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美高美游戏每日策略参考(2022.7.14)

 
 


有色早评

【 有色早评】

2022.07.14

铜:7月13日,上海物贸铜平均价为56,615,长江有色市场1#电解铜平均价为56,680元/吨,较上一交易日减少1,970元/吨;上海、广东、重庆、天津四地现货价格分别为72,120元/吨、56,420元/吨、56,720元/吨、56,670元/吨。7月13日,电解铜升贴水维持在上升115元/吨附近,较上一交易日上涨5元/吨。7月13日,上海物贸精炼铜价格为56,615元/吨,广东南海地区废铜价格为51,600元/吨,精废价差为-145元/吨。7月13日,LME铜库存为130,975吨,较上一交易日减少800吨,注销仓单占比为13.61%。海关总署,中国6月出口(以美金计)同比增加17.9%,前值增16.9%;进口增1.0%,前值增4.1%;贸易顺差979.4亿美金,前值787.6亿美金。20年来首次欧元对美金汇率跌破1,英镑对人民币汇率创近16年新低,欧洲陷入衰退的担忧持续增加。IMF下调美国今明两年增长预期,美国6月消费者价格指数(cpi)同比上涨9.1%,再次刷新40年来的最高纪录,原油价格大幅下挫,制造业增速放缓,库存高企。金属价格的变化是对经济活动前景的敏锐反应,海外铜需求表现不佳,经济衰退担忧加剧。操作上,铜建议以空头思路为主,空单可以继续持有。

推荐指数:★★★

铅:7月13日,长江有色市场1#铅平均价为15,000元/吨,较上一交易日减少100;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、14,825元/吨、14,900元/吨。7月13日,1#铅升贴水维持在贴水-75元/吨附近,较上一交易日增加50。7月13日,LME铅库存为39,250吨,较上一交易日减少25吨,注销仓单占比为11.21%。铅加工费维持低位,再生铅仍然处于偏紧局面,LME铅处于低库存状态都给予铅一定支撑。同时,铅蓄电池需求维持弱势,欧美宏观经济表现不佳,使得铅价存在一定下降动力。铅维持震荡趋势。

推荐指数:★

               有色研究员  刘江


农产品早评

【 农产品早评】

2022.7.14

2022.7.14

油脂:油脂期价再度大幅下跌,创出近期新低。月12日,农业农村部市场预警专家委员会发布《2022年7月中国农产品供需形势分析》。本月估计,2021/22年度中国食用植物油产量2800万吨,比上月估计值下调15万吨。主要是因为食用油籽进口量下调,带动食用植物油产量下降,但受国产油菜籽产量明显增加的影响,食用植物油产量降幅有限。食用植物油进口量743吨,国内消费量3634万吨,与上月估计值保持一致。本月预测,2022/23年度中国食用植物油产量2925万吨,进口量843万吨,消费量3634万吨,维持上月预测值不变。油脂经过短暂的反弹,但随着美金指数新高,对美联储加速加息的预期使市场对经济衰退的担忧增加,大宗商品出现系统性的价格中枢下移,带动油脂价格再度下行。印尼棕榈油库存压力巨大,政府希翼通过加速出口消化库存;马来西亚棕榈油产量增长,出口需求疲软,库存持续累积,均施压油脂价格。虽然国内大豆到港量预期下滑,但当前供应较为充足,大豆压榨量位于较高水平,加之需求端也难以为豆油价格提供支撑。短期宏观面和油脂基本面上仍是利空主导,在市场心态未能企稳前,预计豆油价格继续弱势运行,但下跌空间应该已经不大了。操作上,观望为宜。

推荐指数:★

粕类:豆粕期价震荡回落。今日油厂豆粕报价下调20-70元/吨,其中沿海区域油厂主流报价在4070-4110元/吨。美国6月份CPI同比上涨9.1%,为1981年11月以来最大增幅,预估为8.8%,前值为8.6%。这意味着美联储在本月晚些时候加息75个基点的理由,一些交易者现在开始预期可能加息100基点。国内方面,2022年1-6月份中国进口大豆4628.40万吨,较去年同期4891.8万吨减少263.4万吨,或同比降幅5.38%;6月份进口大豆825.0万吨,较去年同期创下的1072万吨,或单月进口量历史次新高下滑247万吨,同比降幅23.04%,较5月份进口量967.5万吨下降142.5万吨,或环比降幅14.73%。虽说后续到港大豆数量下降可能使得国内大豆豆粕供应下滑,且豆粕库存下滑及生猪养殖利润继续好转增加养殖户的补栏意愿,水产旺季来袭亦增加对豆粕的需求。美盘大豆大幅下滑后豆油跌幅较为明显后油厂挺粕意愿增加,但成本端的支撑下降明显施压豆粕市场,预计豆粕跟随美豆维持弱势行情。操作上观望为宜。

推荐指数:★

             农产品研究员:姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】 

2022.7.14

昨日COMEX黄金期货涨0.52%报1733.8美金/盎司,盘中低点1704.50美金。COMEX白银期货涨0.99%报19.145美金/盎司。6月CPI数据公布后,美金指数涨幅回落,令金价得到一定的支撑,受美金回落提振,金价摆脱了美国通胀数据超出预期后所录得的跌幅,转而上涨。

美国发布的6月CPI数据显示总体通胀率大幅上升,远高于《华尔街日报》调查的经济学家的预测,同比增长9.1%,高于预期的8.8%及前值8.6%,增幅创1981年以来最高;美国6月核心CPI同比增长5.9%,同样高于预期的5.7%。CPI数据的主要影响可能让美联储加速并大力升息。隔夜CME的Fed Watch工具显示,美联储在7月26至27日的下一次FOMC会议上加息75个基点的几率为92.4%,美联储加息100个基点的几率为7.6%。Fed Watch工具预测本月加息75个基点的几率为22%,加息1个百分点或100个基点的几率为78%。值得指出的是,市场目前预计2023年第一季度将进行一次全面降息。衡量美金兑一篮子主要货币走强的洲际交易所(ICE)美金指数下跌0.2%,10年期美国国债收益率回吐稍早涨幅,下跌3.9个基点,至2.918%。CPI数据公布后的反应清楚地表明,投资者认为高通胀将严重损害经济,美联储不仅会很快停止升息,而且最早会在(明年)第一季度停止升息。

黄金日线图暗示持续的抛售兴趣。金价触及一个更低的低点,并远低于看跌的移动平均线。技术指标已在超卖区间内扩大跌幅,没有利空耗尽的迹象。下行方向上,1675 美金价位处有支撑(2021 年 3 月 8 日低点 ),上行方向,1770 美金是黄金的关键阻力位;银价维持看空预期,下一主要目标18.60美金,只要银价保持在 19.60 美金/盎司下方,就保持看空预期。今晚20:30将公布美国6月PPI月率。

推荐指数:★ 

            贵金属研究员   徐艺倩


能源化工早评

【原油早评:2022.7.14】

【投资评级:★★★★】

目前美联储强力加息是包括原油在内的大宗商品整体的利空,当地时间13日,美国劳工部公布的数据显示,美国6月消费者价格指数(CPI)环比上涨1.3%,同比上涨9.1%。高于此前市场预期的8.8%,再次刷新40年来的最高纪录。CPI数据公布后,市场对美联储7月大幅加息预期陡增。华尔街日报分析称,6月通胀数据可能为美联储在7月再次加息75个基点提供强支撑,通胀预期的走高将促使美联储采取更为激进的加息路径。周三美股盘后,CME的“美联储观察工具”显示,7月加息100个基点的几率升至78%,一天前预计加息100个基点的几率还不足8%。在目前强烈的加息预期之下,原油大概率继续保持弱势。从操作看,激进投资者空单可以考虑继续持有。

       (能化研究员:宋鹏)



【塑料及PP早评:2022.7.14】

【投资评级:★】


目前聚烯烃期货下跌的主要原因仍是美联储加息导致的原油下跌,直接成本支撑减弱,而供需改善仍不足够,故未能提振聚烯烃止跌反弹。原油成本支撑虽然减弱,但仍存在,聚烯烃仍然面临较为严重的亏损。

PE方面,截止7月7日,油制线型成本在 9704 元/吨,较上期-1049元/吨。煤制聚乙烯线型成本在7977元/吨,较上期持平。油制线型利润-1004元/吨,亏损较上期减轻1049元/吨。煤制线型利润373元/吨,较上期下降130元/吨。

PP方面,油制 PP 利润-2226元/吨,亏损较上期减轻401元/吨,煤制 PP 利润-20元/吨,较上周下降71元/吨,外采甲醇制 PP 利润-688元/吨,亏损较上期减轻67元/吨,外采丙烯制 PP 利润-8元/吨, 亏损较上期减轻123元/吨,PDH 制 PP 利润 -906元/吨,亏损较上期上升81元/吨。

综合来看,油价下跌之后,油制PE亏损已明显减轻,但是油制PP亏损仍然严重,因此,原油对PP的成本支撑更强。而目前聚烯烃需求仍然弱势,库存仍需进一步下降,成本支撑才能有效传导。

         (能化研究员:宋鹏)



黑色系早评

 【 黑色系早评】

2022.7.14

螺纹:据mysteel,6月27日—7月3日当螺纹钢周度产量269.86万吨,环比下降18.05万吨,钢厂库存333.43万吨,环比下降25.27万吨,社会库存808.19万吨, 环比下降28.41万吨,两库库存1141.62万吨,环比下降53.68万吨,钢材五大品种周度产量948.41万吨,环比下降16.11万吨,两库库存2150.45万吨,环比下降70.73万吨。在地产疲软、国内疫情反弹的利空下,再加之国际主要经济体加息的大背景下,综合因素令需求与市场情皆表现不佳,黑色震荡偏弱,操作上建议观望或短线偏空对待。

螺纹投资评级:★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,7月4日—10日当周全球铁矿石发运总量2814.0万吨,环比减少371.3万吨,澳巴铁矿发运总量2374.3万吨,环比减少286.8万吨。中国45港到港总量中国45港到港总量中国45港到港总量2829.1万吨,环比增加603.5万吨;北方六港到港总量为1448.6万吨,环比增加318.0万吨。 港口库存方面,7月8日全国45港铁矿港口库存12654.62万吨(6月24日12571.57万吨,17日12665.26万吨,10日12845.33万吨,3日13233.8万吨,5月27日13453.8万吨,20日13558.37万吨,13日13995.7万吨,5月6日14324.82万吨,4月29日14517.5万吨)。在地产疲软、国内疫情反弹的利空下,再加之国际主要经济体加息的大背景下,综合因素令需求与市场情皆表现不佳,黑色震荡偏弱,操作上建议观望或短线偏空对待。

铁矿投资评级:★

双焦投资评级:★

         黑色系研究员   魏云


股指早评

2022.7.14

IF、IC、IH:7月12日,IF2207合约报收4306.6点,较前日上涨2.2点,涨幅0.05%。IC2207合约报收6240.2点,较前日上涨6.8点,涨幅0.11%。IH2207合约报收2898.4点,较前日下跌10.0点,跌幅0.34%。

7月13日,沪指早盘探底回升,午后冲高回落,尾盘翻红,截至收盘,沪指微涨0.09%报3284.29点,深成指涨0.56%报12508.89点,创业板指涨1.63%报2746.86点;两市合计成交9423亿元,比昨日减少343亿元。

 7月15日起,A股上市企业半年报披露工作将启动。数据显示,截至7月12日,350多家上市企业披露了中报业绩预告。从预告净利润变动情况看,预喜的企业占比逾78%,其中,202家上市企业业绩预增、12家续盈、16家扭亏、45家略增。随着“半年报”的来临,市场将进入业绩验证时期,大家也将根据中报的情况对市场的判断作出合理调整。

美国6月份CPI同比上涨9.1%,为1981年11月以来最大增幅,预估为8.8%,前值为8.6%。美国6月未季调核心CPI同比上涨5.9%,预期5.70%,前值6.00%。美国6月季调后CPI环比上涨1.3%,创2005年9月以来新高。美国利率期货显示,当前有80%的概率美联储将在9月再次加息75个基点。

推荐指数:★

      股指期货研究员  邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 

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