,7月5日-11日当周螺纹钢周度产量344.47万吨,环比下降7.12万吨,钢厂库存342.64万吨,环比下降13.15万吨,社会库存812.77万吨,环比上升24.44万吨,钢材五大品种周度产量1049.19万吨,环比下降10.62万吨,两库库存合计2165.67万吨,环比上升11.92万吨。目前钢材需求处于淡季,需求较弱,社会库存连续3周上升,成材受成本支撑较强。央行决定于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,6月M2同比增8.6%(预期8.3%),新增人民币贷款2.12万亿元(预期1.77万亿元),受宏观降准以及6月金融数据超预期影响,提振商品市场情绪,钢价短期震荡小幅偏强,建议观望或采取多钢空矿套利策略。 

螺纹投资评级:★

铁矿: 据mysteel,6月28日—7月4日当周全球发运总量3002.7万吨,环比减少175.9万吨,澳巴铁矿发运总量2375.9万吨,环比减少114.7万吨。中国45港到港总量2276.0万吨,环比减少236.7万吨;北方六港到港总量为1106.9万吨,环比增加45.3万吨。港口库存方面,7月9日全国45港铁矿港口库存12457.6万吨(7月2日12234.86万吨,6月25日12175.91万吨,18日12088.75万吨)。在前两周澳巴铁矿石发运量与国内港口库存均有较为明显的回升后,本周发运下降,港口库存继续回升,在成材需求淡季的背景下,黑色整体偏震荡,目前吨钢利润处于较低水平,成材具有较强成本支撑,而铁矿近期相对供需边际宽松,盘面或呈钢强矿弱。操作上,铁矿建议观望或采取多钢空矿套利策略。

铁矿投资评级:★

                      黑色系研究员   魏云


能源化工期货早评

【原油早评】

2021.7.13

美原油目前在20日均线上方整理。市场仍在等待欧佩克的最新政策决定。欧佩克会议之前一度初步达成8—12月累计增产200万桶/日的增产计划,这一度让油价创出新高,但会议过程突发变数,阿联酋提出反对意见,要求增加自己的减产基数, 这个决定动摇了欧佩克联盟其他成员的利益,引发了沙特、俄罗斯等OPEC成员的强烈不满。投资者恐慌情绪开始蔓延,油价大幅下跌,但随着需求端数据强劲以及美国EIA周度报告显示库存继续大幅下降,供应端仍然明显吃紧,市场意识到欧佩克内部虽然有分歧,但再次爆发供应端大战可能性不大,投资者情绪逐渐回稳,油价再次反弹。值得注意的是,近期美国多次表示正推动欧佩克磋商并达成折衷解决方案,预计欧佩克的新协议不会让市场等待太久。基于现有的供需数据来看,原油市场供应短缺已经确定,如果OPEC内部各方能达成妥协,适度增产,则油价仍具备上行动力,市场将对此继续关注。从操作看,在OPEC决议明朗之前,可能延续偏强震荡,可暂时观望。

【投资评级:★★】 

                      (能化研究员:宋鹏)

【焦煤焦炭早评】

2021.7.13

焦炭2109昨日止跌反弹,有望反抽2570一线,焦煤2109已站上1900一线。

目前山西地区焦炭市场弱稳运行,之前焦炭第一轮涨价落地资源已回调120元/吨,市场情绪有所转弱。供应方面,焦企开工基本正常,出货情况良好,厂内库存水平低位;需求端,下游钢厂采购节奏稍有放缓,多以按需采购为主,焦炭压价意愿较强;港口贸易商无明显集港意向,市场交投氛围冷清。综合来看,短期焦炭价格有下行压力,但下调空间有限,需重点关注钢厂高炉开工情况。焦煤价格暂时以稳为主,焦价下行预期较强,焦企对部分煤种采购相对谨慎,但优质品种市场资源依旧紧俏,加之进口蒙煤资源流通较少,主焦支撑依旧偏强;生产方面,山西部分煤矿仍然在停产中,后期不具备安全生产条件的矿山有面临关闭退出预期,短期焦煤支撑依旧偏强。目前煤焦基本面依旧平稳运行,预计期货端依旧震荡整理,以等待基本面新的改变,后续关注山东省压减焦炭产能,以及全年压缩粗钢产量实行力度,这关系到焦炭后续的供需走势。

【投资评级:★★】

                         能化研究员:宋鹏


农产品早评

【 农产品早评】

 2021.7.13

油脂:油脂期价震荡整理。MPOB报告显示6月产量增至160.6187万吨,增幅2.21%,出口环比增加11.84%至141.88万吨。库存增加2.82%至161.36万吨。产量增幅、库存均处于市场预期的下限。整体报告表现偏中性,马来西亚棕榈油因疫情等因素导致库存回升依旧缓慢。据华盛顿7月12日消息,美国农业部(USDA)周一公布的7月供需报告显示,美豆单产维持50.8未调整,略高于市场预期,和上月一致。21/22年度美豆结转库存为1.55亿蒲,维持上月未调整,高于市场预期的1.48亿蒲,21/22年度美豆新豆产量预估44.05亿蒲,高于市场预期的43.94亿蒲,巴西豆产量维持1.37亿吨,维持上月数据未调整,阿根廷产量调低至4650万吨,低于预期的4661万吨。美国国内压榨量、出口数据维持上月数据未调整。全球2021/22年度大豆产量预估为3.8522亿吨(6月预估为3.8552),期末存预估为9449万吨(6月预估为9255万吨);全球2020/21年度大豆产量预估为3.6357亿吨(6月预估为3.6407亿吨),期末存预估为9149万吨(6月预估为8800万吨)。报告中性,报告出台后市场小幅上涨。两大报告没有太大的新意,市场在整体呈现高位震荡,油脂上方阻力位压力较大,向上突破的可能不大。油脂的反弹为中长期做空提供较好的机会,操作上Y2109合约可以在反弹结束后逢高做空。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡整理。沿海豆粕价格在3500-3550元/吨。美国农业部表示,对大豆收成的预期没有变化,但分析人士密切关注的美国中西部北部的干旱天气已经降低春小麦产量预估。美国农业部在月度供需报告和作物生产报告中发布的最新展望中,这些担忧并没有缓解。随着作物进入关键的生长阶段,交易商将密切关注未来几周的天气状况。影响期价的主要因素重点是美国大豆产区天气状况,密切注意其天气变化和美豆优良率数据走势,7-8月是大豆作物的关键生长阶段。预期豆粕震荡的可能较大。操作上M2109合约观望。

推荐指数:★

                 农产品研究员:姚战旗

★:关注        

★★:一般操作机会      

★★★:良好的操作机会      

★★★★:非常好的操作机会      


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