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美高美游戏每日策略参考(2022.9.30)


能源化工期货早评

【原油早评:2022.9.30】

【投资评级:★★★★】

行情回顾:美原油昨日再次反弹至82美金一线。

基本面:美国能源信息署(EIA)发布的最新数据显示,美国上周原油库存减少超过20万桶(分析师预期增加200万桶),成品油汽油库存减少超过240万桶(预期增加50万桶)、馏分油库存减少约290万桶(预期增加60万桶)。从库存看出,目前原油供需仍然偏紧。9月28日周三,英国央行发布声明称,将“以任何必要的规模”临时购买英国长期国债,以恢复英国债券市场秩序。英国央行的这次行动将由英国财政部全责担保。英国央行还表示,每年减持800亿英镑英国国债的量化紧缩计划“未受影响和不变”。不过,原定于下周开始的英国国债出售计划将推迟至10月31日。受此影响,交易员下调对美联储和英国央行本轮加息周期峰值利率的押注,欧洲央行10月暴力加息75个基点的概率从90%降至40%。因此,目前紧缩预期有所缓解,有利于商品反弹。

后市展望:原油供需仍然偏紧,并且紧缩预期降温后,有利于原油反弹。但是,欧美通胀仍高,美联储并未表示放缓紧缩,因此,油价中期仍有下跌压力。

操作建议:从操作看,激进投资者空单可考虑继续持有,但是美原油若站上82美金一线,空单需要考虑减仓。

                                        (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评:2022.9.30】

【投资评级:★★】

行情回顾:聚烯烃期货昨日跟随原油反弹,塑料2301再次站上8000一线,PP2301也已反弹至8000一线。

基本面:PE方面,供应方面,美金持续走高,人民币贬值,短期内进口市场阻力较大,叠加海外报盘量减少,进口货源或将减少。需求方面,临近国庆小长假,下游工厂按单备货操作,终端需求好转。

PP方面,目前PP市场区间调整为主,生产企业出厂价格部分调整,生产企业库存压力不大,月底挺价意愿明显。现货市场交易积极性一般,终端继续刚需补库。国庆假期临近,市场交投低于预期,成本及供给缩减的支撑与终端需求不及预期的压力持续博弈中,近期或将继续震荡行情。

后市展望:目前原油成本支撑虽回落,但仍然存在,聚烯烃需求虽有好转,但并不强劲。基本面没有亮点,后续油价走势仍将继续影响聚烯烃走势。

操作建议:PP2301若再次站上8000一线,激进投资者8000一线空单需要考虑离场,塑料2301再次站上8000一线,故暂不考虑做空。

能化研究员:宋鹏


有色早评

2022.9.30

【沪铝】

行情回顾:昨日沪铝价格变化不大,延续震荡趋势。

宏观面:美联储埃文斯表示,需要解决通货膨胀问题;通货膨胀太高了;美联储本应该更早开始加息;有明确的证据支撑继续加息;通货膨胀的持续性是货币政策关注的问题。美金指数上涨压力有所缓解。伦敦金属交易所(LME)可能正在推出一份讨论文件,讨论是否以及在何种情况下禁止俄罗斯铝、镍和铜等金属的新供应。受此影响,LME铝一度大涨8.5%,上涨幅度创下纪录新高。


基本面:9月29日,长江有色市场1#电解铝平均价为18,130元/吨,较上一交易日增加180元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,250元/吨、17,970元/吨、17,940元/吨。9月28日,LME铝库存为335,625吨,较上一交易日减少1,800吨,注销仓单占比为18.91%。铝矾土周度产量小幅上升,铝矾土开工率结束下降趋势。本周,氧化铝周度产量环比上升,氧化铝开工率维持高位。电解铝社会库存处于下降状态。

后市展望:铝价受宏观影响明显,延续震荡趋势。

操作建议:继续保持观望。

【投资评级:★】

(有色研究员:刘江)


【沪铅】

行情回顾:昨日沪铅2211收盘涨0.98%。

基本面:9月29日,长江有色市场1#铅平均价为15,050元/吨,较上一交易日增加150;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、14,900元/吨、14,900元/吨。9月29日,1#铅升贴水维持在贴水-130元/吨附近,较上一交易日减少55。9月28日,LME铅库存为32,750吨,较上一交易日减少175吨,注销仓单占比为9.62%。中国有色金属产业景气指数为25.1,较上月上升0.1个点;先行指数80.2,较上月上升0.4;一致指数为76.1,较上月上升0.2个点。节前有补库需求,基本面边际改善。

后市展望:短期,铅可能仍然以宽幅震荡行情为主。

操作建议:沪铅2211合约突破15000后,接近宽幅震荡范围上沿,前期持有的多单可考虑止盈。

【投资评级:★★】

有色研究员:刘江



贵金属早评

2022.9.30

【黄金】

行情回顾:昨日沪金跳空高开收涨,收报389.6元/克。亚盘时段沪金上涨,外盘期金下跌,从1670美金上方回落。美盘时段金价小幅走高,截至今早收盘,comex黄金日k收十字星。美金指数和美债收益率双双大跌支撑贵金属期货强劲反弹。

宏观面: 在美联储加息决议及鲍威尔鹰派讲话后,市场预期联邦基金利率今明年将大幅上升,今年剩余数月美联储还将进一步加息125个基点,这意味着11月将连续第4次再加息75个基点,12月加息50个基点。美联储政策制定者们提交的季度预测中值显著抬高,也表明美联储致力于对抗通胀。美联储未来可能进一步大幅升息也打压了黄金这种非收益资产的吸引力,因此近一周黄金价格下行。昨日凌晨英国央行宣布采取启动一项临时性的购买债券的计划,其将根据需要购买尽可能多的长期政府债券,以防止英国金融稳定出现“重大风险”,英国国债收益率因此大幅回落,溢出效应引发美国国债收益率也大幅下降,迫使美金回吐稍早涨幅。但由于包括美联储在内的全球央行可能采取更积极的紧缩政策,预计黄金的上行潜力有限。周四公布的第二季度核心个人消费支出(PCE)和个人消费数据好于预期,表明美国经济能够应对美联储进一步收紧政策。上周初请失业金人数降至4月以来最低,显示就业市场持续吃紧。美国二季度实际GDP年化季环比终值-0.6%,与修正初值持平,符合市场预期 ,较未修正初值-0.9%有所回升。美国二季度GDP修正终值连续第二个季度萎缩,经济陷入技术性衰退。由于核心PCE和个人消费数据高于预期,修正后的GDP数据可能暗示美联储可能需要继续收紧货币政策。美上周初请失业金人数持续下降,录得19.3万人,远低于市场预期,是自5月以来首次降至20万人以下,这对美联储来说并不是个好兆头,因为美联储在努力控制通胀之际,迫切希翼看到火热的就业市场降温。远低于市场预期的初请失业金人数数据支撑了美联储的观点,即劳动力市场仍然相当强劲,货币政策方面还有更多工作要做。美联储方面,布拉德、戴利等几位官员重申美联储承诺大幅提高利率,以对抗不断飙升的通货膨胀。

基本面:9月28日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日持平,当前持有量为940.86吨,为2020年5月以来的最低水平。黄金 ETF 和非商业净多仓缓慢而稳定地减少,暗示金价上涨乏力。

后市展望:作为非孳息资产黄金长期来看难以在美联储和欧洲各央行加息的大环境下保持乐观。

操作建议:大方向看空,建议以逢高做空为主。短期内可能看向1680,超短线操编辑可轻仓试多。若上破1687 可考虑金价反弹,1700、1720 美金可作为空头的止损点。

【投资评级:★】


【白银】

行情回顾:沪银昨日跳空高开收涨,收报4385元/千克。亚盘时段沪银和外盘期银都下跌,COMEX白银从18.9美金/盎司回落。

宏观面:同黄金

基本面:金银比近三周有所回落。非商业净多头资金和 iShares白银ETF白银持有量都大幅上涨支撑白银走势强于黄金。9月28日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14926.69吨,较前一日下跌20吨。

后市展望:尽管COMEX白银的非商业净多头资金和白银ETF的白银持有量都大幅上涨,但白银走势近期仍以贵金属属性为主,长期来看同黄金一样难以在美联储和欧洲各央行加息的大环境下保持乐观。昨日凌晨的上涨暂时并不足以支撑确认近期底部已形成。

操作建议:市场短期内抛盘情绪仍存,COMEX白银重新回落至18.8美金下方,说明其仍可能进一步下跌。谨慎的操作和中长线投资者建议仍以逢高做空为主。18.8 美金/盎司以下继续维持看跌,若不断上破18.8美金、19.2美金、19.6美金考虑止跌企稳。

【投资评级:★】


贵金属研究员:徐艺倩



黑色系早评

2022.9.30

【螺纹】

行情回顾:昨日黑色板块总体小幅波动,螺纹钢2301合约收涨0.13%。

重要资讯:我的钢铁网数据显示,本周螺纹钢周度产量269.46万吨,环比上升4.28万吨,钢厂库存213.16万吨,环比上升4.55万吨,社会库存508.25万吨,环比下降19.81万吨,表观需求284.72万吨,环比下降26.53万吨。

核心观点:总体三季度以来钢材供需得到边际改善,地产在各地“保交楼”系列政策下,开工有望修复,供需的修复对钢价形成一定支撑。

交易策略:建议rb2301多单轻仓持有。

风险提示:临近国庆长假,本次长假停盘时间长达9天,注意节前减仓,防范长假期间不确定性风险。

【投资评级:★★】


【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾:昨日铁矿2301上涨0.77%、焦煤2301下跌0.5%、焦炭上涨0.43%。

重要资讯:我的钢铁网数据显示,上周全球铁矿石发运总量3233万吨,环比增加292.4万吨,澳巴铁矿发运总量2832.9万吨,环比增加291.1万吨。中国45港到港总量2308.2万吨,环比减少51.5万吨;北方六港到港总量为1230.4万吨,环比减少186.7万吨。 港口库存方面,9月23日全国45港铁矿港口库存13184.2万吨,环比下降534.72万吨。

核心观点:在钢材利总体润修复上升的情况下,钢材产量处于回升态势中,带动原料补库需求。

交易策略:铁矿、双焦建议谨慎震荡偏多对待。

【投资评级:★★】

黑色研究员:魏云



股指早评

2022.9.30

【股指】

行情回顾:IF、IH、IC、IM:9月29日,IF2210合约报收3837.6点,较前日下跌4.8点,跌幅0.18%。IH2210合约报收2611.8点,较前日下跌4.8点,跌幅0.18%。IC2210合约报收5790.8点,较前日上涨0.4点,涨幅0.01%,IM2210合约报收6232.4点,较前日下跌7.8点,跌幅0.12%。9月29日,市场冲高回落,沪指收盘下跌0.13%,深证成指上涨0.18%,创业板指上涨0.83%,科创50指数上涨0.55%。两市合计成交6245亿元,比前日减少227亿元。

消息面:昨日消息面较为平静。

后市展望:昨日A股在外围市场走好的情况下高开低走,市场整体仍然处于弱市之中,任何利好都是昙花一现,未来市场可能还有下行空间。

操作建议:前期建议的卖出看涨期权在有一定的浮动盈利下可继续持有。近期才开仓,且盈利不大的投资者,请注意“十一”长假的风险,轻仓过节。


【投资评级】★

             股指期货研究员 邓夏羽


 农产品早评

2022.9.30

【油脂】

行情回顾:油脂期价探底反弹,菜油走势仍然相对较强。

基本面:9月29日至10月7日期间,美国大豆主产区中,西部维持此前的降雨预期,南部地区降雨预期减弱,中西部地区降雨预期有增有减。其中,大豆、玉米主产区降雨预期有所增强,其它州预期降雨量均较小或者无降雨预期。美豆处于收获期,低温天气会使大豆延迟成熟,株矮叶小,从而影响大豆结荚数量,最终影响大豆的单产。国内方面,中国8月食用植物油进口量为49.7万吨,1-8月累计进口量为290.5万吨,较去年同期下降61.2%。

后市展望:经过持续下跌之后,油脂风险已得到有效释放,并且期价处于相对低位,并且走势分化,领跌的棕榈油也有企稳的迹象,后市止跌反弹的可能较大。

操作建议:因国庆长假在即,以规避风险为主。

【投资评级:★】

【粕类】

行情回顾:豆粕期价震荡反弹。

基本面:进口大豆理论成本:美豆11月1417美分,10月装船阿根廷豆贴水278美分,理论成本5071按豆油价格9900元折粕4291元,昨日沿海豆粕现货平均价格5148元,期货1月合约油粕比2.19。

后市展望:国内进口大豆供应偏紧支撑连粕期价,替代品菜粕价格走高也提振豆粕市场。9-10月进口大豆量减少,下游饲料企业提货积极,豆粕有望不断去库存。目前豆粕期货价格已突破前期高点,期价后市继续强势的可能较大。

操作建议:为规避长期不确定风险,观望为宜。

【投资评级:★】

              农产品研究员:姚战旗

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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