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美高美游戏每日策略参考(2022.10.26)


农产品早评

【 农产品早评】

2022.10.26

【油脂】

行情回顾:今日油脂期价震荡整理,截止收盘,棕榈油上涨1.45%,豆油下跌0.33%,菜油下跌0.54%。

基本面:据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据,马来西亚10月1-20日棕榈油产量预估增7.45%,其中马来半岛增9.48%,马来东部增3.99%,沙巴增5.57%,沙捞越减0.81%。据马来西亚独立检验机构AmSpec,马来西亚10月1-25日棕榈油出口量为1146132吨,较9月同期出口的1075389吨增加6.58%。


后市展望:油脂期价经过持续反弹,已接近箱体整理的上沿,面临的压力较大,后市震荡回落的可能较大。

操作建议:空单在设好止损的前提下谨慎持有。

【投资评级:★★】

【粕类】

行情回顾:豆粕期价震荡整理。

基本面:目前巴西大豆、玉米作物正处于播种期。10月25日至11月2日期间,巴西大豆南部主产区中,帕拉纳州和南里奥格兰德州维持此前的降雨预期;西部主产区中,马托格罗索州和南马托格罗索州降雨预期增强,戈亚斯州维持此前的降雨预期;东部主产区中,巴伊亚州维持此前的降雨预期。随着播种持续推进,预计近期降雨继续为巴西提供良好的土壤湿度。尽管降雨对大豆和玉米的生长有利,但受多雨天气影响,巴西大豆种植进度有所放缓,关注降雨的持续性。美国大豆、玉米、棉花正处收获期,干燥的天气有利于作物收获。



后市展望:国内进口大豆到港较少,部分油厂因缺豆停机限产,豆粕供应数量较少使得现货价格保持坚挺,基差仍保持高位运行。不过偏高的豆粕价格已经抑制饲料养殖企业继续提货意愿,加之后续到港大豆数量有望逐渐增加,在较高的压榨利润驱使下远期豆粕供应形势将随大豆到港量回升而逐步好转,国内豆粕供应将会逐步宽松,豆粕期价短线震荡整理的可能较大。

操作建议:高位空单谨慎持有,止损设置在4200一线。

【投资评级:★★】

            农产品研究员   姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】

2022.10.26

【黄金】

行情回顾:昨日亚盘COMEX期金小幅收跌,沪金2212合约小幅收涨报393.82元/克。上周金价小幅上涨,COMEX期金上涨13.6美金或0.82%,收报1662美金/盎司。上周五金价在触及两年半以来的最低水平1621.1美金后强劲上扬,一举抹平了前四天的跌幅。

宏观面:市场加大押注美联储在11月会议后将放缓紧缩周期。上周五旧金山联储主席戴利表示,美联储应避免因过度紧缩而使美国经济陷入非迫不得已的衰退,美联储正接近应该放缓升息的点,需要开始讨论放缓近期快速升息的步伐。芝加哥联储主席埃文斯也警告称将联邦基金利率推升至4.6%以上将真正开始对经济造成压力。本周市场有很大的波动潜力,可能会看到美联储放缓步伐的想法得到支撑。市场正密切关注定于北京时间周四晚八点半公布的美国第三季GDP数据以更好地了解美国经济状况。GDP数据是一个很大的变数,在经历了两个季度的负增长后,市场普遍预期经济增长将恢复到2.1%。

基本面:10月24日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为 928.39吨,较上一交易日增加0.3吨,此前已达今年3月以来最低。年初至今的ETF持有量减少30吨。

后市展望:从长期看金价仍处于压力之下,在相当长一段时间内无法维持涨势。因为利率峰值预期尚未到来,这可能会继续给金价带来压力。在美联储放宽其激进的加息步伐之前,宏观背景可能对黄金仍然充满挑战。从短期市场情绪看,持续的看空情绪可能会限制其涨势。

操作建议:黄金的长线投资者不需要在本轮反弹中追逐市场;因考虑到金价从1620强烈反弹并已回升至1650美金上方,激进的短线投资者可轻仓试多,金价需要重回1670美金上方才能摆脱看跌压力。

【投资评级:★】


【白银】

行情回顾:昨日沪银2212合约涨2%收报4575元/千克,COMEX期银昨日亚盘走跌至19.0美金。上周COMEX期银收报19.4美金/盎司(周涨幅7.35%),国庆节期间白银最高涨超21美金/盎司。

宏观面:同黄金

基本面:10月24日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量 15168.63吨,较上一交易日增加64吨。

后市展望:白银走势近期仍以贵金属属性为主,基本走势与黄金相同,但白银价格短期波动幅度大于黄金。

操作建议:白银长线同黄金,依旧看空,不建议追逐反弹;激进的短线投资者可轻仓试多并以19.7为第一个阻力位。

【投资评级:★】

            贵金属研究员   徐艺倩


有色早评

【 有色早评】

2022.10.26

【沪铝】

行情回顾:昨日沪铝2211合约跌0.35%。

宏观面:国家统计局数据显示,9月,70大中城市中,房价下降城市个数增加,一线城市新房价格环比由涨转降,二三线城市房价环比降幅与上月持平。

基本面:10月25日,长江有色市场1#电解铝平均价为18,540元/吨,较上一交易日减少110元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、19,060元/吨、18,560元/吨、18,530元/吨。10月25日,电解铝升贴水维持在升水20元/吨附近,较上一交易日下跌10元/吨。10月25日,LME铝库存为569,500吨,较上一交易日减少25吨,注销仓单占比为41.75%。疫情影响下,下游加工企业开工率出现回落。

后市展望:铝价受宏观影响明显,基本面支撑下降,延续震荡趋势。

操作建议:继续保持观望。

【投资评级:★】

(有色研究员:刘江)


【沪铅】  

行情回顾:昨日沪铅2211收盘跌0.03%。

基本面:10月25日,长江有色市场1#铅平均价为15,300元/吨,较上一交易日减少25;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,275元/吨、15,250元/吨。10月25日,1#铅升贴水维持在贴水-170元/吨附近,较上一交易日维持不变。10月25日,LME铅库存为28,400吨,较上一交易日无变化吨,注销仓单占比为64.52%。废电瓶回收趋紧,再生铅原料库存偏紧。铅蓄电池需求仍然较好。

后市展望:铅可能仍然处于宽幅震荡行情中。

操作建议:沪铅2211合约继续处于震荡区间上沿,预计以震荡趋势为主。

【投资评级:★★】

        有色研究员  刘江


能源化工早评

【原油早评:2022.10.26】

【投资评级:★★★★】


行情回顾:美原油已连续三日在85美金一线震荡整理。


基本面:受库存持续恢复与温暖的冬季预期影响,欧洲天然气价格延续跌势。欧洲基准荷兰天然气TTF期货价格日内跌幅达16%,价格跌破100欧元/兆瓦时大关,较8月份的高点下跌了72%。天然气价格的下跌有利于原油价格下跌。而目前原油的主要利空仍集中在需求端。谷歌Mobility数据显示,截至10月15日当周,不包括中国在内的全球交通量周度下降1%,四周均值下降0.8%。航空交通量周度小幅下滑。截至10月24日当周,全球客运航空燃料隐含需求周环比下降1.4%。亚太地区领跌,需求周环比下降4.7%。供应方面,最新公布的OPEC月报显示OPEC 9月原油产量增加14.6万桶/日至2976.7万桶/日,沙特9月原油产量增加8.2万桶/日至1099.1万桶/日,预计10月产量趋稳,11月开始明显下滑。因此,原油的支撑仍在供给端,支撑油价抵抗式下跌。


后市展望:未来需求端的利空可能仍占据主导,供给端仍存在不确定性,尤其是伊核协议。


操作建议:原油空单可考虑继续持有,并可考虑以再次站上60日均线作为减仓或离场的依据。

(能化研究员:宋鹏 )

【聚烯烃早评:2022.10.26】

【投资评级:★★★★】


行情回顾:聚烯烃期货昨日继续下跌,塑料2301昨日收盘下跌1.14%,PP2301昨日收盘下跌1.09%。


基本面:PE方面,目前市场供应充足,生产企业样本库存仍处高位;生产企业新增停车多为临时检修,受此影响,供应量仍有所减少,且受疫情影响,部分仓库存在封控情况,市场现货端货源有所减少;需求方面,农膜维持需求旺季,存刚性补库预期,且下周临近电商节,预计后期物流包装类订单有一定积累。

PP方面,前期检修陆续结束,供应增多。上周PP检修损失量在 5.418万吨,环比上周下降18.54%;下游BOPP行业方面,上周原料PP价格持续回落,打压膜厂采购积极性,加之膜厂订单跟进不佳,BOPP 厂家多消耗自身原料库存为主。


后市展望:目前聚烯烃供需偏弱,基本面可能仍不足以支撑聚烯烃有效反弹。


操作建议:PP2301已接近前期低点7464,若此一线受到支撑,之前空单可以考虑减仓止盈,塑料2301若再次站上7860一线,空单需要考虑减仓或者离场。

(能化研究员:宋鹏)



黑色系早评

【黑色系早评】

2022.10.26

【螺纹】

行情回顾:昨日螺纹2301下跌1.73%。

基本面:我的钢铁网数据显示,上周螺纹钢周度产量299.19万吨,环比上升5.75万吨,钢厂库存205.57万吨,环比上升1.08万吨,社会库存433.95万吨,环比下降23.98万吨,两库库存合计639.52万吨,环比下降22.9万吨,钢材五大品种周度产量977.21万吨,环比上升14.12万吨,钢材五大品种两库库存合计1518.17万吨,环比下降43.11万吨。

核心观点:8月以来稳地产政策信号强烈,地产有望修复从而支撑钢材需求平稳,并且目前钢材库存并无压力,但近期黑色回调幅度较大,技术走势偏弱,市场情绪有待修复,预计在经大幅回调后走势偏震荡。

交易策略:建议观望。

【投资评级:★】


【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾:昨日铁矿2301下跌1.9%、焦煤2301下跌3.96%、焦炭2301下跌1.78%。

基本面:我的钢铁网数据显示,上周全球铁矿石发运总量2901.0万吨,环比减少42.6万吨,澳巴铁矿发运总量2511.6万吨,环比增加39.7万吨。港口库存方面,10月21日全国45港铁矿港口库存1.29亿吨,环比下降79.94万吨。

核心观点:钢材产量目前回升至正常水平,高炉开工率上升空间有限,黑色短期内回调较为明显,走势较为震荡偏弱。

交易策略:操作上,铁矿、双焦建议观望。

【投资评级:★】

               黑色系研究员   魏云


股指早评

【金融衍生品早评】

2022.10.26

【股指】

行情回顾:IF、IH、IC、IM:10月25日,IF2211合约报收3626.6点,较前日下跌1.4点,跌幅0.04%。IH2211合约报收2394.8点,较前日上涨5.0点,涨幅0.21%。IC2211合约报收5863.6点,较前日下跌18.2点,跌幅0.31%,IM2211合约报收6340.8点,较前日上涨8.6点,涨幅0.14%。10月25日,沪指今收盘下跌0.04%;深证成指下跌0.51%;创业板指下跌0.95%,科创50指数涨0.19%。两市合计成交8028亿元,比前日减少782亿元。

消息面:(1)发改委等六部门印发《关于以制造业为重点促进外资扩增量稳存量提质量的若干政策措施》。其中提出,便利国际商务人员往来。在做好新冠肺炎疫情防控前提下,便利跨国企业、外商投资企业高管、技术人员及其家属出入境。以上可以理解为优化“防疫”的具体措施。(2)支撑符合条件的外商投资企业通过在主板、科创板、创业板、北京证券交易所上市,在新三板基础层和创新层挂牌,以及发行企业信用类债券进行融资。(3)提出深入实施外资准入负面清单。做好2021年版外资准入负面清单落实工作,确保新开放措施及时落地,尽快将开放政策转化为实实在在的外资项目。对于外资准入负面清单之外的领域,按照内外资一致原则管理。继续清理负面清单之外的限制性措施。(4)标普企业发布的美国10月制造业PMI初值49.9,创2020年6月份以来新低,两年来首次跌破枯荣线;服务业PMI初值46.6,不及预期和前值,连续四个月萎缩;综合PMI初值47.3,也不及预期和前值。PMI调查凸显美国经济在第四季度收缩风险加剧。

后市展望:市场依然在“探底”和“磨底”之中。对之前的观点及操作建议暂时不做大的调整。


【投资评级】★

       股指期货研究员 邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


免责声明

本参考基于公开信息编制而成,本企业对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出,仅供投资者参考, 据此入市风险自负。

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