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美高美游戏每日策略参考(2021.7.28)


黑色系早评

【 黑色系早评】   

2021.7.28

螺纹:据mysteel,7月19日-25日当周螺纹钢周度产量335.18万吨,环比下降19.5万吨,钢厂库存311.78万吨,环比下降12.8万吨,社会库存823.76万吨,环比下降3.21万吨,钢材五大品种周度产量1032.65万吨,环比下降36.73万吨,两库库存合计2141.2万吨,环比下降15.57万吨。进入7月以来吨钢利润水平逐渐修复,在黑色板块整体震荡行情中,在偏低的吨钢利润水平与压减粗钢产量的推动下,黑色盘面总体呈钢强矿弱格局,上周钢矿分化加剧,目前分化有所收敛,当时市场宏观情绪偏弱,操作上,建议观望。 

螺纹投资评级:★

铁矿: 据mysteel,7月19日—7月25日当周全球发运总量3249.1万吨,环比增加313.3万吨,澳巴铁矿发运总量2487.1万吨,环比增加159.6万吨。中国45港到港总量1622.3万吨,环比减少875.0万吨;北方六港到港总量为973.1万吨,环比减少175.8万吨。 港口库存方面,7月23日全国45港铁矿港口库存12847.76万吨(7月16日12551.38万吨,7月9日12457.6万吨,2日12234.86万吨,6月25日12175.91万吨)。目前黑色整体偏震荡,在偏低的吨钢利润水平与今年压减粗钢产量的推动下,铁矿供需边际宽松,黑色盘面总体呈钢强矿弱格局,目前分化有所收敛,当时市场宏观情绪偏弱,操作上,建议观望。

 铁矿投资评级:★

                      黑色系研究员   魏云


能源化工期货早评

【原油早评】

2021.7.28                                 

美原油目前持续受压于20日均线整理,市场对变异病毒的担忧有所增加,尽管疫苗接种积极推进,但全球确诊病例仍然朝着2亿人发展,美国单日新增病例仍然在数万水平波动。此外,印度、巴西、土耳其、印尼等地疫情仍然严重。供给方面,OPEC+仍控制产量,今年年内供需大概率偏紧,需求端受疫情影响,虽有起伏,但总体恢复应是主流趋势。因此,中期看,油价仍有望延续上升趋势,充分回调整理后应仍是做多机会。出操作看,原油2109合约120日均线附近多单可继续持有,但若持续不能突破20日均线可考虑减仓止盈。

【投资评级:★★★】 

                         能化研究员:宋鹏

【焦煤焦炭早评】

2021.7.28

煤焦期货主力昨日白盘小幅回落整理,夜盘再次上涨,总体仍延续强势。

目前煤焦基本面仍相对偏好,焦煤供给支撑明显,焦炭新增产能不构成主要压力,受环保督察影响,焦炭实际产量并不像产能那样上升。目前山西焦炭市场偏稳运行。供应方面,由于环保督察组入驻山西地区,临汾焦企开工受到不同程度影响,吕梁地区部分焦企因手续核查问题限产20-50%,山东焦企基本维持前期限产比例,济宁、菏泽等地焦企面临检查较多,生产不稳定,限产幅度也较大,在10%-40%之间不等,供应下降,因此,目前焦炭供应有所收紧,各家库存处于低位或无库存状态,焦炭市场情绪较为平静,涨跌两难。需求方面,部分钢厂减产预期较强,区域性钢厂减产节奏存有差异化,目前对后市持观望态度,部分沿海地区钢厂受天气影响,焦炭到货稍显困难,厂内库存下滑,有调货补库预期。焦煤方面,煤矿产地当前的超产查处十分严格,太原等地区的部分煤矿仍处于一个待复产状态,据统计,太原古交地区煤矿总产能2500万吨,当前正常运转仅是1000万吨左右,其余煤矿复产时间暂不确定。短期供应所能释放的量十分有限,而后期环保检查、安全检查已经成为常态化。目前多数矿点处于无库存状态或低库存状态,焦煤偏紧局面暂难以缓解,供需错配的情况下,部分煤种有进一步推高可能。从操作看多焦煤空焦炭的组合仍可持有,单边操作来看,煤焦回落后,仍需考虑轻仓试多。

【投资评级:★★】       

                         能化研究员:宋鹏


农产品早评

【 农产品早评】

  2021.7.28

油脂:油脂期震荡上扬。今日国内油脂现货市场价格随盘上涨,现货沿海一级豆油主流现货报价9540-9650元/吨,24度棕榈油报价9210-9350元/吨。受疫情引致的劳动力短缺限制,本已进入季节性高产期的马来棕榈油产量却持续不及预期,MPOA发布的数据显示马来7月1-20日产量环比降低10.84%,此外南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新数据显示,7月1—25日马来西亚棕榈油产量环比上月同期减少6.07%,多家机构产量数据均指向本月马棕复产进程仍偏慢,产量持续不及预期对盘面形成强力支撑,马棕榈油接近前期高点。美国政府公布的周度报告显示,上周作物状况意外恶化,美豆震荡整理。夏季是油脂的消费淡季,在进口量还未开始下降的背景下,压榨量还处在高位,豆油的库存预计维持上涨的态势,对豆油价格有所压制。预计油脂间强弱将继续呈现棕榈油>豆油>菜油。操作上Y2109合约9000一线空单持有,突破前高止损。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡反弹。全国沿海区域油厂豆粕报价在3480-3540元 /吨,上涨10-90元/吨。USDA周度作物状况显示,因为密西西比河西部产区的旱情令作物承压,上周美豆优良率仅为58%,低于市场预期的60%。天气模型显示,美国各地高温,但可能伴随阵雨。一些天气模型显示8月天气将有所改善,造成美豆反弹空间有限。国内大豆到港量大,油厂开工率较高豆粕产量大使得豆粕供应比较充足。生猪存栏量、屠宰量及猪饲料产量增加明显在一定程度上证明了生猪产业不断复苏这有助于市场对豆粕的需求。不过目前正值三伏天,畜禽在高温高湿情况下采食意愿下降,短期内豆粕需求继续增长有限,预计豆粕主要跟随CBOT大豆维持宽幅震荡的走势,需警惕美国大豆关键生长期潜在的市场炒作风险。预计豆粕维持震荡格局。操作上M2109合约观望。

推荐指数:★

                  农产品研究员:姚战旗

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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