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美高美游戏每日策略参考(2022.9.21)


农产品早评

【 农产品早评】

2022.9.21

【油脂】

行情回顾:油脂期价探底反弹。

消息面:据外国媒体报道,行业高层人士周二称,印尼的棕榈油生产商正通过折价销售棕榈油和大幅增加对印度的棕榈油出口来削减处于高位的棕榈油库存。因下个月印度将迎来排灯节假日,印度的植物油进口需求正在增加。印尼政府已经将免税出口棕榈油政策的有效期延长至今年10月末。中国8月棕榈油进口量为302639.26吨,环比下滑1.34%,同比下滑36.07%。8月菜籽油进口量为54052.80吨,环比下滑19.78%,同比锐减59.92%。

基本面:中国粮油商务网监测数据显示,截至22年第38周末,国内油厂豆油库存为82.7万吨,较上周增加4.9万吨。

后市展望:目前,美豆等待收获情况,棕油产地处于增产季且印尼释放库存政策导向不变;整体缺乏有利支撑,短期油脂仍承压偏弱运行,但由于期价处于相对低位,有效跌破前期低点的可能不大。

操作建议:观望为宜。

【投资评级:★】

粕类:

行情回顾:豆粕期价震荡整理。

基本面:在每周作物生长报告中,美国农业部公布称,截至2022年9月18日当周,美国大豆收割率为3%,市场预期为5%,去年同期为5%,五年均值为5%。美国大豆生长优良率为55%,市场预期为56%,前一周为56%,去年同期为58%。

后市展望:国内豆粕库存偏低,市场预计9-10月国内大豆到港量偏低,生猪价格保持坚挺,豆粕需求持续向好,油厂豆粕库存或将持续下滑。豆粕期价强势震荡的可能较大。

操作建议:观望。

【投资评级:★】

            农产品研究员   姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】

2022.9.21

【黄金】

行情回顾:昨日沪金收涨0.27%,美盘时段黄金下跌,COMEX黄金期货跌0.3%报1673.2美金/盎司。时隔四日现货黄金再次跌破1660美金/盎司。

宏观面: 近几日处于美联储静默期,市场没有消息面的刺激,因此金银走势震荡盘整本周四凌晨2:00市场将迎来美联储利率决议公布,目前市场普遍预期央行将大规模加息75个基点,但仍有18%的概率加息100基点。

基本面:昨日美金和美债收益率双双走高,施压贵金属价格下跌。9月20日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少4.63吨,当前持仓量为953.32吨。黄金 ETF 和非商业净多仓缓慢而稳定地减少,暗示金价上涨乏力。

后市展望:目前金价阻力最小的路径仍是下行。预计本周美联储公布利率决议将继续维持积极的升息态度,作为非孳息资产黄金难以在加息的大环境下保持乐观。一旦美联储意外加息 100 个基点金价很可能将跌破 1600 美金。

操作建议:假如美联储意外加息100个基点将导致贵金属价格大跌,因此投资者在此重大消息前最好保持轻仓,勿做方向性押注。美黄金期货上周一度跌至1661.90美金/盎司,可以此作为看空走势的确认。如果金价稳定收于 1687 美金上方可考虑金价企稳回升,1700、1720 美金可作为空头的止损点。

【投资评级:★】


【白银】

行情回顾:昨日沪银收涨0.39%,亚盘中一度冲高4464元/千克。美盘时段走低,COMEX12月期银收跌0.45%报19.27美金/盎司。

宏观面:同黄金

基本面:昨日美金和美债收益率双双走高施压,贵金属价格下跌。白银与黄金的走势出现分化。上周非商业净多头资金和 iShares白银ETF白银持有量都大幅上涨,支撑白银走势强于黄金。9月20日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持仓量14995.46吨,较前一日大幅增加90吨。

后市展望:只要银价保持在19.60美金/盎司下方就维持看空预期。沪银在4464以下维持看空预期。

操作建议:美联储加息公布前最好保持轻仓,勿做方向性押注。如果能站稳19.6美金关键位可短线尝试看涨,如不能则维持看跌,跌破 19.2和上周五低点18.8 美金/盎司确认技术看空形态。

【投资评级:★】

            贵金属研究员   徐艺倩


有色早评

【 有色早评】

2022.09.21

【沪铜】

行情回顾:昨日沪铝快速拉高后下跌。

宏观面:德国8月PPI同比上涨45.8%,环比上涨7.9%。日本全国所有用地均价相比上一年上涨0.3%,为3年来首次出现正增长。其中,住宅用地均价较去年上涨0.1%,是1991年以来首次同比上涨。

基本面:9月20日,上海物贸铜平均价为63,210,长江有色市场1#电解铜平均价为63,450元/吨,较上一交易日减少210元/吨;上海、广东、重庆、天津四地现货价格分别为72,120元/吨、63,290元/吨、63,470元/吨、63,420元/吨。9月20日,电解铜升贴水维持在上升610元/吨附近,较上一交易日下跌140元/吨。9月20日,上海物贸精炼铜价格为63,210元/吨,广东南海地区废铜价格为58,000元/吨,精废价差为-590元/吨。9月20日,LME铜库存为107,150吨,较上一交易日增加2,075吨,注销仓单占比为11.41%。8月电解铜开工率环比减少1.14%。铜库存继续保持低位。

后市展望:未来铜价仍有下跌空间。

操作建议:美联储9月议息会议前,铜继续保持观望。

【投资评级:★】

(有色研究员:刘江)


【沪铅】

行情回顾:沪铅继续在14900元/吨左右震荡。

基本面:9月20日,长江有色市场1#铅平均价为14,975元/吨,较上一交易日增加50;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、14,950元/吨、14,950元/吨。9月20日,1#铅升贴水维持在贴水-80元/吨附近,较上一交易日减少20。9月20日,LME铅库存为33,600吨,较上一交易日减少550吨,注销仓单占比为6.62%。9月铅加工费小幅上升,8月精炼铅产量为63.8万吨,较上个月增加2.2万吨,同比增加6.2%。

后市展望:再生铅厂检修增加,再生铅产量偏紧,铅消费稳于高位,铅可能继续维持震荡行情。

操作建议:沪铅2210合约在14900元/吨附近震荡。

【投资评级:★★】

(有色研究员:刘江)

        有色研究员  刘江


能源化工早评

【原油早评:2022.9.21】

【投资评级:★★★★】

行情回顾:美原油目前在82美金一线受到支撑。

基本面:目前原油多空因素交织。利空方面,油价高位导致欧美通胀高企,进而导致欧美央行强力加息抑制需求,打压原油等商品价格来抑制通胀。因此,除非油价进一步下跌,否则加息不会停止,这就是目前油价下跌的主导逻辑。而支撑油价的因素仍在供给端,俄乌冲突尚未结束,无论是俄罗斯天然气断供,还是欧盟禁止海运俄罗斯石油,均利多油价,且伊朗核协议谈判再次受阻,伊朗原油重返市场的增量兑现预期将继续推迟。在供给端诸多不确定性的支撑下,油价目前呈现抵抗式下跌。而国内SC原油受交割影响,近月合约表现同样坚挺。

后市展望:大家仍然认为,加息主导的宏观利空将占据主导,加息导致的全球经济衰退预期在不断强化。原油即便有供给端支撑,未来可能仍面临进一步下跌的可能。

操作建议:从操作看,美原油未站上90美金,激进投资者空单可考虑继续持有。

            (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评:2022.9.21】

【投资评级:★★】

行情回顾:聚烯烃期货昨日震荡调整。PP2301受压于8000一线整理,塑料2301仍在8000一线受到支撑。

基本面:PE基本面利好正在消退,三季度棚膜订单情况不及往年,后续随着棚膜订单收尾,四季度需求有下滑的预期。并且海外需求仍较为低迷,供给方面,进口资源在四季度有增加的预期,而国内检修装置复产,将使得国内供给增加,此外原油成本支撑正在减弱。

PP方面,截至9月14日,中国聚丙烯总库存量:76.49万吨,较上期增加3.43万吨,环比上升4.69%。前期低价进口资源持续到港,同时假期期间,市场销售停滞,生产企业有所累库,贸易商节后开单,关注节后需求能否有起色,目前中间商以及下游工厂对后市仍有旺季预期,但是生产商检修意愿降低,供给压力将上升。

后市展望:未来聚烯烃基本面不是非常强劲,供给压力大概率上升,需求好转持续性有待观察,对期货的看涨仍需保持谨慎。

操作建议:PP2301昨日反抽8000一线未过,激进投资者8000一线空单可以考虑继续持有,突破8000考虑止损,塑料2301若跌破8000一线也可考虑做空,止损可考虑设置为再次站上8000一线。

(能化研究员:宋鹏)



黑色系早评

【黑色系早评】

2022.9.21

【螺纹】

行情回顾:近几日钢价总体窄幅震荡,走势并无亮点。

据mysteel,9月12日—18日当周螺纹钢周度产量307.08万吨,环比下降0.55万吨,钢厂库存225.35万吨,环比上升2.02万吨,社会库存486.27万吨,环比上升15.98万吨,两块库存合计721.62万吨,环比上升18万吨,表观需求289.08万吨,环比下降32.24万吨,钢材五大品种周度产量976.99万吨,环比上升4.69万吨,五大品种两库库存1606.14万吨,环比上升21.85万吨。从产量变化来看,螺纹钢周度产量出现拐点下降,但钢材五大品种产量依然处于上升,钢材五大品种的两库库存本周拐点上升。三季度以来钢材供需双弱边际改善,地产在各地“保交楼”系列政策下,开工或将有一定回升,近期受到偏弱的宏观市场情绪影响,黑色走势较为震荡。

观点及操作建议:建议rb2301多单轻仓持有,注意宏观风险。

【螺纹投资评级:★★★】

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾:近几日黑色板块整体窄幅震荡,双焦表现在黑色板块中相对较强。

基本面:据mysteel,9月12日-18日当周全球铁矿石发运总量全球铁矿石发运总量2940.6万吨,环比增加82.0万吨,澳巴铁矿发运总量2541.8万吨,环比增加167.7万吨。中国45港到港总量2359.6万吨,环比增加121.6万吨;北方六港到港总量为1417.1万吨,环比增加389.4万吨。港口库存方面,9月16日全国45港铁矿港口库存13718.92万吨(9日13688.98万吨,2日14036.46万吨,8月26日13815.99万吨,19日13888.2万吨,12日13886.16万吨,5日13703.98万吨,7月29日13534.55万吨)。

观点及操作建议:在钢材利总体润修复上升的情况下,钢材产量处于回升态势中,带动原料补库需求,预计目前宏观情绪利空影响有限,操作上建议等待情绪释放充分后震荡偏多对待。

【铁矿投资评级:★★】

【双焦投资评级:★★】

               黑色系研究员   魏云


股指早评

【金融衍生品早评】

2022.9.21

【股指】

行情回顾:IF、IH、IC、IM:9月20日,IF2210合约报收3928.6点,较前日上涨3.0点,涨幅0.08%。IH2210合约报收2674.6点,较前日下跌6.0点,跌幅0.22%。IC2210合约报收5918.6点,较前日上涨48.6点,涨幅0.83%,IM2210合约报收6388.8点,较前上涨90.6点,涨幅1.44%。9月20日,9月20日,沪指早盘震荡上扬,午后一度回落翻绿,尾盘再度小幅拉升;深成指、创业板指反弹走高,科创50指数亦走强,上证50指数走弱。两市成交6509亿元,创出年内新低。截至收盘,沪指涨0.22%报3122.41点,深成指涨0.69%报11283.92点,创业板指涨0.7%报2366.9点,科创50指数涨0.98%,比前日减少144亿元。

消息面:昨日消息面较为平静。

后市展望:昨日市场无量反弹,后市依然有下行空间。

操作建议:前期建议的卖出看涨期权可继续持有。


【投资评级】★

       股指期货研究员 邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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