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美高美游戏每日策略参考(2022.9.27)


 股指早评

【股指早评】

2022.9.27

【股指】

行情回顾:IF、IH、IC、IM:9月26日,IF2210合约报收3841.4点,较前日下跌24.2点,跌幅0.63%。IH2210合约报收2615.0点,较前日下跌19.6点,跌幅0.74%。IC2210合约报收5804.4点,较前日下跌79.0点,跌幅1.34%,IM2210合约报收6255.0点,较前日下跌78.4点,跌幅1.24%。9月26日,A股四大指数今日走势分化,沪指下跌1.2%,深证成指下跌0.4%,创业板指上涨0.83%,科创50指数涨0.09%。两市合计成交6679亿元,比前日增加5亿元。

基本面:随着三季度步入尾声,上市企业前三季度业绩也将陆续披露。日前,上交所上市企业三季报预约披露时间出炉,从业绩预告来看,已有66家上市企业披露2022年前三季度业绩预告。其中,共有45家企业前三季度业绩预喜,占比超六成;共有12家企业预计前三季度归母净利润同比增长上限超100%。数据显示,业绩预喜的45家企业中,有20家企业预增,22家略增,3家续盈。大家认为A股三季报业绩或将明显改善,大宗商品在二季度末三季度初见顶回落,叠加三季度经济在“疫情”没有出现大的反复的情况下持续修复,A股三季报业绩或在利润率带动下明显改善,A股上市企业全年业绩表现大概率呈现“V”型走势(前提是未来“疫情”不出现大的反复)。

后市展望:市场依然处于下降通道之中,后市仍有下行空间。

操作建议:前期建议的卖出看涨期权可继续持有。

【投资评级】★

           股指期货研究员  邓夏羽


贵金属早评

【贵金属早评】                           

2022.9.27

【黄金】

行情回顾:昨日沪金跳空低开收跌-0.82%,收报384.38元/克。昨日亚盘时段和美盘时段COMEX期金皆走跌,不断下探新低,续创最低价1627美金/盎司。

宏观面: 贵金属因市场对美联储后续偏紧加息的预期加强而破位下跌。在美联储加息决议及鲍威尔鹰派讲话后,市场预期联邦基金利率今明年将大幅上升,今年剩余数月美联储还将进一步加息125个基点,这意味着11月将连续第4次再加息75个基点,12月加息50个基点。美联储政策制定者们提交的季度预测中值显著抬高,也表明美联储致力于对抗通胀。美联储未来可能进一步大幅升息也打压了黄金这种非收益资产的吸引力。美联储释放的鹰派信号刺激美金暴涨,不断刷新20年新高,美金持续走强使金价在短期内处于弱势。当前的宏观经济环境是全球各地的利率都在上升,这种情况下黄金更多的是面临压力,很难看涨。

基本面:9月24日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少5吨,当前持有量为947.23吨。黄金 ETF 和非商业净多仓缓慢而稳定地减少,暗示金价上涨乏力。

后市展望:作为非孳息资产黄金长期来看难以在美联储和欧洲各央行加息的大环境下保持乐观。

操作建议:大方向看空,建议以逢高做空为主。短期内市场抛盘情绪强烈,短期内金价看向1600美金。若不断上破1650、1661、 1687 可考虑金价反弹,1700、1720 美金可作为空头的止损点。

【投资评级:★】


【白银】

行情回顾:沪银昨日下跌3.49%,收报4364元/千克,同黄金走势一样不断下探新低,日内最低点4339元。COMEX白银昨日亚盘和美盘时段走跌,最低点18.39美金/盎司。

宏观面:同黄金

基本面:金银比近三周有所回落。非商业净多头资金和 iShares白银ETF白银持有量都大幅上涨支撑白银走势强于黄金。9月23日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14966.81吨,较前一日略微下降6吨。

后市展望:尽管COMEX白银的非商业净多头资金和白银ETF的白银持有量都大幅上涨,但白银走势近期仍以贵金属属性为主,长期来看同黄金一样难以在美联储和欧洲各央行加息的大环境下保持乐观。

操作建议:市场短期内抛盘情绪强烈,今日夜间有效跌破18.8 美金/盎司,可进一步加大看空预期。上破19.2美金、19.6美金考虑止跌企稳。

【投资评级:★】

            贵金属研究员   徐艺倩



黑色系早评

【 黑色系早评】

2022.9.27

【螺纹】

行情回顾:昨日螺纹钢2301窄幅波动,小阳线收盘。

重要资讯:我的钢铁网数据显示,上周螺纹钢周度产量309.75万吨,环比上升2.67万吨,钢厂库存225.67万吨,环比上升0.32万吨,社会库存485.9万吨,环比下降10.37万吨,表观需求319.8万吨,环比下降30.72万吨,钢材五大品种周度产量979.05万吨,环比上升2.06万吨,钢材五大品种两库库存合计1590.46万吨,环比下降15.68万吨。

核心观点:总体三季度以来钢材供需双弱边际改善,地产在各地“保交楼”系列政策下,地产开工预计有望修复。

交易策略:建议rb2301多单轻仓持有。

风险提示:临近国庆长假,本次长假停盘时间长达9天,注意节前减仓,防范长假期间不确定性风险。

【投资评级:★★】


【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾:昨日铁矿、双焦窄幅波动,总体震荡收跌。

重要资讯:我的钢铁网数据显示,上周全球铁矿石发运总量3233万吨,环比增加292.4万吨,澳巴铁矿发运总量2832.9万吨,环比增加291.1万吨。中国45港到港总量2308.2万吨,环比减少51.5万吨;北方六港到港总量为1230.4万吨,环比减少186.7万吨。 港口库存方面,9月23日全国45港铁矿港口库存13184.2万吨,环比下降534.72万吨。

核心观点:在钢材利总体润修复上升的情况下,钢材产量处于回升态势中,带动原料补库需求。

交易策略:铁矿、双焦建议谨慎震荡偏多对待。

【投资评级:★★】

              黑色系研究员   魏云



农产品早评

【 农产品早评】 

2022.9.27

【油脂】

行情回顾:油脂期价大幅下跌,棕榈油跌破震荡区间再创新低。

基本面:目前仍然是马来和印尼棕榈油的高产期,所以即使棕榈油出口强劲,马来仍然面临累库的压力,MPOB预测到2022年底马来的棕榈油库存将上升到250万吨;同时,印尼国内的棕榈油库存也仍然偏高,这限制了印尼的棕榈油产量。印尼棕榈油协会表示,今年下半年印尼棕榈油出口量预计跳增,此前该国取消出口专项税,但预计全年的出口总量将低于去年的3370万吨。

后市展望:在美金强势上涨再创114.58新高的压力下,大宗商品整体承压,产地的供应压力将持续到10月份,产地棕榈油报价近期持续下行带动国内棕榈油价格下行,再加上国内棕榈油集中到港的压力开始显现,也令棕榈油仍然是三大油脂中表现最弱的。油脂期价继续弱势的可能较大。

操作建议:观望为宜。

【投资评级:★】

【粕类】

行情回顾:豆粕期价在创出上周4103的新高之后近2日震荡回落。

基本面:目前的豆粕现货最高飙升至5500元以上,个别乱的价格有6100元/吨,甚至突破年内新高。高涨的豆粕价格将会抑制豆粕需求,特别是肉鸡及鸡蛋等的价格下降后养殖利润缩水,豆粕价格继续上涨已经受到抑制,尤其近期国家也已经看到豆粕价格上涨带来的影响,并开始对此采取针对性措施。减量替代的国家行动已经开始。

后市展望:国内市场预计9-10月国内大豆到港量偏低,导致现货异常紧张。国内大豆供给紧张与部分油厂减产停机形成叠加效应,饲料养殖企业需求增加以及国庆前备货需求活跃,加之豆粕库存持续收紧,现货价格涨速加快。近期豆粕库存恢复难度大,供应紧缺继续支撑豆粕现货价格保持坚挺。不过目前高价的豆粕使得养殖户及饲料厂接受意愿下降,且前期备货的豆粕由油厂转至饲料养殖企业后,需求或有所缓解,在美盘大豆回调后成本端支撑下降的情况下和大宗商品整体偏弱的背景下,豆粕单独走强的可能不大。豆粕期价继续震荡的可能较大。

操作建议:观望。

【投资评级:★】

           农产品研究员:姚战旗


有色早评

【有色早评】 

2022.09.27

【沪铝】

行情回顾:受美国大幅加息,英镑、日币大幅贬值影响,昨日沪铝2210合约大跌3.52%。

宏观面:中国人民银行决定自2022年9月28日起,将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。德国9月IFO商业景气指数为84.3,创2020年5月来新低。

基本面:9月26日,长江有色市场1#电解铝平均价为18,460元/吨,较上一交易日减少250元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、19,010元/吨、18,480元/吨、18,450元/吨。9月26日,电解铝升贴水维持在贴水40元/吨附近,较上一交易日上涨10元/吨。9月23日,上海期货交易所电解铝库存为209,998吨,较上一周增加3,053吨。9月23日,LME铝库存为340,350吨,较上一交易日减少1,300吨,注销仓单占比为18.82%。9月22日,电解铝社会库存总计62.1万吨,较上一日减少1.5万吨。沪铝库存小幅增加,LME铝库存小幅减少,电解铝社会库存小幅下降,铝库存整体保持低位。

后市展望:未来铝价下跌空间可能较大。

操作建议:铝价受宏观面影响明显,不确定性较大,目前观望为主。

【投资评级:★★】

(有色研究员:刘江)

【沪铅】

行情回顾:沪铅基本面变化不大,继续在14940元/吨左右震荡。

基本面:9月26日,长江有色市场1#铅平均价为14,975元/吨,较上一交易日增加50;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、14,950元/吨、14,950元/吨。9月26日,1#铅升贴水维持在贴水-100元/吨附近,较上一交易日减少20。9月23日,上海期货交易所精炼铅库存为73,264吨,较上一周减少6,481吨。9月23日,LME铅库存为33,025吨,较上一交易日减少75吨,注销仓单占比为6.51%。铅库存延续低位状态。再生铅供给小幅改善,原生铅产量稳定。铅蓄电池消费变化不大。

后市展望:沪铅供需关系有所改善,铅可能继续维持震荡行情。

操作建议:沪铅延续震荡趋势,可以考虑轻仓逢低做多操作。

【投资评级:★★】

(有色研究员:刘江)



能源化工早评

【原油早评:2022.9.27】

【投资评级:★★★★】

行情回顾:美原油目前已跌破82美金一线。

基本面:继美联储大幅加息75个基点后。世界多国央行纷纷跟进加息,加大了经济放缓的风险。英国央行本周加息50个基点,并预测英国将从今年第四季度开始进入经济衰退。瑞士央行本周宣布加息75个基点,政策利率从-0.25%升至0.50%,结束持续8年的负利率政策,利率水平达2008年12月以来新高。同时,瑞典、挪威和印尼等国都尾随美联储加息,美联储预计美国的高利率将持续到2023年。标普全球企业公布的多项欧元区采购经理指数(PMI)显著走低,显示该地区的经济活动加速放缓,衰退可能已经成为事实。调查数据显示,欧元区9月服务业PMI初值录得48.9,为19个月以来新低;欧元区9月综合PMI初值录得48.2,为27个月以来新低。因此,目前原油破位下跌的直接原因仍是对未来经济衰退的担忧。

后市展望:目前对加息引发的经济衰退的担忧已经占据主导,原油未来大概率延续震荡下跌的走势。

操作建议:从操作看,激进投资者空单可考虑继续持有。

                (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评:2022.9.27】

【投资评级:★★】

行情回顾:聚烯烃期货昨日跟随原油大幅下跌,跌幅均超2%,塑料2301也已跌破8000一线。

基本面:PE方面,供应方面,随着天气转冷,前期检修装置陆续恢复重启,加之前期进口低价资源陆续到港,供应压力增加明显。从后期新增产能来看,仍有广州石化、海南炼化等新增产能投放,预计250万吨左右,需求方面目前仍偏好,在农膜旺季的带动下,线型薄膜生产比例由31.7%提升至33.5%,低压管材由15.7%提升至17.8%,此外,双十一及双十二对物流及消费领域有所促进,对于包装膜消费将有所促进。

PP方面,国内检修装置集中在9月底开车,如神华新疆、东华能源二期、浙石化等。并且随着宁波大榭石化30万吨/年装置负荷提升,中景石化60万吨/年装置批量生产,PP供给将呈现明显增加的态势。从进出口看,海关总署公布最新进出口数据显示8月中国聚丙烯进口量在35.61万吨,环比+9.87%,进口均价1265.51美金/吨,环比-7.32%,出口量在7.45万吨,环比-34.82%,需求方面,受到宏观经济下行周期的影响,今年前三季度塑料整体消费的增速处于偏低水平。

后市展望:目前原油成本支撑已明显回落,并且未来聚烯烃可能呈现供给增加,需求回落的态势,聚烯烃期现货可能面临进一步下跌。

操作建议:激进投资者8000一线PP2301空单可考虑继续持有,突破8000考虑止损,塑料2301若能反抽8000一线不过,也是可以考虑的做空机会。

(能化研究员:宋鹏)


★:关注        

★★:一般操作机会      

★★★:良好的操作机会      

★★★★:非常好的操作机会      


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