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美高美游戏每日策略参考(2022.10.27)


有色早评

【 有色早评】

2022.10.27

【沪铝】

行情回顾:昨日沪铝2211合约涨0.89%。

宏观面:1-9月累计,全国一般公共预算收入153151亿元,扣除留抵退税因素后增长4.1%,按自然口径计算下降6.6%。美联储鹰派立场有所松动,美联储12月份加息幅度或将下调至50个基点。

基本面:10月26日,长江有色市场1#电解铝平均价为18,640元/吨,较上一交易日增加100元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,980元/吨、18,660元/吨、18,630元/吨。9月,月度电解铝产量为342万吨,较上个月减少8.6万吨,同比增长9.3%。10月24日,全国铝棒库存总计6.85万吨,较前期相比减少0.85万吨。10月26日,LME铝库存为574,075吨,较上一交易日增加4,575吨,注销仓单占比为41.5%。

后市展望:铝价受宏观影响明显,国内供需变化不大,延续震荡趋势。

操作建议:继续保持观望。

【投资评级:★】

(有色研究员:刘江)


【沪铅】  

行情回顾:昨日沪铅2211收盘跌0.95%。

基本面:10月26日,长江有色市场1#铅平均价为15,200元/吨,较上一交易日减少100;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,150元/吨、15,150元/吨。10月26日,1#铅升贴水维持在贴水-100元/吨附近,较上一交易日增加70。10月26日,LME铅库存为28,400吨,较上一交易日无变化吨,注销仓单占比为64.52%。LME铅库存继续处于历史低位,铅冶炼厂有检修情况,铅蓄电池需求仍处于旺季。

后市展望:铅可能仍然处于宽幅震荡行情中。

操作建议:沪铅2211合约继续处于震荡区间中,预计以震荡趋势为主。

【投资评级:★★】

               有色研究员  刘江


农产品早评

【 农产品早评】

2022.10.27

【油脂】

行情回顾:今日油脂期价冲高回落,截止收盘,棕榈油上涨0.02%,豆油上涨0.19%,菜油上涨1.88%。

基本面:据外国媒体报道,印尼正在测试车辆是否可以有效地使用掺有40%食用油的柴油,以及它是否在高海拔地区运行良好。一个成功的结果将把更多的当地供应转向生物燃料,并遏制出口。印尼目前要求车辆使用30%的混合动力车,也就是所谓的B30,并试图将这一比例提高到B40。如果成功,这有可能推高全球棕榈油价格,增加食用油成本。印尼将在12月份测试完成后提交关于B40任务的建议。政府随后将决定是否以及何时实施更高的混合比例。如果B40的要求得到实施,将使印尼国内生物柴油的消费量增加约340万千升至350万千升。截至10月份,印尼今年已经消费了约800万千升生物柴油,而年度目标是1100万千升。


后市展望:随着印尼棕榈油库存逐渐回落至常年水平,全球棕榈油供应压力有所缓解;全球经济形势预期以及大宗商品市场价格走势继续影响油脂价格。大豆到港量仍然偏低,大豆压榨量难以提升,豆油库存下滑,短期豆油供应仍然偏紧。根据近期美豆装船情况,预计11月中下旬后国内大豆将集中到港,近日豆油现货及基差报价已开始松动,基差报价高位逐渐回落。油脂期价在箱体整理的上沿的压力较大,后市震荡整理的可能较大。

操作建议:空单在设好止损的前提下谨慎持有。

【投资评级:★★】

【粕类】

行情回顾:豆粕期价震荡反弹。

基本面:进口大豆理论成本:美豆1月1391美分,12月装船美豆贴水380美分,理论成本5331按豆油价格10800元折粕4409元,昨日沿海豆粕现货平均价格5375元,期货1月合约油粕比2.34。12月装船美湾大豆贴水报价400美分之上,相比前几天370美分的报价高了许多,且对应CBOT大豆1月合约,所以近月装船的美豆理论成本相比较昨日提高了160元。


后市展望:因油厂大豆榨利良好后进口商加大对大豆的采购,后期到港大豆数量有望攀升,但目前国内大豆供应紧张,部分油厂因缺豆停机限产,豆粕供应数量较少使得现货价格保持坚挺,基差仍保持高位运行,豆粕期价短线震荡整理的可能较大。

操作建议:高位空单谨慎持有,止损设置在4200一线。

【投资评级:★★】

             农产品研究员:姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】 

2022.10.27

【黄金】

行情回顾:昨日亚盘美金指数大跌,COMEX期金大幅走高,最高突破1670元/盎司。上周金价小幅上涨,COMEX期金上涨13.6美金或0.82%,收报1662美金/盎司。上周五金价在触及两年半以来的最低水平1621.1美金后强劲上扬,一举抹平了前四天的跌幅。

宏观面:昨日美国美国谘商会公布的10月消费者信心指数录得102.5,远低于预期,且跌至近3个月的低位,显示出经济衰退的预警信号,表明广泛的通胀以及经济衰退的担忧正在对消费者产生负面作用。疲软的美国经济数据令美金继续承压走低。上周五旧金山联储主席戴利和芝加哥联储主席埃文斯的发言使市场加大押注美联储在11月会议后将放缓紧缩周期。本周市场有很大的波动潜力,可能会看到美联储放缓步伐的想法得到支撑。市场正密切关注定于今天晚八点半公布的美国第三季GDP数据以更好地了解美国经济状况。GDP数据是一个很大的变数,在经历了两个季度的负增长后,市场普遍预期经济增长将恢复到2.1%。

基本面:10月25日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为 928.39吨,较上一交易日持平,此前已达今年3月以来最低。年初至今的ETF持有量减少30吨。

后市展望:从长期看金价仍处于压力之下,在相当长一段时间内无法维持涨势。因为利率峰值预期尚未到来,这可能会继续给金价带来压力。在美联储放宽其激进的加息步伐之前,宏观背景可能对黄金仍然充满挑战。从短期市场情绪看,持续的看空情绪可能会限制其涨势。

操作建议:黄金的长线投资者不需要在本轮反弹中追逐市场;因考虑到COMEX金价从1620强烈反弹并已回升至1650美金上方,昨日金价又突破1670美金上方,激进的短线投资者可轻仓试多,若金价站稳1677美金/盎司一带的颈线,那么黄金将获得更多买盘,多头目标瞄准1700美金/盎司整数关口。

【投资评级:★★】


【白银】

行情回顾:昨日COMEX期银昨日亚盘走高逼近19.7美金。上周COMEX期银收报19.4美金/盎司(周涨幅7.35%),国庆节期间白银最高涨超21美金/盎司。

宏观面:同黄金

基本面:10月25日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量 15137.13吨,较上一交易日下降31吨。

后市展望:白银走势近期仍以贵金属属性为主,基本走势与黄金相同,但白银价格短期波动幅度大于黄金。

操作建议:白银长线同黄金,依旧看空,不建议追逐反弹;激进的短线投资者可轻仓试多并以19.7为第一个阻力位,如能站稳则多头看向10月4日高点21.3美金。

【投资评级:★★】

            贵金属研究员   徐艺倩


能源化工早评

【原油早评:2022.10.27】

【投资评级:★★】


行情回顾:受欧美可能接受更高的俄罗斯石油限价的影响,美原油昨日大涨近4%,至88美金一线,并再次站上60日均线。但是目前原油基本面仍未发生根本改变。


基本面:欧美经济体衰退的预期正在兑现。当地时间10月25日,西班牙财政部门表示,西班牙国内生产总值预计将在本季度和下一季度出现负增长,预计西班牙2022年第四季度的生产总值增长率将在负0.2%至负0.3%之间,该国2023年第一季度的经济预计也将出现负增长。受欧洲部分天然气接收能力见顶影响。当地时间10月24日,欧洲部分天然气现货价格一度跌成负数,至-15.78欧元/兆瓦时,为有史以来的最低价格。在欧盟最大的液化天然气进口国西班牙,由于无法处理过剩的天然气,大约35艘液化天然气运输船目前在西班牙海岸闲置。期货方面,欧洲TTF天然气期货主力合约本周一跌破100欧元/兆瓦时关口,至96.5欧元/兆瓦时,日间跌幅达15%,创4个月新低。主力合约价格较8月创下的346.5欧元/兆瓦时峰值回落70.8%。


后市展望:天然气价格大幅回落,对原油有拖累作用。此外,随着加息持续,欧美各经济体衰退的风险仍在上升。油价反弹持续性还需要观察。


操作建议:美原油再次站上60日均线,空单需要考虑减仓或者离场。

(能化研究员:宋鹏 )


【聚烯烃早评:2022.10.27】

【投资评级:★★★★】


行情回顾:聚烯烃期货昨日冲高回落,塑料2301昨日收盘下跌0.39%,PP2301昨日收盘下跌0.23%。


基本面:PE方面,上周亚洲聚乙烯市场价格窄幅下行,部分下跌10美金/吨。在印度,随着排灯节的临近,市场参与者都在避免不必要的采购和库存累积,交投氛围寡淡,聚乙烯价格窄幅走跌。截止10月19日,CFR远东线型膜料收盘价格较上周持稳,报价在958-960美金/吨;CFR东南亚线型膜料收盘价格较上周持稳,报价在1018-1020美金/吨;CFR南亚线型膜料收盘价格较上周下跌10 美金/吨,报价在1138-1140美金/吨。 

PP方面,上周亚洲聚丙烯市场整体下跌,CFR远东下跌10美金/吨;CFR东南亚下跌20美金/吨;CFR南亚较上周下跌20美金/吨。拉丝均价1010美金/吨,环比下降1.66%;共聚均价1030美金/吨,环比下降1.62%。东南亚方面,聚丙烯市场需求维持低迷,且前期检修装置陆续重启,供应压力增加,供需矛盾逐步加剧,市场走软下跌。南亚方面进口资源增加明显,低端报价增加,市场竞争加剧,另排灯节在即,交投放缓,市场价格窄幅下调。 


后市展望:目前聚烯烃供需偏弱,并且原油未来仍有再次下跌的可能。聚烯烃反弹持续性还需观察。


操作建议:PP2301已接近前期低点7464,此一线有受到支撑的迹象,之前空单可以考虑减仓止盈,塑料2301若不能再创新低,空单也可以考虑减仓止盈。

            能化研究员 宋鹏



黑色系早评

 【 黑色系早评】

2022.10.20

【螺纹】

行情回顾:昨日螺纹2301下跌0.08%。

基本面:我的钢铁网数据显示,上周螺纹钢周度产量299.19万吨,环比上升5.75万吨,钢厂库存205.57万吨,环比上升1.08万吨,社会库存433.95万吨,环比下降23.98万吨,两库库存合计639.52万吨,环比下降22.9万吨,钢材五大品种周度产量977.21万吨,环比上升14.12万吨,钢材五大品种两库库存合计1518.17万吨,环比下降43.11万吨。

核心观点:8月以来稳地产政策信号强烈,地产有望修复从而支撑钢材需求平稳,并且目前钢材库存并无压力,但近期黑色回调幅度较大,技术走势偏弱,市场情绪有待修复,预计在经大幅回调后走势偏弱势震荡。

交易策略:建议观望。

【投资评级:★】


【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾:昨日铁矿2301下跌1.27%、焦煤2301下跌1.81%、焦炭2301下跌0.89%。

基本面:我的钢铁网数据显示,上周全球铁矿石发运总量2901.0万吨,环比减少42.6万吨,澳巴铁矿发运总量2511.6万吨,环比增加39.7万吨。港口库存方面,10月21日全国45港铁矿港口库存1.29亿吨,环比下降79.94万吨。

核心观点:钢材产量目前回升至正常水平,高炉开工率上升空间有限,黑色短期内回调较为明显,走势较为震荡偏弱。

交易策略:操作上,铁矿、双焦建议观望。

【投资评级:★】

         黑色系研究员   魏云


股指早评

2022.10.20

【股指】

行情回顾:IF、IH、IC、IM:10月25日,IF2211合约报收3656.4点,较前日上涨24.4点,涨幅0.67%。IH2211合约报收2398.8点,较前日下跌0.2点,跌幅0.01%。IC2211合约报收5975.8点,较前日上涨105.4点,涨幅1.8%,IM2211合约报收6500.6点,较前日上涨158.2点,涨幅2.49%。10月26日,A股四大指数今日集体收涨,沪指涨0.78%,深证成指涨1.68%,创业板指涨2.52%。科创50指数涨3.29%。两市合计成交9141亿元,比前日增加1113亿元。

消息面:一行两会一局最新发声:维护股市、债市、楼市健康发展。证监会:加快建设中国特色现代资本市场。(1)人民银行党委、外汇局党组召开扩大会议要求,要继续保持货币信贷总量合理增长,加大对科技创新、乡村振兴、区域协调发展、绿色发展等重点领域支撑力度,稳定宏观经济大盘。深化汇率市场化改革,增强人民币汇率弹性,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。落实落细金融服务小微企业、民营企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制,增强微观主体活力。加强部门协作,维护股市、债市、楼市健康发展。推进金融市场高水平双向开放,支撑香港国际金融中心持续繁荣发展。(2) 银保监会强调,中国经济韧性强、潜力足、回旋余地广,长期向好的基本面不会改变。当前,金融风险整体收敛、金融体系总体稳健。人民币长期走强的趋势不会改变,我国持续的国际收支顺差和巨额的对外投资净资产,为人民币汇率稳定提供了强有力保障。在实体经济创新发展、稳步转型的背景下,资本市场具有长期投资价值、保持稳定运行的良好基础不会改变。(3)证监会:全面深化改革,完善多层次市场体系。坚持金融服务实体经济的宗旨,全面深化改革,完善多层次市场体系,健全资本市场功能,提高直接融资比重。扩大高水平制度型开放,拓宽境外上市融资渠道,加强与香港市场的务实合作。

后市展望:昨日市场在以上政策利好的推动下冲高回落,但整体看市场到目前为止尚未彻底扭转下跌趋势,后市还将继续“探底”和“磨底”之路。但上证指数在3000点以下,从长期看做多也确实进入到了只赔时间不赔钱的区间。


【投资评级】★

      股指期货研究员  邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 

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