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美高美游戏每日策略参考(2022.9.29)


有色早评

【 有色早评】

2022.09.29

【沪铝】

行情回顾:昨日沪铝2211合约大幅下跌,收盘跌1.71%。

宏观面:欧洲央行管委雷恩表示,欧洲央行10月可能加息50或75个基点,可能在圣诞节前达到中性利率。美金指数最高来到114.79,创2002年5月以来新高。美国10年期国债收益率逼近4.0%,溢出效应明显。

基本面:9月28日,长江有色市场1#电解铝平均价为17,950元/吨,较上一交易日减少320元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,490元/吨、17,970元/吨、17,940元/吨。9月28日,电解铝升贴水维持在贴水40元/吨附近,较上一交易日维持不变。9月27日,LME铝库存为337,425吨,较上一交易日减少1,425吨,注销仓单占比为19.02%。上周,电解铝开工率下降明显,产量也出现明显下降趋势。铝棒开工率变化不大,铝棒产量小幅上升。。

后市展望:美金指数持续强势上涨,铝价承压。

操作建议:继续保持观望。

【投资评级:★】

(有色研究员:刘江)

【沪铅】

行情回顾:沪铅继续维持震荡趋势。

基本面:9月28日,长江有色市场1#铅平均价为14,900元/吨,较上一交易日减少25;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、14,900元/吨、14,900元/吨。9月28日,1#铅升贴水维持在贴水-75元/吨附近,较上一交易日增加20。9月27日,LME铅库存为32,925吨,较上一交易日减少50吨,注销仓单占比为8.66%。上周,原生铅产量环比增长1.51%,废铅价格继续下降,再生铅产量环比下降0.64%。

后市展望:再生铅产量小幅下降,铅蓄电池价格维持高位,铅继续维持震荡行情。

操作建议:沪铅2211合约在14850元/吨附近可考虑轻仓试多。

【投资评级:★★】

               有色研究员  刘江


农产品早评

【 农产品早评】

2022.9.29

【油脂】

行情回顾:油脂期价走势继续分化,棕榈油继续弱势再创新低,豆油震荡整理,菜油震荡上扬。

基本面:印尼棕榈油协会一位高级官员表示,印尼不太可能取消目前的棕榈油国内市场义务(DMO)政策,但是可能会提高目前的出口配套系数。根据现行的DMO政策,棕榈油出口商在获得出口许可前必须在国内市场出售部分棕榈油。出口配套系数就是指,出口商在履行DMO后,可以申请的出口额度。

后市展望:行业内担忧印尼维持棕榈油加速出口,会逐步挤占马棕市场份额,利空马棕期价。马来西亚BMD毛棕榈油期货连续第五个交易日下跌,触及15个月新低。国内方面,近期国内大豆到港量偏低,虽然大豆压榨量维持较高水平,但豆油库存增幅有限,供应偏紧支撑豆油现货及基差报价小幅上涨,由于旧季菜籽供应紧张,菜油价格逆势走强。油脂期价继续分化的可能较大。

操作建议:因国庆长假在即,以规避风险为主。

【投资评级:★】

【粕类】

行情回顾:豆粕期价震荡反弹。

基本面:随着美国大豆生长期的天气炒作告一段落,市场开始关注天气变化美豆收割进展的影响。美国农业部对美豆单产及产量的调整在最终定产报告公布之前无法证伪,美国农业部报告对美豆期价的波动影响持续放大。同时,随着全球采购的主战场逐渐转向美国,美豆的出口销售节奏也将对美豆期价产生影响。

后市展望:豆粕现货成交数量较好,豆粕库存向下游需求端转移。10月份进口大豆到港量明显下降,油厂开工率有望进一步攀升,港口大豆库存继续去化。中期油厂压榨利润继续影响买船节奏,油厂豆粕库存去化速度或将有所放缓。后期关注油厂开工率的恢复节奏和下游市场备货节奏的变化。目前豆粕价格到达高位后累积了一定风险。豆粕期价继续震荡的可能较大。

操作建议:观望。

【投资评级:★】

             农产品研究员:姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】 

2022.9.29

【黄金】

行情回顾:昨日沪金收小幅收涨,收报385.9元/克。亚盘时段沪金上涨,外盘期金下跌,COMEX黄金一度跌穿1620美金/盎司下方。但夜盘COMEX黄金期货飙升1.97%报1668.5美金/盎司,创一周来的最高收盘价。美金指数和美债收益率双双大跌支撑贵金属期货强劲反弹。

宏观面: 在美联储加息决议及鲍威尔鹰派讲话后,市场预期联邦基金利率今明年将大幅上升,今年剩余数月美联储还将进一步加息125个基点,这意味着11月将连续第4次再加息75个基点,12月加息50个基点。美联储政策制定者们提交的季度预测中值显著抬高,也表明美联储致力于对抗通胀。美联储未来可能进一步大幅升息也打压了黄金这种非收益资产的吸引力,因此近一周黄金价格下行。今日凌晨英国央行宣布采取紧急措施,启动一项临时性的购买债券的计划,其将根据需要购买尽可能多的长期政府债券,以防止英国金融稳定出现“重大风险”,英国国债收益率因此大幅回落,溢出效应引发美国国债收益率也大幅下降,迫使美金回吐稍早涨幅。但由于包括美联储在内的全球央行可能采取更积极的紧缩政策,预计黄金的上行潜力有限。

基本面:9月27日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少3吨,当前持有量为940.86吨。黄金 ETF 和非商业净多仓缓慢而稳定地减少,暗示金价上涨乏力。

后市展望:作为非孳息资产黄金长期来看难以在美联储和欧洲各央行加息的大环境下保持乐观。

操作建议:大方向看空,建议以逢高做空为主。在确认黄金已经形成近期底部之前,谨慎的做法是等待强劲的后续买盘。若不断上破1650、1661、 1687 可考虑金价反弹,1700、1720 美金可作为空头的止损点。

【投资评级:★】


【白银】

行情回顾:沪银昨日日间下跌近2%,收报4281元/千克。亚盘时段沪银河外盘期银都下跌,COMEX白银跌破18美金/盎司。美盘时段白银大涨,沪银领涨,COMEX白银期货大涨3.02%报18.89美金/盎司。

宏观面:同黄金

基本面:金银比近三周有所回落。非商业净多头资金和 iShares白银ETF白银持有量都大幅上涨支撑白银走势强于黄金。9月27日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14946.75吨,较前一日下跌20吨。

后市展望:尽管COMEX白银的非商业净多头资金和白银ETF的白银持有量都大幅上涨,但白银走势近期仍以贵金属属性为主,长期来看同黄金一样难以在美联储和欧洲各央行加息的大环境下保持乐观。今日凌晨的上涨暂时并不足以确认近期底部已形成。

操作建议:市场短期内抛盘情绪仍存,昨日跌破18美金/盎司整数关口和近日日低续刷新低都说明其可能进一步下跌,今日凌晨的上涨暂时并不足以确认近期底部已形成,目前正在测试18.8美金阻力是否有效突破。谨慎的操作和中长线投资者建议仍以逢高做空为主,超短线交易者可试多。18.8 美金/盎司以下继续维持看跌,若不断上破18.8美金、19.2美金、19.6美金考虑止跌企稳。

【投资评级:★】

            贵金属研究员   徐艺倩


能源化工早评

【原油早评:2022.9.29】

【投资评级:★★★★】

行情回顾:美原油昨日再次反弹至82美金一线。

基本面:目前原油的主要压力仍是美联储加息,强势的美金使得使用其他货币购买原油的价格更高。因此,需求端的担忧仍占据主导。但是供给端的支撑仍然存在,当前为大西洋飓风活跃季节,墨西哥湾油气生产备受关注。英国石油企业和雪佛龙企业昨天表示,由于飓风伊恩逼近墨西哥湾地区,他们关闭了墨西哥湾海上平台的生产。周二美国联邦安全和环境执法局报告说,为应对风暴,墨西哥湾11%的石油产量和8.56%的天然气产量已经关闭。美国墨西哥湾海上油田日产能约为180万桶。此外,俄罗斯北溪1号及2号天然气管道均遭到人为破坏,当地时间9月27日,负责建造与运营“北溪”天然气管道的北溪AG企业(Nord Stream AG)发表声明称,北溪天然气管道3条支线同时遭到破坏尚属首次,何时恢复供气无法预测。9月27日,欧洲天然气期货涨19%,因此,原油、天然气等能源产品供需仍然偏紧。

后市展望:目前对加息引发的经济衰退的担忧已经占据主导,原油仍呈现总体下跌的态势,但是,原油供需偏紧可能仍会提振原油反弹。

操作建议:从操作看,激进投资者空单可考虑继续持有,但是美原油若站上82美金一线,空单需要考虑减仓。

                                        (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评:2022.9.29】

【投资评级:★★】

行情回顾:聚烯烃期货昨日跟随原油反弹,塑料2301再次站上8000一线,PP2301再次站上60日均线。

基本面:PE方面,供应方面,国内生产企业检修减少,供应有所增加,进口订单增加,现货资源减少;需求方面,棚膜订单延续,下游有节前备货的情况,交投氛围好转。市场方面:昨日石化厂家多数稳定,市场报盘坚挺。市场交易氛围一般,节前补库积极性降低,多理性刚需为主。市场基本面无明确方向引导,行情震荡为主。华东主流拉丝在8100-8200元/吨。

PP方面,目前需求仍不够强劲,价格上探乏力。市场交易氛围有所好转,贸易商出货积极性增加,终端工厂继续谨慎补货。但是,市场现货资源不多以及成本面支撑仍然存在,预计短期市场进入止跌行情,供需矛盾依旧较大,上行动力或也有限。

后市展望:目前原油成本支撑虽回落,但仍然存在,聚烯烃需求虽有好转,但并不强劲。基本面没有亮点,后续油价走势仍将继续影响聚烯烃走势。

操作建议:PP2301已站上60日均线,激进投资者8000一线空单可考虑减仓,塑料2301再次站上8000一线,故暂不考虑做空。

            能化研究员 宋鹏



黑色系早评

 【 黑色系早评】

2022.9.29

【螺纹】

行情回顾:昨日黑色板块总体小幅高开后震荡回调,螺纹钢2301合约收涨0.29%。

重要资讯:我的钢铁网数据显示,上周螺纹钢周度产量309.75万吨,环比上升2.67万吨,钢厂库存225.67万吨,环比上升0.32万吨,社会库存485.9万吨,环比下降10.37万吨,表观需求319.8万吨,环比下降30.72万吨,钢材五大品种周度产量979.05万吨,环比上升2.06万吨,钢材五大品种两库库存合计1590.46万吨,环比下降15.68万吨。

核心观点:总体三季度以来钢材供需双弱边际改善,地产在各地“保交楼”系列政策下,地产开工预计有望修复。

交易策略:建议rb2301多单轻仓持有。

风险提示:临近国庆长假,本次长假停盘时间长达9天,注意节前减仓,防范长假期间不确定性风险。

【投资评级:★★】


【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾:昨日铁矿、焦煤、焦炭主力期货合约分别下跌0.49%、1.08%、0.45%。

重要资讯:我的钢铁网数据显示,上周全球铁矿石发运总量3233万吨,环比增加292.4万吨,澳巴铁矿发运总量2832.9万吨,环比增加291.1万吨。中国45港到港总量2308.2万吨,环比减少51.5万吨;北方六港到港总量为1230.4万吨,环比减少186.7万吨。 港口库存方面,9月23日全国45港铁矿港口库存13184.2万吨,环比下降534.72万吨。

核心观点:在钢材利总体润修复上升的情况下,钢材产量处于回升态势中,带动原料补库需求。

交易策略:铁矿、双焦建议谨慎震荡偏多对待。

【投资评级:★★】

         黑色系研究员   魏云


股指早评

2022.9.29

【股指】

行情回顾:IF、IH、IC、IM:9月28日,IF2210合约报收3836.6点,较前日下跌52.0点,跌幅1.34%。IH2210合约报收2613.4点,较前日下跌27.6点,跌幅1.05%。IC2210合约报收5772.0点,较前日下跌132.0点,跌幅2.24%,IM2210合约报收6202.6点,较前日下跌174.8点,跌幅2.74%。9月28日,A股四大指数今日集体走弱,沪指收盘下跌1.58%,深证成指下跌2.46%,创业板指下跌2.57%,科创50指数下跌2.07%。两市合计成交6472亿元,比前日减少189亿元。

基本面:9月28日,人民币对美金即期汇率开盘报7.1800,随即跌破7.20关口,较前日下跌超过400个基点,数据显示,这是2008年2月以来首次跌破这一关口。

后市展望:昨日在消息面较为平静的情况下市场中幅下跌。A股各指数目前仍然处于下行通道内,未来市场依然有下行空间。

操作建议:前期建议的卖出看涨期权可继续持有。


【投资评级】★

      股指期货研究员  邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 

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