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美高美游戏每日策略参考(2022.7.27)


农产品早评

【 农产品早评】

2022.7.27

油脂:油脂震荡上扬,国内三大油脂盘中再度连袂大涨,菜油领涨,表现亮眼。国务院总理李总理26日下午在京会见印尼总统佐科时表示,中国支撑和积极参与印尼新首都和工业园区建设,扩大进口棕榈油等印尼优质农产品。在做好疫情防控基础上加快恢复两国人员往来。目前国内油脂消费基本维持刚需,宏观及印尼棕榈油去库因素仍然存在,随着棕榈油价格的持续下滑,棕榈油套盘利润有所改善,7-9月买船增加,到港量以及库存持续增多,供应偏紧局面或将逐步缓解。后续关注印尼政策调整细则和出口进度、美能源署生柴政策等消息。伴随7-9月份美豆天气炒作,豆类期货波动或加剧。油脂期价继续震荡反弹的可能较大,但向上空间可能有限。操作上,短线不宜追涨。

推荐指数:★★

粕类:豆粕期价继续震荡反弹。现货方面,今日油厂豆粕报价上调90-120元/吨,其中沿海区域油厂主流报价在4110-4160元/吨。美豆因天气原因继续反弹,后期天气炒作可能会延续。国内需求前景不佳,国内豆粕库存重回升势,截止7 月18 日,国内主要油厂豆粕库存106 万吨,周度增加4 万吨,比去年同期减少4 万吨,豆粕供应仍然充足。总体,短期国内豆粕或跟随美豆震荡调整走势。后续关注美豆产区天气状况、国内豆粕库存变化。预计豆粕跟随美豆维持震荡行情。操作上观望为宜。

推荐指数:★

            农产品研究员   姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】

2022.7.27

昨日周二(7月26日),COMEX黄金期货跌0.22%报1715.4美金/盎司,COMEX白银期货涨1.05%报18.52美金/盎司。美金走强,美金指数目前回升至107以上,但美国国债收益率下滑和经济衰退担忧抵消了美金走强的影响。

本周北京时间周四凌晨 2:00 美联储 FOMC 将公布利率决议及政策声明,预计将引发黄金市场重大行情。近期疲弱的经济数据公布后,交易员已减少了对升息100个基点的押注,目前市场普遍预期美国联邦公开市场委员会(FOMC)下周将加息 75 个基点。最新的芝加哥商品交易所集团(CME Group)的“美联储观察工具”(FedWatch Tool)显示 7 月 27 日加息 75 基点的可能性为 75.1%,100 个基点的可能性为 24.9%。但就9月的FOMC会议而言,Fed Watch工具显示出再次加息幅度的不确定性。目前预测加息50个基点的几率为49.6%,加息75个基点的几率为42%,加息100个基点的概率为8.5%。华尔街日报称,美联储主席鲍威尔可能在本次会议后减少提供前瞻指引,减少前瞻指引、保持利率政策模糊性将使美联储官员在未来行动时有更大的灵活性。目前美国通胀和经济增长前景依然高度不确定性,而美联储则在以历史最快速度提高利率。美联储观察人士、前美联储理事Larry Meyers也指出,鲍威尔周三可能会避免就下次加息幅度做出具体承诺,但可能会尽力让外界觉得将是50或75个基点,而且会防止市场预期往100基点方向发展。预计鲍威尔或许会提到怎样的通胀率“门槛”水位可能引发紧缩步伐减速,为加息周期终点铺路。

除了美联储决议,市场还关注于北京时间下周四晚 20:30 公布的美国第二季度国内生产总值(GDP)初值,以确实经济是否已陷入技术性衰退。在美联储公布政策和美国国内生产总值数据出炉之前,预计金价维持盘整。

投资者对黄金的兴趣减弱,令黄金面临额外的下行压力,黄金ETF持有量连续第六周下降。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示,在纽约商品交易所交易的对冲基金自2019年以来首次转为净做空黄金。看空头寸处于2019年5月以来的最高水平。对冲基金看跌黄金的程度达到2019年5月以来之最。

1700美金仍是本周金价关注的关键,且能决定金价是反弹还是延续跌势。上行方向 1745 美金/盎司处有首个阻力,金价有很大可能将在此处挣扎。即使美联储7月份加息75个基点的短期下行风险已基本被消化,但在全球央行货币政策紧缩的背景下,长期趋势仍是下行。白银也仍在挣扎,60%的白银需求来自工业用途,而工业需求依然疲软。目前期银还在关键阻力18.60美金/盎司之下,因此仍然看跌。


推荐指数:★ 

            贵金属研究员   徐艺倩


有色早评

【 有色早评】

2022.07.27

铅:7月26日,长江有色市场1#铅平均价为15,325元/吨,较上一交易日增加25;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,175元/吨、15,250元/吨。7月26日,1#铅升贴水维持在贴水-70元/吨附近,较上一交易日维持不变。7月26日,LME铅库存为39,150吨,较上一交易日增加100吨,注销仓单占比为11.49%。上周,原生铅周度产量环比增长5.61%,再生铅周度产量环比增长3.23%,铅供给小幅增长。电动自行车需求有所改善,铅蓄电池企业库存下降,继续关注美联储议息会议情况。铅或以震荡行情为主。

推荐指数:★ 

铝:7月26日,长江有色市场1#电解铝平均价为17,840元/吨,较上一交易日无变化;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,070元/吨、17,860元/吨、17,830元/吨。7月26日,电解铝升贴水维持在贴水20元/吨附近,较上一交易日维持不变。7月26日,LME铝库存为304,125吨,较上一交易日减少3,925吨,注销仓单占比为51.07%。7月25日,电解铝社会库存总计62.3万吨,较上一日增加0.6吨。美国7月制造业、服务业和综合采购经理指数(PMI)继续下滑,三项指数都跌至两年多新低。其中,服务业和综合PMI跌破荣枯线。欧元区7月综合PMI跌破荣枯线,创下2021年2月以来最低,意大利和德国10年期国债收益率利差进一步扩大,全球经济前景恶化。铝继续以震荡偏弱趋势为主。


推荐指数:★★

                  有色研究员  刘江


能源化工早评

【原油早评:2022.7.27】

【投资评级:★★★】

美原油目前仍在100美金下方震荡整理,美联储加息的中期利空仍然存在,进而导致需求端利空加强,国际油价上涨和全球经济环境不佳已经开始对石油需求造成损害,下半年原油市场供应过剩压力可能会明显增加。三大机构原油月报一致判定,第三季度原油市场供应过剩压力增加。从绝对数值来看,EIA发布的能源展望报告显示,6—11月,原油供应平均过剩132万桶/天。从地缘政治风险来看,目前俄罗斯原油生产未受到明显冲击。加之在全球经济衰退预期下,原油需求恢复不及预期,EIA上调供应并下调需求,供需差峰值从6月的150万桶/天扩张到200万桶/天。原油市场供应过剩压力可能会明显增加,预计原油下半年可能延续下行趋势。从操作来看,激进投资者空单减仓后,剩余空单可以继续持有。

       (能化研究员:宋鹏)



【塑料及PP早评:2022.7.27】

【投资评级:★】


目前聚烯烃期货反弹至8000一线遇阻整理,原油成本支撑减弱后,聚烯烃自身需求偏弱,供给支撑难以对价格形成有效提振。但是,随着聚烯烃价格下跌,其亏损再次上升,成本支撑仍然存在。

PE方面,据隆众资讯,截止7月21日,聚乙烯企业平均产能利用率在 77.13%,与上周相比上升1.15%。国内企业聚乙烯总产量在45.85万吨,较上周上升1.29万吨。中国聚乙烯生产企业样本库存量43.12万吨,较上期下降2.12万吨,环比下降4.69%,库存趋势维持跌势。

PP方面,聚丙烯产能利用率环比下降0.40%至 78.21%,同期国内聚丙烯产量55.45万吨,较上周减少0.8万吨,降幅0.50%。中国聚丙烯总库存量81.79万吨,较上期下降3.18万吨,环比降3.74%。

目前聚烯烃供给缩减持续,并继续处于亏损状态,但是需求偏弱,聚烯烃未来走势仍主要受原油影响。

(能化研究员:宋鹏)



黑色系早评

【黑色系早评】

2022.7.27

螺纹:据mysteel,7月18日-24日当周螺纹钢周度产量230.29万吨,环比下降15.32万吨,钢厂库存281.75万吨,环比下降29.91万吨,社会库存682.66万吨, 环比下降44.49万吨,两库库存964.41万吨,环比下降74.4万吨,钢材五大品种周度产量883.23万吨,环比下降23.31万吨,两库库存1948.38万吨,环比下降94.64万吨。在地产疲软、国内疫情反弹的利空下,再加之国际主要经济体加息的大背景下,综合因素令需求与市场情皆表现不佳的诸多利空打击下,黑色及多数商品普跌,目前利空因素已得到一定程度释放,走势上阶段性企稳,盘面呈修复性反弹,操作上建议轻仓震荡偏多操作。

螺纹投资评级:★★

铁矿、焦煤、焦炭:据mysteel,7月18日-24日当周全球铁矿石发运总量3040.1万吨,环比增加56.0万吨,澳巴铁矿发运总量2519.7万吨,环比减少21.7万吨。中国45港到港总量中国45港到港总量中国45港到港总量2050.8万吨,环比减少136.3万吨;北方六港到港总量为936.1万吨,环比减少273.4万吨。港口库存方面,7月22日全国45港铁矿港口库存13194.55万吨(7月15日13028.29万吨,8日12654.62万吨,6月24日12571.57万吨,17日12665.26万吨,10日12845.33万吨,3日13233.8万吨,5月27日13453.8万吨,20日13558.37万吨,13日13995.7万吨)。在地产疲软、国内疫情反弹的利空下,再加之国际主要经济体加息的大背景下,综合因素令需求与市场情皆表现不佳的诸多利空打击下,黑色及多数商品普跌,目前利空因素已得到一定程度释放,走势上阶段性企稳,盘面呈修复性反弹,操作上建议轻仓震荡偏多操作。

铁矿投资评级:★★

双焦投资评级:★★

               黑色系研究员   魏云


股指早评

2022.7.27

IF、IH、IC、IM:7月26日,IF2208合约报收4235.8点,较前上涨29.0点,涨幅0.691%。IH2208合约报收2851.0点,较前日上涨11.0点,跌幅0.39%。IC2208合约报收6273.4点,较前日上涨100.2点,涨幅1.62%。IM2208合约报收6991.0点,较前日上涨105.2点,涨幅1.53%。

7月26日,A股三大指数今日集体收涨,沪指涨0.83%,深证成指涨0.95%,创业板指涨0.31%。

两市成交额8341亿元,比昨日减少279亿元.

昨日市场整体上涨,但成交量再次减少两百余亿,盘面整体缺乏交易机会,后市可能还将延续震荡式的“探底”或“磨底”模式。

推荐指数:★

       股指期货研究员 邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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