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美高美游戏每日策略参考(2022.7.1)

 


能源化工期货早评

【原油早评:2022.7.1】

【投资评级:★★】

目前美联储强力加息是原油主导利空,宏观环境已经不利于原油继续走强。但是市场仍预期原油供需偏紧,支撑油价为进一步下跌,6月30日,第30届OPEC+部长级会议举行,本次OPEC将维持8月增产64.8万桶/日,彻底终结2020年疫情以来的减产协议,市场关注焦点是OPEC如何进行9月及随后月份的产量计划。上周五,尼日利亚石油部长表示:OPEC+原油产能即将耗尽,包括最大产油国沙特。同时,市场消息称,阿联酋正以接近最大产能生产石油。有观点认为OPEC最大的问题并不在于配额约束,而是当下能够实际释放的产量有限。虽然沙特、阿联酋这些大国理论上还有部分剩余产能可以投放,但其实际剩余产能比理论上要少,真正能够释放的量级有限。更为关键的是低资本开支带来的产能扩张瓶颈,OPEC国家石油活跃钻机数距离疫情前的水平仍有较大差距。从操作看,美原油跌破60日均线,激进投资者空单可以考虑继续持有。

       (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评:2022.7.1】

【投资评级:★】

目前聚烯烃成本支撑弱化,是聚烯烃面临的主要压力,但是聚烯烃亏损仍然严重,成本支撑仍然存在。

PE方面,截止23日,期油制线型成本在10527元/吨,较上周期下降606 元/吨。煤制聚乙烯线型成本在7977元/吨,与上周期持平。油制线性利润-1627元/吨,亏损较上期减轻406元/吨。煤制线性利润543元/吨,较上期下降260元/吨。

PP方面,截止23日,油制PP利润-2547元/吨,亏损较上期减轻369元/吨。煤制 PP 利润76元/吨,较上期下降240元/吨。外采甲醇制 PP 利润-807元/吨,亏损较上期减237元/吨。外采丙烯制PP利润-245元/吨,亏损较上期上升109元/吨。PDH 制 PP 利润-720元/吨,亏损较上期上升-353元/吨。

目前聚烯烃亏损仍然严重,成本支撑虽有弱化,但仍存在,并且需求端有所改善,因此,聚烯烃跌至8200一线后表现抗跌,后续影响聚烯烃价格的重要因素应是原油和聚烯烃自身的需求,并且原油影响更重要一些。

(能化研究员:宋鹏)


有色早评

【有色早评】 

2022.07.01

铝:6月30日,长江有色市场1#电解铝平均价为19,230元/吨,较上一交易日减少140元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、19,400元/吨、19,250元/吨、19,220元/吨。6月30日,电解铝升贴水维持在贴水30元/吨附近,较上一交易日下跌30元/吨。6月29日,LME铝库存为376,925吨,较上一交易日减少3,750吨,注销仓单占比为57.21%,LME铝库存延续低位去库状态。国家统计局数据显示,6月份制造业PMI回升至50.2%,在连续三个月收缩后重返扩张区间。乘联会预测,6月新能源车零售或创历史新高。国内铝需求预期可能变强。受房价收入比快速上升影响,美国房地产市场有转弱可能,海外供需可能会延续偏弱趋势。铝维持震荡偏弱行情。

推荐指数:★

铅:6月30日,长江有色市场1#铅平均价为15,300元/吨,较上一交易日增加25;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,125元/吨、15,200元/吨。6月30日,1#铅升贴水维持在贴水-165元/吨附近,较上一交易日增加15。6月29日,LME铅库存为39,525吨,较上一交易日减少75吨,注销仓单占比为11.7%。百川盈孚数据显示,5月原生铅、再生铅消费环比同比均下降。海外市场受美联储加息和经济预期不佳的影响,需求可能会转弱,叠加国内市场供需双弱局面。铅或以震荡偏弱趋势为主。

推荐指数:★

            有色研究员  刘江


贵金属早评

【贵金属早评】                           

2022.7.1

昨日周四(6月30日)COMEX黄金期货跌0.52%报1808美金/盎司,COMEX白银期货跌2.38%报20.245美金/盎司。6月,COMEX黄金期货跌2.19%,COMEX白银期货跌6.65%。上半年,COMEX黄金期货跌1.13%,COMEX白银期货跌13.31%。

鲍威尔在欧洲央行论坛称,收紧货币政策的同时避免经济陷入衰退仍然是可能的,不过软着陆的路径正在收窄。但他同时强调,相比经济衰退担忧,美联储的首要任务是打压通胀,现在已经没有缓慢加息的空间了。艾表述或是为了阻止市场的通胀预期继续上涨,并帮助投资者预判未来的加息路径。

英国央行行长贝利在会议上表示,未来可能出现必须加大力度的情况,下一次可能还不会加息50个基点,但可能性已经摆在了台面上。不过,贝利同时警告称,英国经济明显已经到了一个转折点,经济增速开始放缓。

5年期和10年期美债收益率出现倒挂,倒挂通常显示在未来12个月内将出现经济衰退,但有时可能需数年时间。华尔街日报6 月调查显示,经济学家认为未来12个月美国经济衰退的可能性为44% ,远高于1月份的18%。

数据方面,美国5月个人消费支出(PCE)物价指数年增6.3%,低于市场预期,而美联储首选的通胀指标,也就是核心PCE物价年增4.7%,略低于市场预期,但仍处于1980年代来的最高水平附近。此外,5月消费者支出仅月增0.2%,低于预期的0.4%,自去年12月以来,支出增速首次低于收入增速,表明在通胀高升和美联储升息的情况下,美国经济比之前预期的还要弱。经通胀调整,个人消费支出实质上为萎缩。

美金指数周四徘徊在20年高点附近,本季累计升值约6%。在美金升值和利率上扬环境,不利黄金这种不付息的资产,因而黄金无法从市场风险规避中受益。金价看空预期越来越明显,日k的高点和低点不断下移,表明大幅下行的风险正在增加。黄金不管是月线、季线还是今年以来的收益,通通都下跌。目前金价回到了2022年开始时的水平,一旦跌破1800 美金处的支撑,后续恐有大幅抛售。

推荐指数:★ 

            贵金属研究员   徐艺倩


黑色系早评

【 黑色系早评】

2022.7.1

螺纹:据mysteel,本周螺纹钢周度产量269.86万吨,环比下降18.05万吨,钢厂库存333.43万吨,环比下降25.27万吨,社会库存808.19万吨, 环比下降28.41万吨,两库库存1141.62万吨,环比下降53.68万吨,钢材五大品种周度产量948.41万吨,环比下降16.11万吨,两库库存2150.45万吨,环比下降70.73万吨。在此前黑色连续阴跌回落后,市场情绪偏弱,然吨钢利润水平处于中低水平,在累计较大跌幅后,行情震幅较大,操作上,建议短线多单离场观望。

螺纹投资评级:★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,6月20日—26日当周全球铁矿石发运总量3333.9万吨,环比增加238.3万吨,澳巴铁矿发运总量2860.9万吨,环比增加195.9万吨。中国45港到港总量中国45港到港总量2175.7万吨,环比减少211.8万吨;北方六港到港总量为1048.6万吨,环比减少14.0万吨。港口库存方面,6月17日全国45港铁矿港口库存12665.26万吨(6月10日12845.33万吨,3日13233.8万吨,5月27日13453.8万吨,20日13558.37万吨,13日13995.7万吨,5月6日14324.82万吨,4月29日14517.5万吨,22日14725.4万吨)。在累计较大跌幅后,本周市场情绪修复,走势震幅较大,操作上,建议观望。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

                黑色系研究员   魏云


股指早评

【股指早评】

2022.7.1

IF、IC、IH:6月30日,IF2207合约报收4461.8点,较前日上涨45.8点,涨幅1.04%。IC2207合约报收6425.8点,较前日上涨42.4点,涨幅0.66%。IH2207合约报收3039.2点,较前日上涨50.0点,涨幅1.67%。6月29日,A股三大指数今日集体收涨,沪指涨1.1%逼近3400点,深证成指涨1.57%,创业板指涨1.52%。两市合计成交11598亿元,比前日减少1564亿元。

统计局:6月份,制造业采购经理指数(PMI)为50.2%,比上月上升0.6个百分点,重回临界点以上,制造业恢复性扩张。6月份,非制造业商务活动指数为54.7%,比上月上升6.9个百分点,重返扩张区间,非制造业景气水平连续两个月明显回升。

从以上公布的数据来看,6月份股市上涨的动力主要来自于“疫情”恢复,PMI己接近“疫情”前的水平。

推荐指数:★

        股指期货研究员 邓夏羽


 农产品早评

【 农产品早评】 

2022.7.1

油脂:油脂期价震荡回落,夜盘大幅下跌。7.1凌晨发布的USDA报告显示, 6月2022年大豆播种面积为8,832.5万英亩(3,574.4万公顷),较上年增长1%,29个州中有24个州的大豆播种面积都较上年有所增长或持平。低于路透预期的9044.6万英亩,种植意向报告预测为9095.5万英亩,2021年最终大豆种植面积为8719.5万英库存方面。截至6月1日的当季大豆库存数据为9.71亿蒲式耳,较上年同期增长26%。2021/22市场年度美国大豆期末库存预计为2.05亿蒲式耳,2022/23市场年度预计为2.8亿蒲式耳,均较上月预测值调减3,000万蒲式耳。ADMIS预测,截至6月1日美国大豆旧作库存预计降至9.7亿蒲式耳。若预测准确,这一库存量远高于去年同期的7.69亿蒲式耳,和今年3月1日库存相比下降了近一半。报告明显利多,报告出台后美豆大幅上涨,但随后回落。从今年下半年来看,南美部分大豆产区减产、美豆产区天气不确定性较大将为大豆价格提供一定支撑。下半年国际市场大豆在一定时间内供应可能相对偏紧,价格将获得一定支撑。整体来看,2022/2023年度全球植物油产量、库存增加,供需状况好转。目前,国内油脂现货价格偏高,近期出现期现倒挂现象,一定程度上利多。全球油脂价格处于历史高位,随着印尼棕榈油的大量抛出,市场供应压力较大,油脂价格中长期依旧偏空。操作上,耐心等反弹乏力之后在高位做空单。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价震荡反弹。现货方面,今日油厂豆粕报价部分稳定,部分上调,沿海区域油厂主流报价在4060-4110元/吨。近期国内大豆及豆粕供应充足,油厂压榨量小幅回落至近3年同期次低水平。生猪养殖亏损收窄接近盈亏平衡、肉杂鸡养殖盈利扩大。港口大豆库存至同期次高水平,油厂豆粕库存回升,处于近年同期中等略偏低水平。叠加美盘大豆期价上行引发进口大豆价格跟随反弹,成本端对豆粕的支撑,预计跟随美盘大豆走势延续震荡行情。操作上等反弹后在高位逢高做空。

推荐指数:★★

 农产品研究员:姚战旗

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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