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美高美游戏每日策略参考(2021.7.14)


黑色系早评

【 黑色系早评】   

2021.7.14

螺纹:据mysteel,7月5日-11日当周螺纹钢周度产量344.47万吨,环比下降7.12万吨,钢厂库存342.64万吨,环比下降13.15万吨,社会库存812.77万吨,环比上升24.44万吨,钢材五大品种周度产量1049.19万吨,环比下降10.62万吨,两库库存合计2165.67万吨,环比上升11.92万吨。目前钢材需求处于淡季,需求较弱,社会库存连续3周上升,成材受成本支撑较强。央行决定于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,6月M2同比增8.6%(预期8.3%),新增人民币贷款2.12万亿元(预期1.77万亿元),受宏观降准以及6月金融数据超预期影响,提振商品市场情绪,钢价短期震荡小幅偏强,建议观望或采取多钢空矿套利策略。 

螺纹投资评级:★

铁矿: 据mysteel,6月28日—7月4日当周全球发运总量3002.7万吨,环比减少175.9万吨,澳巴铁矿发运总量2375.9万吨,环比减少114.7万吨。中国45港到港总量2276.0万吨,环比减少236.7万吨;北方六港到港总量为1106.9万吨,环比增加45.3万吨。港口库存方面,7月9日全国45港铁矿港口库存12457.6万吨(7月2日12234.86万吨,6月25日12175.91万吨,18日12088.75万吨)。在前两周澳巴铁矿石发运量与国内港口库存均有较为明显的回升后,本周发运下降,港口库存继续回升,在成材需求淡季的背景下,黑色整体偏震荡,目前吨钢利润处于较低水平,成材具有较强成本支撑,而铁矿近期相对供需边际宽松,盘面或呈钢强矿弱。操作上,铁矿建议观望或采取多钢空矿套利策略。

铁矿投资评级:★

                      黑色系研究员   魏云


能源化工期货早评

【原油早评】

2021.7.14                                      

美原油目前在75美金一线遇阻整理。近期原油供给端不确定性较大,伊朗原油离进入市场可能又近了一步,据新华社报道,伊朗外交部发言人哈提卜扎德7月12日表示,伊核谈判接近“有结果”。虽然仍有问题尚未解决,但“已解决问题的份量大于未解决的问题”。OPEC方面,昨日路透社援引消息人士称,欧佩克+尚未在消除沙特和阿联酋之间的分歧方面取得进展。俄罗斯一直在幕后推动沙特和阿联酋重回谈判桌,寻求达成协议的途径。但一位俄罗斯消息人士周一表示,预计本周不会举行会议。因此,目前供给端不确定性仍未解决。此外,变异病毒引起的疫情反弹,并未对发达经济体需求形成明显冲击。而美联储也不会在短期内收紧流动性。因此,目前的情况是,原油供需依旧偏紧,流动性依旧宽裕。因此,油价短期内仍将偏强运行,而市场也在等待供给端不确定性落地。从操作看,在OPEC决议明朗之前,可能延续偏强震荡,可暂时观望。

【投资评级:★★】

                         能化研究员:宋鹏

【焦煤焦炭早评】

2021.7.14

焦炭2109昨日继续反弹,已接近2570一线压力,焦煤2109昨日大幅反弹近5%,收盘站上20日均线。

焦炭供需可能正在走弱,从产能来看,据Mysteel调研统计,截止2021年6月底,2021年已淘汰焦化产能1311万吨,新增3276万吨,净新增1965万吨,即2020年焦化去产能所形成的缺口已基本补齐。而且,预计2021年全年淘汰3182万吨,新增7015.75万吨,净新增3833.75万吨。因此,焦炭可能重新面临供给端压力。而焦炭供给端的可能改善,要看山东能否实行《2021 年全省焦化产能和产量压减工作方案》,按照文件要求全省焦化产能由 4600万吨压减到3300万吨左右,焦钢比降至0.4左右,产量控制在3200万吨。如政策完全落实,预计影响全年焦炭产量在600-800万吨,但是,中期来看,随着焦炭新增产能不断投放,焦炭供给增加已是大概率,后续若环保政策不能形成提振,焦炭可能面临供给端的中期利空。并且焦炭后续还可能面临压减钢铁产量的需求利空。焦煤方面,只要进口不能形成补充,焦煤供给端支撑将始终存在,叠加焦炭新增产能巨大,焦煤需求支撑明显。因此,只要上述局面持续,焦煤将继续强势,受焦煤成本支撑,焦炭虽有供给压力,但或不会表现太差。

【投资评级:★★】 

                         能化研究员:宋鹏


农产品早评

【 农产品早评】

2021.7.14

油脂:油脂期价震荡上扬。海关数据显示,中国6月大豆进口量较前一月增加11.6%至1,072.2万吨,延续攀升态势,高于5月的961万吨,但是低于去年同期1116万吨历史高位,为历史第二高月度进口量,这主要是因为生猪养殖业的豆粕需求激增,中国压榨商今年稍早趁利润可观之际从巴西预定了大量大豆。海关总署数据显示,今年上半年,中国进口大豆4,895.5万吨,较去年同期增加8.7%。下半年中国的大豆进口量料将下降,因为压榨利润持续为负值。最新库存数据显示,三大油脂库存稳中有降,豆油、棕榈油库存下降幅度超过菜油的增幅,这也是近期菜油走势弱于豆油、棕榈油的原因所在。对于菜油而言,由于进口菜油数量高于需求量,导致近期菜油库存累库最为明显。不过加拿大菜籽产区则面临较为严重的旱情,当期菜籽产量不断下调,这对全球菜籽供给格局产生较大影响。市场预期棕榈油前期延迟到港的在本月下旬会陆续到港,供给有望增加。市场仍处于反弹之中,但油脂上方阻力位压力较大,向上突破的可能不大。油脂的反弹为中长期做空提供较好的机会,操作上Y2109合约可以在反弹结束后逢高做空。 

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡反弹。沿海豆粕价格在3530-3560元/吨。美国作物产区上周末期间的降水并未与预期那样范围广,气象预报显示部分地区天气炎热干燥,可能会影响生长。截至7月11日当周,美国大豆生长优良率未59%,大幅低于去年同期的68%。十年来,仅高于2012和2019年的水平。天气模型显示,美国大豆作物仍会收到8月份恶劣天气的影响,届时正值大豆作物进入关键生长期。国内豆粕现货市场仍维持宽松格局,多地油厂因豆粕胀库停机,催提普遍,现货基差压力维持。上周豆粕产出有所增加,部分饲料养殖企业补库积极性提高,库存保持稳定。密切注意其天气变化和美豆优良率数据走势,7-8月是大豆作物的关键生长阶段。预期豆粕震荡的可能较大。操作上M2109合约观望。

推荐指数:★

                  农产品研究员:姚战旗

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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