您的位置:美高美游戏->研究中心>华龙日报

美高美游戏每日策略参考(2022.10.20)


有色早评

【 有色早评】

2022.10.20

【沪铝】

行情回顾:昨日沪铝2211合约下跌0.11%。

宏观面:英国9月CPI同比升10.1%,预期升10%,前值升9.9%;环比升0.5%,预期升0.4%,前值升0.5%。10月19日,日本10年期国债收益率升至0.255%,自6月17日以来首次超过日本央行的政策上限。

基本面:10月19日,长江有色市场1#电解铝平均价为18,390元/吨,较上一交易日增加80元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,650元/吨、18,410元/吨、18,380元/吨。10月18日,LME铝库存为481,375吨,较上一交易日增加48,350吨,注销仓单占比为7.59%。电解铝周度产量环比上升0.08%,9月电解铝行业开工率下降2.15%至84.31%。

后市展望:铝价受宏观影响明显,基本面支撑下降,延续震荡趋势。

操作建议:继续保持观望。

【投资评级:★】

(有色研究员:刘江)


【沪铅】

行情回顾:昨日沪铅2211收盘跌0.07%。

基本面:10月19日,长江有色市场1#铅平均价为15,275元/吨,较上一交易日无变化;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,250元/吨、15,250元/吨。10月19日,1#铅升贴水维持在贴水-170元/吨附近,较上一交易日减少10。10月18日,LME铅库存为29,825吨,较上一交易日减少75吨,注销仓单占比为63.2%。原生铅周度产量环比下降1.48%,再生铅周度产量同比上升5.02%,铅蓄电池消费维持稳定。

后市展望:铅可能仍然处于宽幅震荡行情中。

操作建议:沪铅2211合约继续处于震荡区间上沿,仍然按震荡趋势对待。

【投资评级:★★】

               有色研究员  刘江


农产品早评

【 农产品早评】

2022.10.20

【油脂】

行情回顾:今日油脂期价继续震荡反弹,截止收盘,豆油上涨0.97%,菜油上涨2.51%,棕榈油上涨3.88%。

基本面:因印尼和马来西亚部分地区最近发生的洪水以及将有暴雨的预报引发人们担忧收割中断并将损及全球最大产油国的供应,以及与之竞争的食用油价格一路走高。BMD马来西亚棕榈油期货连续第四日上涨,并创下8月底以来的新高。印尼棕榈油出口刺激政策持续发力,8月末印尼棕榈油库存环比减少187万吨至404万吨,产地库存压力明显减弱。并且,本周棕榈油主产区当前受到天气影响,出现洪涝灾害,可能造成产量上的损失,11月至明年2月的东南亚棕榈油产量大概率将止增转降。


后市展望:近期,在美联储加息背景下,经济下滑预期渐浓,原油走势持续偏弱。而棕榈油作为此前和原油价格联动性较强的品种,近期却在产地库存压力下降、降水影响收获的情况下持续上行。国内方面,随着天气转冷,油脂将进入传统消费旺季,下游需求明显好转并且库存较低,油脂期价继续区间宽幅震荡的可能较大。

操作建议:观望为主。

【投资评级:★】

【粕类】

行情回顾:豆粕期价震回落。

基本面:交易商表示,原定于本月和11月抵达中国的多达300万吨美国大豆可能会推迟约15至20天到货。供职某国际贸易商的交易员称,今年7月到9月份期间的采购量未能满足需求。由于当时豆价非常高,所以中国买家采购量只能覆盖80%的需求。之后又遇到密西西比河的问题,本来在10月装船的大豆推迟到了11月份。10月份中国大豆进口量可能降至两年多来的最低水平,而9月和8月的进口量已经下降。国内供应紧张也促使中国买家近来积极购入美国大豆。10月10~14日当周,36个大中城市精瘦肉零售价格周均价比去年同期上涨超过40%,进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度上涨一级预警区间。为切实做好生猪市场保供稳价工作,近日国家将投放今年第6批中央猪肉储备,并引导各地加大力度同步投放地方政府猪肉储备。

后市展望:国内到港大豆数量偏低,库存偏低制约油厂开工率回升,豆粕产量有限但饲料养殖企业需求良好库存短期内恢复难度较大,供应紧张是豆粕价格处于历史高位运行的主要支撑。但现货高企及高基差抑制需求,进口大豆可能加大拍卖数量保证油厂压榨。豆粕期价高位受阻后大幅回落,短线继续回落向下寻求支撑的可能较大。

操作建议:空单在做好止损的前提下谨慎持有。

【投资评级:★★】

             农产品研究员:姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】 

2022.10.20

【黄金】

行情回顾:昨日亚盘时段内外盘期金都走低,美期金跌1%,日内最低1636美金,沪金收报390.18元/克。上周黄金市场遭遇疯狂抛售,在跌破1700美金/盎司支撑后结束了此前连续两周的涨势并创下8月中旬以来表现最糟糕的一周,跌幅近60美金。

宏观面:明尼阿波利斯联储主席卡什卡里表示,如果潜在通胀上升不停止,美联储可能需要将其基准政策利率推高至4.75%以上。这进一步夯实了美联储鹰派姿态。“核心服务通胀,这是所有通胀中最棘手的,数据不断攀升,大家不断对上行感到惊讶。如果大家没有看到潜在通胀或核心通胀取得进展,我不明白为什么我会主张在4.5%至4.75%,或类似的水平上停下来。”;著名评级机构惠誉已经削减了美国今明两年的经济增长预测。并警告说,美联储不断的激进加息和通胀现状将使美国经济陷入1990年式的衰退;美国10月NAHB房产市场指数较9月下降8点至38,创2020年5月份以来新低,低于分析师预期43。该指数低于50的评级被认为是负面的。可以看出不断提升的贷款利率已对房地产市场造成了极大的压力。由于美国按揭贷款利率飙升,美国房屋建筑商信心指数已下降至六个月前的一半。这是该指数连续第十个月下降,也就是今年的每个月份都在下跌,这创下了该数据1985年有记录以来的最长连跌。本周一,美国30年期固定按揭贷款平均利率为7.12%,高于今年年初的3%,创下2002年4月以来的最高水平。8月份美国房价中值环比下跌0.98%,7月份下跌1.05%,这两个月的数据创下了自2009年1月雷曼兄弟倒闭以来最大的单月跌幅。

基本面:10月17日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较前一交易日下降2吨,当前持有量为 939.1吨。该基金在9月30日黄金持有量降至 939.7吨,为2020年3月以来的最低水平。年初至今的ETF持有量现在减少30吨。

后市展望:上周公布的宏观经济数据巩固了美联储将进一步加息、而非调整政策方向的观点。在美联储放宽其激进的加息步伐之前,宏观背景可能对黄金仍然充满挑战。尽管前两日美金下跌,但本周美联储激进加息政策延续预期限制美金下行空间,也抑制了金价反弹势头,因此黄金随时可能重启跌势。

操作建议:金价前景维持看空预期,美期金跌破1645(上周最低点)美金就可能会再次测试国庆节前的9月低点1622美金,然后是1600美金。若金价上破1670美金/盎司或将止住看空压力,并推动金价开始尝试复苏。

【投资评级:★】


【白银】

行情回顾:昨日亚盘时段内外盘期银都走低,日内最低18.3美金/盎司,沪银收报4388元/千克。上周美期银相继跌破19.6、19.2、18.8美金,在跌破18.50美金/盎司之后,周五美期银刷新两周低点18.01。国庆节期间白银最高涨超21美金/盎司。

宏观面:同黄金

基本面:10月18日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量15135.7吨,较上一交易日下降35吨。

后市展望:白银走势近期仍以贵金属属性为主,基本走势与黄金相同,但白银价格短期波动幅度大于黄金。

操作建议:对银价继续维持看跌。如不能站稳18美金将看向国庆节前低点17.8美金/盎司,如能上破并站稳18.8美金或止住白银近期承受的看空压力。

【投资评级:★】

            贵金属研究员   徐艺倩


能源化工早评

【原油早评:2022.10.20】

【投资评级:★★★★】


行情回顾:美原油昨日反弹至85美金一线,但仍在60日均线之下运行。


基本面:国庆假期之后,欧美和新加坡市场汽油裂解维持在低位,柴油裂解高位回落,表面高油价缺乏需求端的支撑,并且美联储官员强硬表态扼制通胀仍是首要目标,市场基本确定11月加息75基点。供给方面,沙特11月的出口量并没有减少的迹象。虽然OPEC将在11月开始200万桶/日减产,但各大石油企业在向沙特下单11月订购合同的时候均能足额满足。因此,11月减产的实际效果还需观察。此外,接下来两周时间是美国中期选举之前的关键时期,美国政府很难容忍能源价格的强势表现,随时可能推出包括抛售原油战略储备等措施来限制油价上涨。而对于OPEC的减产,美国反应激烈,拜登政府表达了强烈不满,会考虑对OPEC减产推出反制措施,这让不少投资者对OPEC跟美国之间的博弈保持观望态势,也冲抵了一部分投资者做多意愿。


后市展望:目前市场关注的重点在加息可能导致经济衰退,进而导致需求下滑。所以原油下跌趋势可能延续。OPEC减产等供给端的提振可能仍然只是反弹。


操作建议:原油空单可考虑继续持有,并可考虑以再次站上60日均线作为减仓或离场的依据。

(能化研究员:宋鹏 )

【聚烯烃早评:2022.10.20】

【投资评级:★★★★】


行情回顾:聚烯烃继续呈现回落态势,塑料2301昨日收盘下跌0.46%,PP2301昨日收盘下跌0.55%,且均收出下影线,显示下跌仍有抵抗。


基本面:目前原油成本支撑虽减弱,但是仍然存在,聚烯烃继续呈现亏损状态,据隆众资讯,截止10月13日,油制线型成本在9607元/吨,煤制聚乙烯线型成本在11460元/吨。油制线型利润-1007元/吨,煤制线型利润-3260元/吨。

PP方面,截止10月13日的一周,油制PP利润-1496.2元/吨

煤制PP利润-237.8元/吨,外采甲醇制PP利润-2160元/吨,

外采丙烯制PP利润-215.7元/吨,PDH制PP利润-128.7元/吨。 


后市展望:聚烯烃基本面仍呈现供增需减,库存上升,基本面压力仍可能导致聚烯烃进一步下跌。但是目前聚烯烃各工艺路线亏损仍较为严重,后续仍需关注亏损是否导致聚烯烃再次减产。


操作建议:聚烯烃空单可考虑继续持有。但若PP2301再次站上7730一线,塑料2301再次站上7860一线,空单需要考虑减仓或者离场。

            能化研究员 宋鹏



黑色系早评

 【 黑色系早评】

2022.10.20

【螺纹】

行情回顾:昨日螺纹2301下跌0.52%。

基本面:我的钢铁网数据显示,上周螺纹钢周度产量293.14万吨,环比下降7.73万吨,钢厂库存204.49万吨,环比下降10.8万吨,社会库存457.93万吨,环比下降21.55万吨,两库库存合计662.42万吨,环比下降32.35万吨,钢材五大品种周度产量963.09万吨,环比下降2.25万吨,钢材五大品种两库库存合计1561.28万吨,环比下降31.81万吨。

核心观点:8月以来稳地产政策信号强烈,地产有望修复从而支撑钢材需求平稳,并且目前钢材库存并无压力,观点认为黑色目前仍处于中期震荡反弹趋势之中,但短期内呈现回调。

交易策略:建议前期中线rb2301多单轻仓谨慎持有,若有效跌破下方3600元/吨关口止损离场观望。

【投资评级:★】


【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾:昨日铁矿2301上涨0.36%、焦煤2301下跌0.27%、焦炭2301上涨0.32%。

基本面:我的钢铁网数据显示,上周全球铁矿石发运总量2797.5万吨,环比减少371.8万吨,澳巴铁矿发运总量2452.1万吨,环比减少161.9万吨。中国45港到港总量2653.7万吨,环比增加311.7万吨;北方六港到港总量为1265.6万吨,环比增加220.6万吨。港口库存方面,10月14日全国45港铁矿港口库存1.3亿吨,环比上升30.85万吨。

核心观点:钢材产量目前回升至正常水平,近两周产量有所下滑,黑色短期内回调较为明显,走势较为震荡。

交易策略:操作上,铁矿、双焦建议观望。

【投资评级:★】

         黑色系研究员   魏云


股指早评

2022.10.20

【股指】

行情回顾:IF、IH、IC、IM:10月19日,IF2210合约报收3775.2点,较前日下跌57.2点,跌幅1.49%。IH2210合约报收2515.4点,较前日下跌51.6点,跌幅2.01%。IC2210合约报收5981.2点,较前日下跌46.2点,跌幅0.77%,IM2210合约报收6462.4点,较前日下跌29.0点,跌幅0.45%。10月19日,沪指、深成指弱势震荡下探,午后加速跳水,创业板指早盘冲高回落翻绿,午后再度下探;沪指跌1.19%报3044.38点,深成指跌1.43%报11027.24点,上证50指数跌近2%;创业板指跌0.86%报2425.96点,科创50指数下跌1.09%。两市合计成交7584亿元,比前日减少354亿元。

消息面:昨日市场消息面较为平静。

后市展望:昨日市场遇阻回落,未来市场有震荡之后再次下探的可能。

操作建议:市场目前难以出现快速、凌厉的单边行情,所以继续建议持有卖出看涨期权赚取时间价值,并耐心等待中长多头机会的到来。


【投资评级】★

      股指期货研究员  邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 

免责声明


本参考基于公开信息编制而成,本企业对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出,仅供投资者参考, 据此入市风险自负。

扫码关注大家

微信号|hlqhgs

联系电话|4000-345-200


【 关闭窗口 】 【 打印】 【 收藏此页 】
XML 地图 | Sitemap 地图