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又见证历史!美国通胀“炸了”,拜登称不可接受,八成加息100BP?朝鲜力挺俄罗斯,乌朝断交!有色再度大跌,郑棉跌势何时休?

昨晚,全球关注的美国6月CPI数据公布。

当地时间13日,美国劳工部公布的数据显示,美国6月消费者价格指数(CPI)环比上涨1.3%,同比上涨9.1%。数据显示,美国CPI同比涨幅高于此前市场预期的8.8%,再次刷新40年来的最高纪录。

美国劳工部表示,整个美国的货物价格普遍上涨,汽油价格比上个月上涨11.2%,远远超过其他类别,电力和天然气在内的能源服务价格上涨3.5%,是2006年以来的最大涨幅。住房和食品价格上涨也是通货膨胀的主要因素。食品成本同比上涨10.4%,是自1981年以来的最大涨幅。主要住宅租金较5月上涨0.8%,是自1986年以来的最大月度涨幅。

美国CPI数据公布后,美金指数短线拉升近50个基点,现货黄金价格短线跳水,逼近1710美金/盎司,创2021年8月9日以来新低。美股股指期货直线下挫,纳指期货跌1.5%,道指期货跌0.6%,标普500指数期货跌约1%。美国国债大跌。

美国总统拜登于当地时间7月13日对高通胀报告置评,称这数据令人无法接受,同时辩解称,本月油价出现下降,CPI也应该相应降低。

拜登在一份声明中说:“虽然今天的整体通胀读数高得令人无法接受,但它已经过时了。”拜登称:“单是能源一项就占每月通胀升幅的近一半。今天的数据并没有反映近30天来汽油价格下降的全部影响,自6月中旬以来,汽油价格已经下降了约40美分。”

商品期货方面,昨夜有色金属期货跌幅扩大,沪镍主力合约日内大跌4.00%,沪锌跌超4%,沪锡、沪铝跌近2%,沪铜跌近1.5%。伦锌日内大跌4.00%。

截至今晨收盘,沪铜主力合约涨0.43%,沪铝主力合约跌0.14%,沪锌主力合约跌3.74%,沪镍主力合约跌2.94%,沪锡主力合约涨0.55%,沪铅主力合约跌0.17%。伦铜、伦铝和伦锌连跌四日,伦锌跌超2%,伦镍收跌1%,伦锡连跌两日。

国际局势方面,朝鲜昨日力挺俄罗斯,乌克兰宣布与朝鲜断交!

据塔斯社援引朝鲜驻俄使馆消息,当地时间13日上午,朝鲜驻俄罗斯大使申洪哲在朝鲜大使馆与顿涅茨克驻俄罗斯代表进行了会谈,并向她递交了一份朝鲜宣布承认顿涅茨克独立的文件。当天,朝鲜副外长在平壤会见了俄罗斯驻朝鲜大使,并递交了一份承认顿涅茨克和卢甘斯克独立的照会。

当地时间13日,乌克兰外交部宣布,由于朝鲜决定承认乌克兰东部两地独立,乌克兰中断与朝鲜的外交关系和经济联系。乌克兰总统泽连斯基在当地时间13日的每日例行视频讲话中宣称,乌克兰将在各个层级对朝鲜承认顿涅茨克和卢甘斯克独立的做法做出非常严厉的反应,但他并未详细说明会做出哪些具体措施。

当地时间13日,土耳其国防部长阿卡尔表示,当日在伊斯坦布尔举行的乌克兰粮食出口问题四方会谈中,俄乌双方就口岸出入港联合管控、保障中转航线飞行安全等技术问题达成一致。

此外,各方同意将在伊斯坦布尔建立一个协调中心,并将各自派驻代表参与。阿卡尔透露,下周乌克兰和俄罗斯代表团还将在土耳其再次会面,审查所有细节后再签署相关协议。

此外,当地时间13日,德国国务秘书约尔格·库奇斯表示,德国将很快停止从俄罗斯进口煤炭和石油。库奇斯表示,德国将从8月1日开始停止进口俄罗斯煤炭,从12月31日开始停止进口俄罗斯石油,这也将从根本上改变德国的能源供应。

美联储加息100个基点的概率升至78%!加拿大已加息100个基点

美国最新CPI数据让市场“大吃一惊”。

CNBC评美国6月CPI数据称,美国劳工统计局周三发布报告称,美国经济放缓的同时,通货膨胀继续起到抑制作用,6月份各类商品的价格大幅上涨。随着价格压力的加剧,6月份通货膨胀率上升了9.1%,大幅超过了预期。

CPI数据公布后,市场对美联储7月大幅加息预期陡增。华尔街日报分析称,6月通胀数据可能为美联储在7月再次加息75个基点提供强支撑,通胀预期的走高将促使美联储采取更为激进的加息路径。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper更是评论称:“我认为7月加息75个基点已是既成事实,美联储现在需要保持激进,这样才有可能在第四季度采取不那么激进的紧缩路线。”

周三美股盘后,CME的“美联储观察工具”显示,目前美国联邦基金利率期货交易市场预计,7月会议联储加息75个基点的几率只有22%,一天前预计的几率还超过92%。而7月加息100个基点的几率升至78%,一天前预计加息100个基点的几率还不足8%。

亚特兰大联储主席在被问及加息100个基点可能性时,他称“一切皆有可能”;而有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos也表示,市场预期加息100点的可能性越来越高。

野村成为首家预计可能加息100个基点的华尔街大行。野村经济学家在CPI公布后评论称,目前他们预计7月会加息100个基点,称无论是从预测还是从货币政策优化的角度看,这样加息都是适合的选择。通胀问题已经恶化,预计美联储会通过扩大加息作为回应,以此强化他们的抗通胀信誉。

浙商期货表示,美国6月CPI同比上涨9.1%,环比上涨1.3%,再次刷新40年来的最高纪录。大超市场预期的通胀数据发布后,市场对7月美联储加息75个基点已经预期较为充分,且加息100个基点的预期也有所加强。加息后美金指数近期将继续保持强势,而商品价格将继续承压。

值得注意的是,在加息100个基点的道路上,美国的邻居加拿大已经先行一步。

昨晚,加拿大央行大幅加息100个基点至2.50%,市场预期为加息75个基点。本次加息100个基点的幅度为1998年以来最大。

跌跌不休,郑棉主力合约下破15000元/吨

5月初以来,棉花价格跌跌不休,近期跌势加速。周三,国内棉花期货主力2209合约更是最低下探14790元/吨,创一年多以来新低。截至收盘,棉花期货主力2209合约跌幅近7%,棉纱期货主力2209合约跌幅4.87%。


格林大华期货研究与投资咨询部顾问崔家悦认为,近期棉价大幅下跌主要有三方面原因:一是国内下游需求较弱。上半年,疫情影响纺织产业,下游纺企订单不足、开工率下降,叠加消费淡季影响,原料需求疲弱,皮棉销售缓慢。二是国内新棉即将上市的冲击。新棉上市在即,棉花加工企业按政策要求敞开收购,意味着老棉花的腾库需求日益迫切,棉花销售压力增大。三是外围市场的压力。全球及美国高通胀下,美联储紧缩货币政策加码实施,下周美联储议息会议再度加息预期之下,美金指数创20年新高,对全球大宗商品市场构成较大压力。

业内人士表示,从基本面看,欧美市场需求触顶回落,而国内需求还未来完全恢复,叠加新年度全球产量增长预期,棉花价格下行压力较大。“在内外因素作用下,棉花价格出现持续下跌走势。”

弘业期货棉花研究员王晓蓓则表示,5月中旬,美国德州地区降雨拉开了本轮棉花下跌的序幕。“德州地区的降雨仿佛是棉花走跌信号,信号发起后棉价一跌不可收拾,郑棉终究回归了自身基本面。”王晓蓓说,从国内纱厂和布厂的开工情况看,3月中下旬,下游开始进入疲软状态,开工率双双下滑的同时产成品库存上升,而国内局地的疫情使这一现象更加明显。由于下游缺乏订单,用棉企业采购意愿较低,工业库存保持低位,国内皮棉销售进度缓慢,销售压力后移。在纺企加工利润亏损、走货不畅的情况下,开工率同比下滑幅度越来越大,叠加疫情、宏观预期相对较弱等因素影响,棉价一泻千里,主力合约从5月中旬至今下跌超6500元/吨。

上述业内人士表示,目前国内棉花现货价格下跌至17400元/吨,已大幅低于去年上市的棉花成本价6000元/吨。而对应新棉的2301合约价格目前仅14600元/吨,已经低于今年的新棉种植成本。2021/2022 年度新疆棉过剩量超过100万吨,预计2022/2023年度过剩量也将超过100万吨。

上周五稍晚时间,市场期盼已久的储备棉收储政策落地。不过,王晓蓓表示,30万—50万吨的收储量低于市场预期,相对于国内大量未售皮棉而言,收储总量较少,利多不及预期,轧花厂售棉压力再次被点燃。“在皮棉销售压力显著缓解前,棉价暂难言乐观。”

此外,王晓蓓还表示,下游消费亦是影响棉价的主因之一。今年1至4月,美国和欧盟地区从全球各国进口纺织品服装总量同比处于近年高位,但中国所占的市场份额显著下降,被东盟地区所取代。

“全球范围看,新年度棉花供应较本年度宽松,不过未来也存较大变数。目前正值北半球棉花生长季节,天气对产量的影响需密切关注。”王晓蓓说。

前述业内人士虽不看好后市,但认为目前国储轮入会逐步缓解棉花市场供应过剩局面,棉花价格有望逐步确立底部区域,但反转还需要更多的时间消化。

崔家悦则认为,棉花期价短期跌幅较大,不排除出现反弹行情的可能,至于能否止跌企稳,一方面要看后期需求的启动情况,另一方面抛开成本不说,商品本身还是存在价值的,过分偏离商品价值的极端跌势会得到市场的修正。后市棉价将偏弱振荡,振荡区间整体下移至14000—16000元/吨的可能性较大。

一个月跌超30%,尿素还能弱多久?

从6月8日的最高点3064元/吨跌至昨日盘中最低2044元/吨,尿素期货主力合约价格一个月时间下跌1020元/吨,跌幅33.3%。

在尿素期货价格6月上旬开启大幅下跌之际,国内各地区尿素现货价格在3240—3440元/吨的高位,随后以每日10—50元/吨的幅度温和下跌,现货价格加速下行是在7月之后,每日跌幅有时超过100元/吨。光大期货大宗商品分析师张凌璐表示,尿素现货和期货价格同步下跌,两个市场相互影响的情绪持续发酵,导致尿素期货2301合约昨日触及跌停。

“期货、现货价格同步大幅下跌,既有自身基本面的因素,也有整个宏观和商品市场的因素在内。”张凌璐分析说,从基本面看,当前尿素市场处于供应高位、需求弱势的宽松格局中。6月中旬以来,尿素生产水平持续回落,上周行业开工率环比下滑1.88个百分点,至73.66%,气头企业开机率小幅上涨1.39个百分点,至74.21%。行业整体开机率的下滑主要受到企业集中检修所致,行业日产量也随之下降2.49个百分点,至15.99万吨。本周内蒙古有部分厂家存检修计划,预计尿素日产量仍有下降空间。尽管如此,尿素生产水平及日产水平依旧处于近几年的高位。尿素企业库存也自6月上旬以来低位回升,近两周加速累积。截至7月13日,尿素企业库存环比增加46.79%,至66.63万吨,而上周企业库存环比增幅52.98%,连续两周的大幅累库,给企业带来销售压力和降价压力,对市场的负面影响也在持续放大。 

需求方面,国内农业用肥暂时处于空档期,局部地区作物虽有追肥,但对需求支撑有限。工业需求方面,复合肥行业生产水平持续降低,胶板厂生产水平也长期处于低位,再加上近期各地雨水天气较多,下游企业备货也受到一定影响。出口方面,我国延长化肥法检出口有效期至2023年4月,因此短期出口或继续受到严格限制,这对下半年本该以出口为支撑的需求端来说,无疑是雪上加霜,同时也加速国内利空情绪释放。

“在尿素基本面本就偏弱的基础上,化肥板块整体走势也拐头向下。”张凌璐说,7月以来,复合肥、合成氨、氯化铵、磷肥及钾肥现货价格均出现不同程度下跌,而尿素作为化肥中的一员,自然也难以独善其身。除此之外,原油、煤炭、天然气等能源价格的弱势下行也从成本端给予了尿素价格走弱的空间和理由。

“当前尿素日产处于高位,下游备货趋缓,故厂家库存压力不断增加,新单成交价格也大幅下行。在尿素价格大幅下行之后,部分高成本生产工艺已接近成本线。”张凌璐说,按照煤头尿素成本原料煤炭价格推算,截至上周,国内固定床工艺完全成本在2500—2600元/吨,新型煤气化炉完全成本在2100—2300元/吨,而对应主流区域企业利润水平在100—600元/吨。但经过本周现货价格的进一步下跌,山西地区尿素价格已跌至2400元/吨左右,部分固定床装置利润可能会被吞没,因此后期成本倒逼固定床生产水平下降的可能性也在提升。

除此之外,张凌璐说,近期部分装置存在检修计划,尿素日产量又一定下降空间,这其中既有成本端倒逼生产水平下降的原因,也有夏季企业主动检修的原因。在7月第一周检修企业数量较多的基础上,本周内蒙古地区也存在企业检修计划,因此后期供应端存在边际走弱的空间,这或许能给当前不断下跌的期、现价格带来缓和契机。

“需求端,中下游当前观望情绪依旧浓厚,但随着尿素期、现价格多日大幅下调,下游存在择机适当补库情况,部分企业订单及出货情况略有好转,再加上复合肥等下游企业原料尿素库存处于较低水平,一旦后期下游企业进场采购积极性提升,不排除尿素价格迎来反弹行情的可能。”张凌璐说。

整体来看,张凌璐表示,近两日尿素市场供给端存在边际下降预期,需求也有补库的边际好转迹象,市场情绪虽然依旧偏弱,行情仍延续弱势向下格局,但现货价格和期货价格再度向下的空间不断压缩。另外,国际市场的化肥价格走势、俄乌地缘局势演变、印度国际尿素招标是否如期推进都可能给国内外尿素市场心态带来边际变化。此外,三季度国内是否再次面临能耗双控对供给端造成干扰,中下游在期、现价格多日下跌后是否增加询单和采购,都可能给尿素价格带来止跌企稳甚至反弹的契机。

对于后市,中信建投期货能化分析师刘书源认为,尿素价格全年高点大概率已于6月出现,供需已经从上半年的阶段性紧缺转为逐步宽松的态势,供大于求格局较难改变,未来在无明显利多的情况下,尿素期货价格或弱势振荡。

徽商期货研究所工业品部刘朦朦认为,后市尿素可能会偏弱运行。供给端在保供稳价政策引导下,下半年产能有一定增加,叠加尿素利润保持在高位,尿素行业将维持高开工及高产量的局面,再加上出口量低,这部分量将转为国内供应,因此国内供应将会较为宽松。需求端,尿素农业需求趋弱,工业需求并无亮点,而出口受政策限制,后续的需求整体偏弱。

“预计尿素价格将偏弱运行,价格重心下移。不过,当前盘面价格跌幅较大,贴水较深,高基差下期货跌幅或有限。”刘朦朦说。

来源:期货日报

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