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美高美游戏每日策略参考(2021.9.17)

黑色系早评

【 黑色系早评】

2021.9.17

螺纹:据mysteel,9月16日-12日当周螺纹钢周度产量327.23万吨,环比下降7.36万吨,钢厂库存321.25万吨,环比下降19.19万吨,社会库存750.52万吨,环比下降25.7万吨,钢材五大品种周度产量1015.29万吨,环比下降0.97万吨,两库库存合计2024万吨,环比下降55.31万吨。在金九银十的需求预期,以及压减粗钢产量预期增强的支撑下,钢价自8月下旬总体处于反弹走势,双焦在积累较大涨幅后所存在高位风险触发大幅回调,一定程度上也对钢价造成拖累,操作上,建议节前观望。 

螺纹投资评级:★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,9月6日—12日当周, 全球铁矿石发运总量3178.6万吨,环比减少58.8万吨。澳巴铁矿发运总量2579.5万吨,环比增加14.0万吨。中国45港到港总量中国45港到港总量2393.5万吨,环比增加106.0万吨;北方六港到港总量为1310.4万吨,环比增加283.7万吨。港口库存方面,9月10日全国45港铁矿港口库存13035.2万吨(9月3日13099.15万吨,8月27日12920.9万吨,20日12795.78万吨,13日12628.3万吨,6日12639.3万吨,7月30日12813.42万吨)。在四季度压减粗钢产量或将超力度增强的市场预期下,在供需边宽松格局下铁矿需求进一步悲观,整体或将延续钢强矿弱格局,操作上建议择机采取多钢空矿套利策略或观望。在发改委等部委煤炭保供稳价的措施下,后期随着煤炭产能陆续释放,煤炭供需紧张形势将有望边际改善,同时在压减粗钢产量的背景下,焦炭需求四季度有下降预期,目前双焦板块在积累较大涨幅后所存在高位风险触发短期大幅回调,双焦波动剧烈,建议观望。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

                       黑色系研究员   魏云


能源化工期货早评

【原油早评】  

2021.9.17                              

美原油目前已站上60日均线。前日,美国能源信息署(EIA)发布周报显示,美国上周原油、汽油和馏分油库存下滑。EIA报告显示,截至9月10日当周,美国除却战略储备的商业原油库存减少642.2万桶或1.5%,至4.174亿桶,为2019年9月13日当周以来最低。美国国内原油产量增加10万桶至1010万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2112.6万桶/日,较去年同期增加16.9%。美国除却战略储备的商业原油上周进口576.1万桶/日,较前一周减少4.9万桶/日。美国上周原油出口增加28.2万桶/日至262.4万桶/日。受此消息影响,国际油价大涨。受‘艾达’影响,美国墨西哥湾原油减产可能达到3000万桶,但是,东亚的需求正在复苏,美国API、EIA周报均持续降库,因此现阶段原油供需结构趋紧。从操作看,可考虑在60日均线之上,轻仓试多原油2111合约,跌破考虑止损。

【投资评级:★★】     

                  能化研究员:宋鹏

【塑料及PP早评】

2021.9.17 

昨日塑料2201及PP2201白盘冲高后大幅回落,收出长上影线,夜盘继续整理,目前能耗双控的利好目前仍停留在预期,未能及时提振现货,导致聚烯烃期货出现了大幅回落。昨日上午聚乙烯市场价格上涨为主,主力大区开单线型价格调整幅度在300-500元/吨。但目前下游目前对高价货源抵触。PP方面,由于动力煤不断上涨,目前煤制PP成本已经进入历史新高状态,2021年1-9月平均成本8181元/吨,同比去年同期6135元/吨涨幅33.35%。在能耗双控影响,动力煤价格连续飙涨,煤制企业利润已经进入萎缩严重时代。成本优势暂时已经成为过去,目前煤制企业1-9月平均利润维持在304元/吨,同比去年同期(1264元/吨)降幅75.95%。作为煤制企业无论是从成本面考虑还是从能耗双控方面分析,减产降负荷已经成为大势所趋。据隆众资讯数据统计,西北地区煤制PP企业总产能587万吨(不包含中天合创和中安联合装置),西北地区甲醇制PP企业总产能62万吨,西北地区煤制及煤制甲醇企业总产能占到全国PP总产能20.30%。由于能耗双控矛头指向煤制企业,上游原料煤炭及煤制甲醇企业影响应是首当其冲。目前国内煤制企业受能耗双控影响到的企业大唐多伦、中天合创停车一条线、中安联合等装置已经停车或者降负荷。中煤榆林及神华榆林等企业表示目前双控影响比较明显的主要为原料煤炭及甲醇等产品,煤制PP企业目前尚未出现明显现象,但不排除未来因原料供应不足,被动接受降负荷可能。从操作看,激进投资者塑料2201在8000一线,PP2201在8100一线多单可继续持有,稳健投资者塑料2201在8400一线,PP2201在8500一线多单也可继续持有。

【投资评级:★★★★】

                        能化研究员:宋鹏


有色早评

【 有色早评】

  2021.9.17

铜:周四(9月16日),LME铜跌3.06%报9332.0美金/吨,沪铜CU2110合约跌1.34%报69270。伦敦金属交易所(LME)金属铜库存减少1950吨。现货方面,9月16日,长江有色市场1#电解铜平均价为70,630元/吨,较上一交易日增加880元/吨;上海、广东、重庆、天津四地现货价格分别为70,550元/吨、70,610元/吨、70,650元/吨、70,600元/吨。电解铜升贴水维持在上升215元/吨附近,较上一交易日上涨70元/吨。上海物贸精炼铜价格为70,575元/吨,广东南海地区废铜价格为64,600元/吨,精废价差为-485元/吨。发改委发布关于《完善能源消费强度和总量双控制度方案》的通知:到2025年,能耗双控制度更加健全,能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高。到2030年,能耗双控制度进一步完善,能耗强度继续大幅下降,能源消费总量得到合理控制,能源结构更加优化。到2035年,能源资源优化配置、全面节约制度更加成熟和定型,有力支撑碳排放达峰后稳中有降目标实现。国内需求可能不足,港口缺柜问题严峻,出口受到影响。进口铜精矿标准干净矿TC上涨,粗铜加工费下降,预计铜维持震荡格局。 

推荐指数:★

铅:周四(9月16日),LME铅收盘价为2,205美金/吨,较上一交易日下跌33美金/吨;上海沪期铅主力合约收盘价为14,665元/吨,较上一交易日上涨5元/吨,进口盈利为-2,113.21元/吨。现货方面,9月16日,长江有色市场1#铅平均价为14,750元/吨,较上一交易日减少50;上海、广东、天津三地现货价格分别为14,650元/吨、14,675元/吨、14,650元/吨。1#铅升贴水维持在贴水-60元/吨附近,较上一交易日减少20。LME3个月铅期货价格为2,205美金/吨,LME铅现货结算价为2,234.5美金/吨,现货结算价较上一交易日减少37.5美金/吨。国家统计局数据:7月铅蓄电池制造存货1482800万元,与上月基本持平,维持在高位,铅蓄电池消费不活跃。美金指数显著上涨,库存高企,预计铅继续震荡偏弱运行。

推荐指数:★

                  有色研究员  刘江


贵金属早评

贵金属早评

 2021.9.17

国际贵金属期货收盘大跌,COMEX期金收跌2.28%,报1753.8美金/盎司;COMEX期银收跌3.83%,报22.89美金/盎司。昨夜北京时间20:30,美国公布了美8月零售销售,该数据表现意外向好,远远超出预期且录得正值。具体来看,美国8月零售销售月率实际公布0.70%,表现强于-0.7%的预期和-1.1%的前值;美国8月核心零售销售月率实际公布1.80%,表现强于零预期和-0.4%的前值。美国的零售数据对于判定美国的经济现状和前景具有重要引导作用,因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化,此次数据意外表现超预期,增加美联储货币政策转向的迫切性,将在很大程度上影响市场对下周美联储货币政策声明的预期。数据公布后,美金指数和美债收益率均上涨,贵金属大幅下跌,黄金触及1760美金关口,白银触及23美金关口。数据公布之后COMEX有两次大单砸盘,导致金价下跌:COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月16日20:30一分钟内买卖盘面瞬间成交2695手,交易合约总价值4.76亿美金;COMEX最活跃黄金期货合约北京时间9月16日21:48一分钟内买卖盘面瞬间成交2145手,交易合约总价值3.75亿美金。另一份经济报告显示,根据劳工部的数据,截至9月11日当周初请失业金人数上升至33.2万人,道琼斯估计为32万。数据显示经济持续复苏,并重申了美联储将在今年晚些时候宣布缩减购债规模的预期。 这一点从美国国债收益率大幅飙升就可以看出,也进一步推动资金逃离这种无收益的黄色金属。如果美联储为应对持续高通胀而收紧政策的预期将在未来几个月推高美国国债收益率、美金汇率,这将对所有大宗商品价格构成压力,尤其是黄金。下周联邦公开市场委员会(FOMC)会议召开之前,这些数据更具相关性。随着市场参与者继续消化最新的积极经济数据,在美联储宣布加息之前,金价可能仍将承压。尽管通胀出现降温,一度令投资者认为这消除了美联储缩减购债的紧迫性,但是从当下的市场预期来看,美联储年内缩减购债已然板上钉钉。

技术上在短期内,美期金看起来像一个头肩顶的模式,1745-50美金的7月低点是一重要且初步支撑,一旦下破,下一支撑将是1700关口。要消除负面偏见,黄金需要突破1833美金,而短期内下行压力仍未减弱,即使在遭到50美金的抛售之后。故建议多单止损离场,空头操作关注1745、1720、1700的支撑和1780的阻力位。

推荐指数:★★

                贵金属研究员   徐艺倩


农产品早评

【 农产品早评】

   2021.9.17

油脂:油脂期价震荡上扬,棕榈油和菜油创出新高,豆油相对较弱。受美豆和马棕上涨提振,油脂市场连续两日大涨,部分地区豆油价格再现1万元的报价。沿海一级豆油主流现货报价9780-10000元/吨,24度棕榈油报价9610-9730元。近期国内棕榈油现货市场报价不断走高令基差持续高位运行,目前基差已经高涨至1050元/吨。由于进口利润倒挂再度扩大,这使得进口油脂在未来或将减少,这让国内油脂库存累库进展缓慢,加之近期马棕油、加菜籽的供给担忧共振,市场买盘再度涌入油脂市场。叠加马棕出口数据强劲令市场对后期需求存乐观预期,资金做多情绪高涨。但当前国内外油脂价格已处于多年来高位,预计短期油脂价格高位大幅波可能较大。中长期上,油脂在没有新的利多消息刺激下,有构筑中长期高点的可能,油脂操作上Y2201合约择机做空。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡整理。全国油厂及贸易商43%蛋白豆粕价格整体稳定。国内豆粕市场与美豆市场联动性较强,近期围绕库存和成本反复震荡。大豆后期到港数量预计下降,压榨量回升使豆粕产出量增加,但饲料养殖企业提货速度加快,豆粕库存继续下降。气温逐渐转凉后饲料养殖端对豆粕需求逐步上量叠加双节前备货需求支撑,豆粕现货继续跟涨不跟跌的状态,预计豆粕延续近期偏强格局。操作上M2201合约观望。

推荐指数:★

                 农产品研究员:姚战旗


股指早评

【股指早评】

 2021.9.17

IF、IC、IH:9月16日,IF2109报收4812.6点,较昨日下跌-46.8点,跌幅-0.96%。IC2109报收7442.4点,下跌134.0点,下跌-1.77%。IH2109报收3128.2点,下跌141.2点,跌幅-0.45%。沪深两市昨日共成交14784.55亿元,比昨日增加1238亿元。北向净买入-30.14亿元。

大家继续昨天对近期公布的一系列经济数据进行解读:从近期陆续公布的8月经济数据看,投资、消费、出口三架马车继续降温,部分是因为疫情的高基数导致的,但更主要的是金融政策收紧、房地产调控不断升级以及大宗商品回落等因素造成的。近期数据有以下几个特点:(1)工业生产持续回落,但高技术行业维持高增长,高技术行业与装备制造业表现持续强劲。比如:新能源汽车表现亮眼,8月份同比增长151.9%。(2)固定资产投资增速持续下滑(3)房地产销售因政策打压,有走弱的趋势。(4)基建投资乏力(5)消费大幅回落,餐饮消费增速转负(6)社融持续回落。8月存量社融规模305.28万亿元,同比增速10.3%,较上月回落0.4个百分点。新增社会融资规模2.96万亿元,同比少增6295亿元。这些可能也是压制近期行情的主因。

推荐指数:★

               股指研究员  邓夏羽


★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


免责声明

本参考基于公开信息编制而成,本企业对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出,仅供投资者参考, 据此入市风险自负。

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