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美高美游戏每日策略参考(2022.10.13)


有色早评

【 有色早评】

2022.10.13

【沪铝】

行情回顾:昨日沪铝2211合约下跌,收盘跌1.00%。

基本面:10月12日,长江有色市场1#电解铝平均价为18,410元/吨,较上一交易日减少190元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,880元/吨、18,430元/吨、18,400元/吨。10月12日,电解铝升贴水维持在贴水50元/吨附近,较上一交易日维持不变。10月11日,LME铝库存为325,800吨,较上一交易日减少1,875吨,注销仓单占比为16.64%。10月10日,全国铝棒库存总计11.4万吨,较前期相比增加0.85万吨。国内氧化铝价格持续下降,氧化铝库存处于低位,电解铝国内产能利用率维持高位。

后市展望:宏观面影响较多,低库存带来支撑,沪铝震荡运行。

操作建议:继续保持观望。

【投资评级:★】

(有色研究员:刘江)


【沪铅】

行情回顾:沪铅继续处于震荡区间中,昨日沪铅2211合约收涨0.23%。

基本面:10月12日,长江有色市场1#铅平均价为15,250元/吨,较上一交易日无变化;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,200元/吨、15,250元/吨。10月12日,1#铅升贴水维持在贴水-145元/吨附近,较上一交易日减少20。10月11日,LME铅库存为31,275吨,较上一交易日无变化吨,注销仓单占比为65.23%。

后市展望:低库存带来支撑,铅蓄电池需求向好,铅以震荡偏强为主。

操作建议:技术面看,沪铅2211合约在未有效突破15400一线压力前,仍然按震荡趋势对待。

【投资评级:★★】

               有色研究员  刘江


农产品早评

【 农产品早评】

2022.10.13

【油脂】

行情回顾:今日油脂期价震荡反弹,其中豆油上涨2.29%,菜油上涨1.45%,棕榈油上涨0.66%。

基本面:美国农业部(USDA)周三公布的10月供需报告显示,美国2022/23年度大豆单产预估为49.80蒲式耳(9月预估为50.50蒲式耳),收割面积为8660万英亩(持平于9月预估),产量预估为43.13亿蒲式耳(9月预估为43.78亿蒲式耳),大豆年末库存预估为2.00亿蒲式耳(持平于9月预估)。即(以吨作为单位),美国大豆产量为11738万吨(9月预估为11916万吨)。全球2022/23年度大豆产量预估为3.9099亿吨(9月预估为3.8977亿吨),期末存预估为10052万吨(9月预估为9892万吨);全球2021/22年度大豆产量预估为3.5569亿吨(9月预估为3.5324),期末存预估为9238万吨(9月预估为8970万吨)。在2022/23市场年度中,全球大豆产量继续上调,虽然美豆产量意外下调,但因巴西增产幅度远高于美豆减产幅度,因此全球产量仍继续增加。进口量也较上个月增加,增量主要来自中国。出口量较上个月上调,主要贡献来自巴西和阿根廷。期末库存较上个月上调了160万吨,反映出当下市场供应情况逐渐恢复,抵消了美豆超预期下调单产带来的利多动能。农业农村部发布报告称,截止9月份2021/22市场年度结束,中国食用植物油产量较上月估计值调减4万吨至2748万吨,主要由于油菜籽、葵花籽进口量调减;进口量较上月估计值调减46万吨至547万吨,主要由于棕榈油、豆油、花生油进口量不及预期;消费量较上月估计值调减50万吨至3584万吨,主要由于饲料用油需求减少。本月预测,2022/23年度中国食用植物油产量2925万吨,进口量843万吨,消费量3634万吨,维持上月预测值不变。

后市展望:由于10-11月仍是棕榈油产量高峰期,预期棕榈油后期库存将继续上升;印尼可能将延长免征棕榈油出口费至年底,将继续制约马来西亚棕榈油出口。近日国际原油减产消息利多逐渐消化,价格冲高回落,也难以继续为油脂价格提供支撑。10月份国内大豆供应偏紧格局延续,虽然豆油、棕榈油库存小幅上升,但整体仍处于偏低水平。油脂后市区间震荡的可能较大。

操作建议:观望为主。

【投资评级:★】

【粕类】

行情回顾:豆粕期价震荡整理。

基本面:截至10月上旬全国大豆收获进度超过六成。大豆播种以来,产区大部气象条件总体利于大豆生长发育和产量形成,尽管东北部分地区出现降水偏多、土壤渍涝现象,华北、黄淮部分地区出现高温少雨情况,但对大豆产量形成影响有限,大豆单产仍维持上月预测。国际方面,北美大豆收获进度超过市场预期,南美大豆增产预期依然较强,全球大豆供应整体充足。

后市展望:目前国内豆粕现货紧俏的主要原因在于前期国内大豆理论压榨处于亏损状态,油厂买船疲弱,导致当前国内大豆到港紧张。且前期下游补库意愿较强,豆粕库存持续下降。目前美豆已经步入收获季节,南美仍处于播种期,密切关注产区种植天气情况。豆粕期价在4200一线受阻后回落,短期宽幅震荡的可能较大。

操作建议:观望为宜。

【投资评级:★】

【投资评级:★】

             农产品研究员:姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】 

2022.10.13

【黄金】

行情回顾:昨日金价窄幅盘整,沪金小涨0.18%,外盘COMEX黄金在亚市午盘时触及前一日日低1668美金,截至亚盘收盘报1676美金,现货价格在1660美金一线波动。美8月的非农报告超预期强劲并显示出通胀上升的迹象,支撑美联储继续保持加息,近几日贵金属价格因此承压下跌,昨日金价在通胀数据公布前保持谨慎。本周四北京时间晚20:30将公布美国 9 月消费者物价指数(CPI),市场普遍预期美国 9 月份通胀率将达到 8.1%,8 月份为 8.3%,如果通胀数据好于预期可能会引发市场对美联储加大加息力度的押注,继而造成黄金的新一轮抛售。国际货币基金组织发布最新一期经济展望报告,预计2023年全球经济增速将进一步放缓,指出当前全球经济面临巨大下行风险,在应对通胀问题上货币政策可能出现失误。

基本面:10月11日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较前一交易日持平,当前持有量为 944.31吨。该基金在9月30日黄金持有量降至 939.7吨,为2020年3月以来的最低水平。上周的增加是该基金连续16周下降以来的首周上升。此外,上周也是黄金非商业持仓和对冲基金连续六周以来首周减少空头押注。

后市展望:当下长期的美联储激进加息对金价的打压与短期避险需求内对黄金的支撑交织,近期金价走势的不确定性增加。从日K图上看黄金已重新回落至头肩底形态的肩部位置,如无信息刺激,在9月通胀数据公布前大概率在此处维持盘整。

操作建议:近两日期金价格在1670处维持弱势盘整说明上周贵金属价格的大涨更大可能只是暂时的,上周的上涨只是空头头寸积累后的一次轧空。投资者需要关注美金在110.4附近时黄金的走势。目前金价跌破1680美金,空头的下一个目标是1655、1600美金。

【投资评级:★】


【白银】

行情回顾:昨日白银延续跌势,今早亚盘开盘沪银低开后小幅走高,盘中最低触及4454元,美白银期货在亚盘时段窄幅整理。亚盘结束时沪银收报4490元/千克,COMEX白银报19.175美金。国庆节期间白银最高涨超21美金/盎司。

宏观面:同黄金

基本面:9月27日COMEX白银的投机性净多单连续5周以来首次回正。10月1、2日的银价大涨进一步给空头仓位带来压力,迫使许多空头平仓离场。10月11日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14873吨,较上一交易日持平。

后市展望:白银走势近期仍以贵金属属性为主,基本走势与黄金相同。当下长期的美联储激进加息对贵金属价格的打压与短期避险需求内对贵金属价格的支撑交织,近期银价走势的不确定性增加,且白银价格短期波动幅度大于黄金。在周四晚间通胀数据公布前白银价格大概率偏弱整理。

操作建议:目前期银正考验19.2美金处支撑,下一步空头可能看向18.8、18美金。

【投资评级:★】

            贵金属研究员   徐艺倩


能源化工早评

【原油早评:2022.10.13】

【投资评级:★★】

行情回顾:美原油目前在94美金一线遇阻回落,OPEC+超预期减产的利好可能已经得到消化。

基本面:在最近一次更新的10月《世界经济展望》报告中,国际货币基金组织再次下调了明年全球的GDP增速预期,预计今年全球GDP增长率将从2021年的6.0%降至3.2%,将2023年增速进一步降至2.7%。IMF指出,如果不包括全球金融危机和新冠疫情最严重阶段,明年将是2001年以来全球经济最为疲弱的增长表现,明年GDP增速低于2%的可能性有25%。今年或明年,全球将有超过三分之一的经济体萎缩。最糟的时候还未到来。本次报告中,IMF通胀预计今年全球通胀率将从去年的4.7%升至8.8%,明年回落到6.5%。IMF在报告中指出,不断加剧的价格压力会压缩实际收入并损害宏观经济稳定,因此仍是当前和未来最紧迫威胁,同时敦促全球央行保持紧缩,不要转向。

后市展望:未来经济衰退预期仍是油价的重要中期利空。

操作建议:激进投资者空单可考虑继续持有,突破94美金一线考虑止损。

                                        (能化研究员:宋鹏)

【塑料及PP早评:2022.10.13】

【投资评级:★★】

行情回顾:聚烯烃期货昨日继续下跌,PP2301下跌1.86%,塑料2301下跌2.07%,但均收出下影线,显示下跌仍有抵抗。

基本面:PE方面,金九银十的需求旺季趋于结束,下游采购较为谨慎,需求开始转弱,观望情绪有所增加。聚乙烯主流价格偏弱整理为主,在8350-8950元/吨左右。

PP方面,昨日石化厂家部分下调出厂,市场报盘有下行趋势。当前市场支撑减弱,价格偏弱下行,终端刚需采购,整体交投积极性变差。华东拉丝主流在8200-8350元/吨。

后市展望:目前原油成本支撑仍然存在,但是需求预期回落,而供给端有增加预期,因此,供需预期走弱。后续若原油成本支撑减弱,聚烯烃面临再次回落的风险。

操作建议:激进投资者空单可考虑继续持有,并以突破10月10日高点作为止损。

            能化研究员 宋鹏



黑色系早评

 【 黑色系早评】

2022.10.13

【螺纹】

行情回顾:昨日黑色板块集体回落,螺纹2301收跌1.7%。

重要资讯:我的钢铁网数据显示,10月3日—10月9日当周螺纹钢周度产量301.17万吨,环比下降1.51万吨,钢厂库存215.29万吨,环比上升18.17万吨,社会库存479.48万吨,环比上升24.1万吨,两库库存合计694.77,环比上升42.27万吨,钢材五大品种周度产量965.34万吨,环比上升4.92万吨,钢材五大品种两库库存合计1593.09万吨,环比上升87.46万吨。

核心观点:在地产“保交楼”的背景下,9月30日央行在时隔7年后首次下调首套个人住房公积金贷款利率,稳地产政策信号强烈,地产有望修复从而支撑钢材需求持稳,钢材库存并无压力,观点认为黑色目前仍处于中期震荡反弹趋势之中,近期行情或较为震荡反复。

交易策略:建议前期rb2301多单轻仓持有。

【投资评级:★★】


【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾:昨日铁矿2301下跌2.12%、焦煤2301下跌2.35%、焦炭2301下跌3.1%。

重要资讯:我的钢铁网数据显示,10月3日—10月9日当周全球铁矿石发运总量2797.5万吨,环比减少371.8万吨,澳巴铁矿发运总量2452.1万吨,环比减少161.9万吨。中国45港到港总量2653.7万吨,环比增加311.7万吨;北方六港到港总量为1265.6万吨,环比增加220.6万吨。港口库存方面,9月30日全国45港铁矿港口库存1.31亿吨,环比下降108.56万吨。

核心观点:钢材产量回升至中等水平,原料需求平稳,黑色市场情绪得到修复,黑色总体震荡反弹走势并未改变,短期内走势较为震荡反复。

交易策略:铁矿、双焦建议中线震荡偏多对待。

【投资评级:★★】

         黑色系研究员   魏云


股指早评

2022.10.13

【股指】

行情回顾:IF、IH、IC、IM:10月12日,IF2210合约报收3784.6点,较前日上涨54.2点,涨幅1.45%。IH2210合约报收2554.6点,较前日上涨13.6点,涨幅0.54%。IC2210合约报收5812.8点,较前日上涨125.4点,涨幅2.2%,IM2210合约报收6169.2点,较前日上涨172.6点,涨幅2.88%。10月12日,A股午后强势拉升,沪指上涨1.53%收复3000点大关,深证成指上涨2.46%,创业板指上涨3.6%。科创50指数上涨3.6%。两市合计成交7101亿元,比前日增加1463亿元。

消息面:央行发布的最新金融数据显示,前三季度我国新增信贷、社融规模可观,9月份新增信贷、社融规模超预期上升。9月新增人民币贷款2.47万亿元,同比多增8108亿元;9月社融增量为3.53万亿元,比上年同期多6245亿元。9月末,广义货币(M_2)余额达262.66万亿元,同比增长12.1%,比上年同期高3.8个百分点。9月金融数据超预期既有政策推动的外生因素,也有经济运行动能逐步修复的内在原因。随着四季度稳经济各项政策落地见效,基建、制造业、房地产等领域的信用扩张有望对四季度信贷和社融增速继续形成有力支撑。

后市展望:市场昨日深“V”反弹,成交量突破7000亿以上,市场人气也被充分调动。而从以上数据,我国第四季度经济大概率会好于三季度,但市场还不能凭借昨日的一根阳线就认为市场已经见底,暂时还是按反弹对待。

操作建议:前期建议的卖出看涨期权可继续持有。


【投资评级】★

      股指期货研究员  邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 

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