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美高美游戏每日策略参考(2022.7.13)

 

农产品早评

【 农产品早评】

2022.7.13

油脂:油脂期价震荡整理,夜盘大幅下跌。市场人士仍担心全球经济陷入哀退,这将导致原油价格下跌,这一忧虑令棕相油期货承压。由于在全球植物油市场上竞争市场份额,棕榈油的走势通常受到相关植物油价格影响。MPOB公布了6月棕榈油的供需数据。其中,产量154.5万吨,环比增加5.76%,此前市场预估主区间154—158万吨,产量处于预估区间的下沿。出口119.4万吨,环比减少13.26%,此前市场预估主区间122—129万吨,出口相比预期稍显偏差。库存165.5万吨,环比增加8.76%,此前市场预估主区间160—172万吨,库存相比预期稍显偏低。整体来看,报告中性稍偏多。目前国际棕榈油交易主逻辑依旧是宏观风险及印尼棕榈油加速出口预期,MPOB报告对盘面影响有限。马来西亚7月棕榈油出口放缓且截至月末的棕榈油库存增加,这抵消了头号生产国-印尼计划上调生物柴油中植物油掺混比例,即实施谓的“B35”政策所带来的支撑。USDA周二公布的7月供需报告显示,美国2022/23年度大豆单产预估为51.50蒲式耳(持平于6月预估),收割面积为8750万英亩(6月预估为9010万英亩),产量预估为45.05亿蒲式耳(6月预估为46.4亿蒲式耳),大豆年末库存预估为2.30亿蒲式耳(6月预估为2.80亿蒲式耳)。因为大豆期末库存超过市场预期,市场以提前下跌的方式表现对于面积报告的质疑,CBOT大豆期货收盘大幅下跌,随着7月份供需报告出台,市场注意力将马上转移到农业产区的天气前景。油脂期价经过短暂的反弹之后,市场在报告出台之后再度大跌,悲观气氛浓厚,后市继续弱势的可能较大。操作上,多单止损后观望。

推荐指数:★

粕类:豆粕期价震荡整理。现货方面,今日油厂豆粕报价下调10-20元/吨,其中沿海区域油厂主流报价在4120-4140元/吨。美国农业部周二公布的月度供需报告显示,美国大豆出口预估遭下调6,500万蒲式耳,同时美国国内压榨量预估被下调1,000万蒲式耳,表现为利空美豆大幅下跌。目前国内采购不足远月有短缺风险。到港较前期有所回落,开机率也不及预期,豆粕消费中性偏差,库存整体上涨。预计7月库存还将保持在高位。终端猪肉行情上涨,饲料需求增加,豆粕价格受到一定的支撑。但市场人士仍担心全球经济陷入哀退,金融市场继续弱势,豆粕震荡整理的概率较大。操作上观望为宜。

推荐指数:★

            农产品研究员   姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】

2022.7.13

昨日周二(7月12日),国际贵金属期货普遍收跌,COMEX黄金期货跌0.44%报1724美金/盎司,COMEX白银期货跌1.4%报18.865美金/盎司。机构投资者都在等待美联储的利率决议,金价走势波动不大。

今晚北京时间20:30公布美6月份的消费者价格指数(cpi),经济学家预计美国6月份通胀较上年同期上升8.8%,达到40年来的新高。高于预期的整体CPI数据会为美联储本月7月27日时再次加息75个基点铺平道路,这种情况被广泛解读为对黄金不利。

美金升值以及对美联储将继续积极加息的预期,“压制”了金价。今年年初以来,美金已经升值了12%。近一半的涨幅来自上个月。如此大的波动非常罕见。金价很难出现显著或持久的上涨,不仅是因为美金走强,还因为黄金ETF持仓持续外流,昨日SPDR黄金ETF的持有量为1021.53吨,自今年4月的高点1106.74吨下降7.7%。

市场最关注的2年期和10年期美债收益率曲线周二倒挂加剧,不断发出经济衰退的警告,10年期美债殖利率跌至2.91%,2年期则升至3.01%,创2007年首见最高水平,即2008至2009年金融危机之前。投资人近期似乎回避股票等风险较高的资产,转而青睐美债和美金等传统避险资产。

全国独立企业联合会(NFIB)周二公布的数据显示,美国6月NFIB小企业乐观情绪指数下跌3.6点至89.5,跌幅为2020年底以来最大。34%受访企业认为,通胀是业务营运的最大问题。

金价跌破 1800 美金后抛售压力就非常大,但随着相对强弱指数(RSI)处于超卖区间,金价在下方正接近可能耗尽空头能量的重要水平,这可能引发看涨修正。下行方向上,1675 美金价位处有支撑(2021 年 3 月 8 日低点 ),上行方向,1770 美金是黄金的关键阻力位;银价维持看空预期,下一主要目标18.60美金,只要银价保持在 19.60 美金/盎司下方,就保持看空预期。

推荐指数:★ 

            贵金属研究员   徐艺倩


有色早评

【 有色早评】

2022.07.13

铅:7月12日,长江有色市场1#铅平均价为15,100元/吨,较上一交易日增加175;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、14,900元/吨、15,050元/吨。7月12日,1#铅升贴水维持在贴水-125元/吨附近,较上一交易日减少70。7月11日,LME3个月铅期货价格为1,949.5美金/吨,LME铅现货结算价为1,940美金/吨,现货结算价较上一交易日减少8美金/吨。6月铅精矿开工率为84.65%,较上月增长0.67%。6月原生铅行业开工率67.91%,较上月上涨4.01%。6月再生铅开工率为38.85%,较上月下降0.56%。受废铅回收成本较高影响,再生铅供给继续偏紧,原生铅供给有所增长。铅蓄电池价格持续下降,铅市场消费有所回暖。铅维持震荡趋势。

推荐指数:★ 

铜:7月12日,上海物贸铜平均价为58,540,长江有色市场1#电解铜平均价为58,650元/吨,较上一交易日增加20元/吨;上海、广东、重庆、天津四地现货价格分别为72,120元/吨、58,420元/吨、58,670元/吨、58,620元/吨。7月12日,电解铜升贴水维持在上升110元/吨附近,较上一交易日上涨45元/吨。7月12日,上海物贸精炼铜价格为58,540元/吨,广东南海地区废铜价格为53,400元/吨,精废价差为-200元/吨。7月铜冶炼厂粗炼费(TC)为73.1美金/干吨,精炼费(RC)为7.31美分/磅,与上月相比小幅下降。7月08日,上海期货交易所阴极铜库存为69,353吨,较上一周增加2,692吨。7月12日,LME铜库存为131,775吨,较上一交易日减少1,325吨,注销仓单占比为13.96%。美联储7月份继续大幅升息的预期高涨,欧美经济衰退担忧加剧,美金指数升破108大关,市场需求有所减弱。操作上,建议继续空头思路为主。

推荐指数:★★

                  有色研究员  刘江


能源化工早评

【原油早评:2022.7.13】

【投资评级:★★★★】

目前美联储强力加息是包括原油在内的大宗商品整体的利空,7月加息75个基点的概率偏强。随着加息不断推进,需求受到的压力与日俱增,而目前供给端偏紧预期仍在,对供给端的预期仍未逆转,对油价仍有支撑,OPEC 6月原油产量增幅不及预期。环比仅增长 2 万桶/日,远低于27.5万桶/日的配额要求。利比亚和尼日利亚的减产抵消了沙特、阿联酋和科威特共增的13万桶/日产量。调查显示沙特产量较配额低10万桶/日。但是,俄罗斯原油产量边际增加,根据 S&P Global Commodity Insights 最新调查,俄罗斯 6 月原油产量为975万桶/日,高于5月的929万桶/日和4月的914万桶/日。因此,未来原油需求端继续承压已经确定,而供给端仍存在一定变数,但是,总体看利空应占据主导。从操作看,若美原油不能再次站上105美金一线,激进投资者空单可以考虑继续持有。

       (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评:2022.7.13】

【投资评级:★】

目前国际原油回落后,聚烯烃成本支撑减弱,并且聚烯烃自身需求仍属偏弱态势,难以支撑聚烯烃反弹。

PE方面,截止7月7日, PE 下游各行业产能利用率在 45.1%,较上周-0.9%。其中农膜整体产能利用率较上周+2.0%,管材产能利用率较上周期-0.2%,包装膜产能利用率较上周期-3.0%,中空产能利用率较上周期+0.5%,注塑产能利用率-0.3%,拉丝产能利用率+0.3%。

PP方面,截止7月7日塑编企业开工率 44%,较上周下降1%,同比去年下降3%。企业订单一般,塑编行情偏稳,企业对原料采购积极性一般。BOPP 行业方面,部分膜厂前期备货量较少,逢低适量补货,下游用户订单适量跟进,膜厂对原料采购小幅增加。 

综合来看,目前聚烯烃成本支撑弱化,基本面支撑不强,聚烯烃期货大概率延续弱势。

(能化研究员:宋鹏)



黑色系早评

【黑色系早评】

2022.7.13

螺纹:据mysteel,6月27日—7月3日当螺纹钢周度产量269.86万吨,环比下降18.05万吨,钢厂库存333.43万吨,环比下降25.27万吨,社会库存808.19万吨, 环比下降28.41万吨,两库库存1141.62万吨,环比下降53.68万吨,钢材五大品种周度产量948.41万吨,环比下降16.11万吨,两库库存2150.45万吨,环比下降70.73万吨。在地产疲软、国内疫情反弹的利空下,再加之国际主要经济体加息的大背景下,综合因素令需求与市场情皆表现不佳,黑色震荡偏弱,操作上建议观望或短线偏空对待。

螺纹投资评级:★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,7月4日—10日当周全球铁矿石发运总量2814.0万吨,环比减少371.3万吨,澳巴铁矿发运总量2374.3万吨,环比减少286.8万吨。中国45港到港总量中国45港到港总量中国45港到港总量2829.1万吨,环比增加603.5万吨;北方六港到港总量为1448.6万吨,环比增加318.0万吨。 港口库存方面,7月8日全国45港铁矿港口库存12654.62万吨(6月24日12571.57万吨,17日12665.26万吨,10日12845.33万吨,3日13233.8万吨,5月27日13453.8万吨,20日13558.37万吨,13日13995.7万吨,5月6日14324.82万吨,4月29日14517.5万吨)。在地产疲软、国内疫情反弹的利空下,再加之国际主要经济体加息的大背景下,综合因素令需求与市场情皆表现不佳,黑色震荡偏弱,操作上建议观望或短线偏空对待。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

               黑色系研究员   魏云


股指早评

2022.7.13

IF、IC、IH:7月12日,IF2207合约报收4300.8点,较前日下跌35.0点,跌幅0.81%。IC2207合约报收6225.6点,较前日下跌69.0点,跌幅1.1%。IH2207合约报收2909.2点,较前日下跌15.2点,跌幅0.52%。

7月12日,A股三大指数连续第三日下跌,沪指收盘跌0.97%,深证成指跌1.41%,创业板指跌2.34%。两市全日成交9766亿,比前日减少320亿元。

昨日市场再次中幅下跌,科创板、创业板领跌,跌幅也略超出大家的预期,也可能和近期“疫情”有所反复有关。但大家从6月下旬,一直提醒投资者注意“疫情”恢复推动的行情动力逐渐衰减,市场有再次陷入震荡调整的可能性,以上观点继续保持。

推荐指数:★

       股指期货研究员 邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 

 

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