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价格区间震荡为主,谨慎看多

一、宏观分析

美国 7 Markit 制造业 PMI 升至纪录高位 63.1,为有数据纪录以来最高水平,订单积压量创纪录第二高,亦说明需求依然强劲,均为经济强劲复苏继续提供动力。然而受招聘难等因素制约和德尔塔变异病毒的冲击, 7 月服务业 PMI 从一个月前的 64.6 降至59.8,创五个月新低,服务业的复苏出现边际放缓的趋势,7月份的 PMI初值表明美国经济增长速度连续第二个月放缓,在经济重新开放并且存在诸多风险影响下,服务业增长有所放缓属于正常状态,并非意味着经济的转势。美国7PMI 数据依然可以为经济复苏提供充足的动力,这亦支撑了美金指数和美债收益率偏强运行

受美国经济数据逊于预期的推动,729日黄金期货暴涨。美国商务部周四公布的数据显示,美国第二季度国内生产总值(GDP)年化环比增长6.5%,增幅低于市场预期的8.4%COMEX 12月黄金期货收盘大涨31.20美金,涨幅1.7%,报1835.80美金/盎司。FactSet数据显示,根据最活跃的合约来看,这是黄金期货自616日以来最高收盘价,也是自56日以来最大的单日百分比涨幅。

此前美联储主席鲍威尔的鸽派言论也利好金价。728日美联储公布利率决议,政策声明中并未透露何时会开始缩减购债规模,声明美国经济已朝缩减量化宽松的目标取得进展,但前景仍存在风险;通胀上升很大程度上反映了暂时性因素的影响,较长期通胀预期仍牢牢锚定在2%。鲍威尔在发布会上表示,美联储尚未就缩债时间做出任何决定,缩减MBS和国债购买会同时间、同速度进行。起初市场将政策声明解读为略微鹰派,美金走高,黄金下挫,但随后的发布会上鲍威尔的讲话将市场情绪压了下来。美联储决议后黄金已拉升近30美金819日会公布7月决议的会议纪要,826-28日开杰克逊霍尔年会,预计市场之后将主要关注鲍威尔在杰克逊霍尔会议及9月会议上的发言。

二、CFTC非商业持仓及ETF持仓情况

美国商品期货交易委员会(CFTC截至727日当周,COMEX黄金期货投机性净多头头寸削减3004手至105811,此前连续三周的看涨情绪遇冷;

619日以来全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓持续降低,减少约28吨,730日持仓较上日增加5.82吨,当前持仓量为1031.46吨。

 

 

 

美国商品期货交易委员会(CFTC):截至7月27日当周,COMEX白银期货投机性净多头头寸相比上周削减5059手至21189手。较月初总持仓量和多头持仓占比均下降。

全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓一个月以来较平稳,当前持仓量为17209.46吨。

三、技术分析

短期内黄金期货价格有望上涨,但可能在1840美金/盎司遭到阻碍,从而推动期金在短期内重回1820美金/盎司。若黄金期货突破1840美金/盎司并维持在这一水平上方,或可涨至1860美金/盎司水平,这是6月大跌的起点,那时黄金就会实现一波112美金幅度的回调;白银期货也可走高,但可能25.80-26.00美金/盎司区间面临阻力,如果无法攻克这一阻力区域,可能会在中期内推动银价跌向25美金/盎司。白银可能在一段时间内保持在25-26美金/盎司区域。

 

四、近期重要财经事件

周五86号将公布非农数据,现在非农就业人口距离疫情前还差670万,失业率虽然已经从高位大幅回落,但还是高于年内就业目标4.5%

819日会公布7月决议的会议纪要,826-28日开杰克逊霍尔年会,预计市场之后将主要关注鲍威尔在杰克逊霍尔会议及9月会议上的发言。

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