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美高美游戏每日策略参考(2022.10.19)


农产品早评

【 农产品早评】

2022.10.19

【油脂】

行情回顾:今日油脂期价震荡反弹,截止收盘,豆油上涨0.30%,菜油上涨0.45%,棕榈油上涨3.40%。

基本面:马币走疲叠加洪水冲击马来西亚棕榈油产量,引发市场担忧,令棕榈油价格居高不下。另外,俄乌紧张局势不断升级,可能限制来自乌克兰港口的葵花籽油运输,这可能导致需求转向包括棕榈油在内的替代油品。据消息人士称,印度正在研究是否有必要提高棕榈油进口税,这是全球最大植物油进口国帮助数百万因油籽价格下跌而处于困境的农民做出的一部分努力。今年早些时候,印度取消了对毛棕榈油的进口税,以控制价格。而新德里继续对毛棕榈油进口征收5%的税。印度还对精炼、漂白和33度精炼棕榈油征收12.5%的进口税。一位不愿透露姓名的政府消息人士表示:“大家正在审议一项重新征收棕榈油关税并提高33度精炼棕榈油关税的提案。”


后市展望:随着天气转冷,油脂将进入传统消费旺季,再加上7月以来油脂价格大幅回落,下游需求明显好转。虽然后市可能仍面临美联储加息以及南美大豆增产的压力,但相较于9月、10月利多因素在逐渐显现。油脂期价继续区间宽幅震荡的可能较大。

操作建议:观望为主。

【投资评级:★】

【粕类】

行情回顾:豆粕期价冲高回落。

基本面:上周国内大豆压榨量回升至165万吨,明显高于到港量,大豆库存下滑。监测显示,截至上周末,全国主要油厂进口大豆商业库存360万吨,比前一周减少50万吨,比上月同期减少134万吨,比上年同期减少141万吨。近两周大豆压榨量虽然难以大幅提升,但由于大豆到港量偏低,预计库存仍将继续下滑。10月17日,国内主要油厂豆粕库存30万吨,比上周同期减少4万吨,比上月同期减少16万吨,比上年同期减少28万吨,比过去三年同期均值减少39万吨。


后市展望:10月份大豆到港量继续减少,制约油厂开机,下游企业需求表现较好,预计短期豆粕库存继续下降。但由于11月以后大豆到港量会大幅增加,市场对远期价格并不太乐观,豆粕期价在冲高接近4200阻力位受阻后大幅回落,短线继续回落向下寻求支撑的可能较大。

操作建议:以4200为止损逢高做空。

【投资评级:★】

            农产品研究员   姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】

2022.10.19

【黄金】

行情回顾:昨日亚盘美期金小幅走高,日内最高上破1660美金,沪金仍旧在390元/克窄幅盘整。上周黄金市场遭遇疯狂抛售,在跌破1700美金/盎司支撑后结束了此前连续两周的涨势并创下8月中旬以来表现最糟糕的一周,跌幅近60美金。

宏观面:昨日美指延续疲态,刷新一周半低点至111.768,因而金价小幅走高。上周公布的宏观经济数据巩固了美联储将进一步加息、而非调整政策方向的观点,加之美金走强,因此上周黄金市场遭遇疯狂抛售。根据最新的芝商所的“联储观察”工具最新数据,美联储11月份连续第四次加息75个基点的概率为96.5%。

基本面:10月16日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较前一交易日持平,当前持有量为 941.13吨。该基金在9月30日黄金持有量降至 939.7吨,为2020年3月以来的最低水平。年初至今的ETF持有量现在减少30吨。

后市展望:上周公布的宏观经济数据巩固了美联储将进一步加息、而非调整政策方向的观点。在美联储放宽其激进的加息步伐之前,宏观背景可能对黄金仍然充满挑战。尽管前两日美金下跌,但本周美联储激进加息政策延续预期限制美金下行空间,也抑制了金价反弹势头,因此黄金随时可能重启跌势。

操作建议:金价前景维持看空预期,美期金跌破1645(上周最低点)美金就可能会再次测试国庆节前的9月低点1622美金,然后是1600美金。若金价上破1670美金/盎司或将止住看空压力,并推动金价开始尝试复苏。

【投资评级:★】


【白银】

行情回顾:昨日亚盘美期银小幅走高,日内最高突破18.8美金/盎司,沪银继续窄幅盘整,日K收T字形。上周美期银相继跌破19.6、19.2、18.8美金,在跌破18.50美金/盎司之后,周五美期银刷新两周低点18.01。国庆节期间白银最高涨超21美金/盎司。

宏观面:同黄金

基本面:10月17日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量15170.07吨,较上一交易日增加52吨。

后市展望:白银走势近期仍以贵金属属性为主,基本走势与黄金相同,但白银价格短期波动幅度大于黄金。

操作建议:对银价继续维持看跌。如不能站稳18美金将看向国庆节前低点17.8美金/盎司,如能上破并站稳18.8美金或止住白银近期承受的看空压力。

【投资评级:★】

            贵金属研究员   徐艺倩


有色早评

【 有色早评】

2022.10.19

【沪铝】

行情回顾:昨日沪铝2211合约下跌1.27%。

基本面:10月18日,长江有色市场1#电解铝平均价为18,310元/吨,较上一交易日减少180元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,780元/吨、18,330元/吨、18,300元/吨。10月18日,电解铝升贴水维持在贴水20元/吨附近,较上一交易日上涨160元/吨。10月17日,LME铝库存为433,025吨,较上一交易日增加65,825吨,注销仓单占比为9.25%。LME铝库存猛增,铝需求依然较弱。

后市展望:铝价受宏观影响明显,基本面支撑下降,延续震荡趋势。

操作建议:继续保持观望。

【投资评级:★】

(有色研究员:刘江)


【沪铅】

行情回顾:昨日沪铅2211收盘涨0.03%。

基本面:10月18日,长江有色市场1#铅平均价为15,275元/吨,较上一交易日无变化;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,200元/吨、15,250元/吨。10月18日,1#铅升贴水维持在贴水-160元/吨附近,较上一交易日减少20。10月17日,LME铅库存为29,900吨,较上一交易日减少500吨,注销仓单占比为63.29%。再生铅减产扰动减弱,铅蓄电池需求保持稳定。

后市展望:铅可能仍然处于宽幅震荡行情中。

操作建议:沪铅2211合约继续处于震荡区间上沿,仍然按震荡趋势对待。

【投资评级:★★】

        有色研究员  刘江


能源化工早评

【原油早评:2022.10.19】

【投资评级:★★★★】


行情回顾:美原油目前已跌至83美金一线。欧佩克+11月减产对油价的提振可能已经结束。


基本面:从国际原油的走势来看,需求是影响油价的决定性因素。根据目前的情况来看,国际能源署、EIA均对2023年原油市场需求维持了谨慎判断,尤其是EIA判断明年原油需求增长预期只有148万桶/日,这也意味着明年原油市场恢复步伐大幅放缓。

EIA公布的最新一期周度数据显示,截至10月7日当周美国除战略储备的商业原油库存增幅大超预期,精炼油库存大幅超前值,而汽油库存降幅超前值。具体数据显示,美国截至10月7日当周EIA原油库存增加988万桶,预期增加175桶,前值减少135.6万桶。汽油库存增加202.30万桶,前值减少242.2万桶;精炼油库存减少485.30万桶,前值减少289.2万桶。目前原油的支撑仍在供给端,但是供给端仍存在较大变数,欧佩克超预期减产可能会引来美国强力抵制,因此,欧佩克+减产的持续性还有待观察,而且伊核协议仍是悬而未决的利空。


后市展望:未来美联储加息对油价的利空将持续,原油需求端将进一步承压。油价有进一步回落的可能。


操作建议:原油空单可考虑继续持有,并可考虑以再次站上90美金作为减仓或离场的依据。

(能化研究员:宋鹏 )

【聚烯烃早评:2022.10.19】

【投资评级:★★★★】


行情回顾:聚烯烃继续呈现回落态势,塑料2301昨日下跌0.83%,PP2301昨日下跌0.74%。


基本面:目前PE已经呈现供增需减,并且库存上升。据隆众资讯,截止10月13日的一周,国内企业聚乙烯检修损失量在3.56万吨,较上期减少1.86 万吨。聚乙烯企业平均产能利用率在86.77%,较上周上升3.56%。而聚乙烯下游各行业产能利用率较上周下降0.45%。与此同时,聚乙烯库存上升,截至10月12日,中国聚乙烯生产企业样本库存量:47.61万吨,较上期涨0.25万吨,环比涨0.53%。

PP方面,截止10月13日的一周,国内PP装置检修涉损失量在 6.651万吨,较上周下降24.44%。聚丙烯产能利用率环比上升 3.02%至82.04%。国内聚丙烯产量60.23万吨,较上周增加2.22万吨,涨幅3.83%。相较去年同期产量上升4.97%。库存方面,中国聚丙烯总库存量环比上升24.94%,其中生产企业库存上升33.49%,样本贸易商库存上升5.11%,样本港口库存上升16.26%。 


后市展望:聚烯烃呈现供增需减,库存上升较为明显,基本面压力可能使聚烯烃面临进一步下跌。


操作建议:聚烯烃空单可考虑继续持有。

(能化研究员:宋鹏)



黑色系早评

【黑色系早评】

2022.10.19

【螺纹】

行情回顾:昨日螺纹2301下跌0.43%。

基本面:我的钢铁网数据显示,上周螺纹钢周度产量293.14万吨,环比下降7.73万吨,钢厂库存204.49万吨,环比下降10.8万吨,社会库存457.93万吨,环比下降21.55万吨,两库库存合计662.42万吨,环比下降32.35万吨,钢材五大品种周度产量963.09万吨,环比下降2.25万吨,钢材五大品种两库库存合计1561.28万吨,环比下降31.81万吨。

核心观点:8月以来稳地产政策信号强烈,地产有望修复从而支撑钢材需求平稳,并且目前钢材库存并无压力,观点认为黑色目前仍处于中期震荡反弹趋势之中,但短期内呈现回调,行情较为震荡反复。

交易策略:建议前期中线rb2301多单轻仓谨慎持有,下方3600元/吨作为止损。

【投资评级:★】


【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾:昨日铁矿2301下跌0.36%、焦煤2301下跌3.07%、焦炭2301下跌2.89%。

基本面:我的钢铁网数据显示,上周全球铁矿石发运总量2797.5万吨,环比减少371.8万吨,澳巴铁矿发运总量2452.1万吨,环比减少161.9万吨。中国45港到港总量2653.7万吨,环比增加311.7万吨;北方六港到港总量为1265.6万吨,环比增加220.6万吨。港口库存方面,10月14日全国45港铁矿港口库存1.3亿吨,环比上升30.85万吨。

核心观点:钢材产量目前回升至正常水平,近两周产量有所下滑,黑色总体震荡反弹走势并未完全改变,但短期内呈现回调,走势较为震荡反复。

交易策略:操作上,铁矿、双焦建议观望。

【投资评级:★】

               黑色系研究员   魏云


股指早评

【金融衍生品早评】

2022.10.19

【股指】

行情回顾:IF、IH、IC、IM:10月18日,IF2210合约报收3835.4点,较前日下跌4.4点,跌幅0.11%。IH2210合约报收2566.6点,较前日下跌14.4点,跌幅0.56%。IC2210合约报收6035.2点,较前日上涨16.8点,涨幅0.28%,IM2210合约报收6497.2点,较前日上涨30.6点,涨幅0.47%。10月18日,A股四大指数今日收盘涨跌不一,沪指跌0.13%,深证成指涨0.23%,创业板指涨0.49%日线六连阳,科创50指数下跌0.33%。两市合计成交7938亿元,比前日减少134亿元。

消息面:10月MLF等量平价续作 维持流动性合理充裕。10月17日,人民银行发布公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日人民银行开展5000亿元中期借贷便利(MLF)操作和20亿元公开市场逆回购操作。由于本月MLF到期量为5000亿元,且当月MLF利率与上月一致,故10月MLF操作从上月的缩量平价续作转为等量平价续作。

后市展望:市场昨日缩量整理,没有走出方向性的走势,大家依然保持之前的观点不变。

操作建议:市场目前难以出现快速、凌厉的单边行情,所以继续建议持有卖出看涨期权赚取时间价值,并耐心等待中长多头机会的到来。


【投资评级】★

       股指期货研究员 邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


免责声明

本参考基于公开信息编制而成,本企业对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出,仅供投资者参考, 据此入市风险自负。

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