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美高美游戏每日策略参考(2022.11.4)


能源化工期货早评

【原油早评:2022.11.4】

【投资评级:★★】


行情回顾:目前美原油再次反弹至90美金一线压力位整理。


基本面:美联储11月再次加息75个基点,这是美联储年内第6次加息,并且是连续第四次加息75个基点。鲍威尔强调,美联储坚决致力于降低通货膨胀,强烈承诺将压低美国通胀至2%这一目标。鲍威尔说,美联储将“有目的性地”调整利率至有效的限制性,并称美联储可能需要在一段时间内采取限制性的政策立场。关于终端利率,鲍威尔反复强调限制性,并称加息速度现在变得不那么重要了。鲍威尔称,最快将在12月放慢加息步伐,但是终端利率可能会高于9月时美联储的预期,当时美联储的终端利率预期值中位数为4.6%。


后市展望:关于美联储的加息立场,需要引起关注的是对于通胀的最终抑制,而不是12月是否放缓加息步伐。按照这套逻辑,加息抑制能源价格是抑制通胀的主要途径。因此,原油将持续面临宏观面的紧缩压力。


操作建议:激进投资者空单可考虑于美原油站上90美金减仓,突破94美金一线离场。目前反弹不确定结束,稳健投资者也可继续观望。

(能化研究员:宋鹏 )


【聚烯烃早评:2022.11.4】

【投资评级:★】


行情回顾:聚烯烃期货昨日回落后再次反弹,PP2301至昨日收盘上涨0.13%,塑料2301至昨日收盘上涨0.09%。


基本面:目前聚烯烃供给虽已明显恢复,但是终端需求仍保持平稳,对聚烯烃反弹仍有一定支撑。

PE方面::受电商节影响,物流运输应用型包装,饮料瓶、零食袋复合外包装膜需求提升,产能利用率提高,膜企开工多维持五六成左右。PE基材膜、PE吹膜产能利用率波动小,多维持三四成左右。但部分地区受卫生事件影响,部分订单运输受限,产能利用率提升幅度较小。

PP方面:需求表现弱于PE。上周塑编企业开工率下滑1.5%,同比去年下滑2.5%。市场从业者谨慎观望态度明显,编织袋价格上涨空间有限。目前多地疫情加重,道路运输存障碍,终端企业采买积极性下降,塑编工厂订单情况较上周明显降温,成品库存消化缓慢,出现累库现象,塑编工厂均有不同程度降低负荷,市场整体交投氛围清淡。  


后市展望:目前聚烯烃未有实质性利好,金九银十之后,聚烯烃消费将预期下滑,而供给已明显恢复,聚烯烃面临供增需减的压力。反弹幅度或许有限。


操作建议:目前基本面对聚烯烃支撑有限,聚烯烃能否反弹,将再次关注原油。

能化研究员:宋鹏


有色早评

2022.11.4

【沪铝】

行情回顾:昨日沪铝2212合约涨1.23%。

宏观面:11月2日,美联储宣布,将联邦基金利率目标区间上调75个基点到3.75%至4%的水平,这是美联储连续第四次加息75个基点。美联储主席鲍威尔在货币政策例会后的记者会上表示,目前考虑暂停加息还为时过早,且本轮终端利率或将高于之前的预估。鲍威尔还指出,从未来“某个时候”起放慢加息步伐将会是合适的,“这个时间点即将到来,可能是下一次货币政策例会或再之后的例会”。他强调,美国目前没有出现经济衰退,但经济软着陆的可能性在缩小。

基本面:11月03日,长江有色市场1#电解铝平均价为18,240元/吨,较上一交易日增加260元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,510元/吨、18,000元/吨、17,970元/吨。11月03日,电解铝升贴水维持在升水20元/吨附近,较上一交易日上涨10元/吨。11月03日,LME铝库存为577,875吨,较上一交易日减少3,175吨,注销仓单占比为43.02%。国内铝土矿进口大减,多地有减产消息,LME铝库存下降,铝下游加工行业开工率下降。

后市展望:美联储大幅加息,沪铝主力合约在17000-19000元/吨左右区间宽幅震荡。

操作建议:沪铝2212合约短期宽幅震荡交易为主。

【投资评级:★★】

(有色研究员:刘江)


【沪铅】  

行情回顾:昨日沪铅2212收盘跌0.07%。

基本面:11月03日,长江有色市场1#铅平均价为15,100元/吨,较上一交易日减少50;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,100元/吨、15,100元/吨。11月03日,1#铅升贴水维持在贴水-90元/吨附近,较上一交易日增加15。11月03日,LME铅库存为27,625吨,较上一交易日无变化吨,注销仓单占比为13.03%。铅锭供应稳定,再生铅周度开工率环比增加0.97%。目前仍处于旺季,铅蓄电池消费稳中向好。

后市展望:铅可能仍然处于宽幅震荡行情中。

操作建议:沪铅2212合约继续处于震荡区间中,预计以震荡趋势为主。

【投资评级:★★】

有色研究员:刘江



贵金属早评

2022.11.4

【黄金】

行情回顾:昨日COMEX期金承压走低,最低触及1618.3美金/盎司关键支撑位。现货黄金日内最低触及1616.52美金低点。

宏观面:昨日凌晨时美联储宣布加息75基点,主席鲍威尔表示,最快在12月就会放慢加息速度;仍有必要继续加息;考虑暂停加息还显得操之过急;最终利率水平将高于此前预期。;在美联储决议之后,英国央行利率决定引发新的波动,英国央行宣布将基准利率上调75个基点至3%,符合市场预期,为33年来最大加息幅度。与美联储最终利率将高于预期的表示相反,英国央行明确警告市场利率预期已经过高,强调利率峰值将低于金融市场预期的水平(即明年将达到5.25%的峰值),并警告称如果利率沿市场预期的路径前进,将引发为期2年的衰退;多名欧洲央行官员释放鹰派信号,一致认为有必要进一步加息以应对物价创纪录地飙升。欧洲央行行长拉加德还称 衰退不足以遏制物价飙涨,但欧洲央行不能简单地模仿美联储因为欧元区19国的经济状况不同。;英国10月服务业pmi综合pmi都降至为2021年以来的最低点,表明英国经济放缓的情况正在恶化。

基本面:11月2日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为919.12吨,较上一交易日持平,续刷年内最低。年初至今的ETF持有量减少50余吨。

后市展望:随着市场对鲍威尔讲话的消化可以看出市场认为其更多地释放了鹰派的信息,黄金市场的情绪显然是负面的,尤其是最终利率预期已转向更高。这在短期内对黄金构成下行压力。

操作建议:今日晚间将公布的美国10月非农数据将再次对贵金属市场带来震动。若金价站稳1677美金/盎司一带的颈线将获得更多买盘。下跌方向密切关注昨日前低1618.3美金,1620美金一带是很强的支撑位,跌破看向1600关口。

【投资评级:★】


【白银】

行情回顾:昨日COMEX期银先跌后涨,最低触及18.8美金处关键支撑位。

宏观面:同黄金 

基本面:11月1日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量15012.12吨,较上一交易日下降17.6吨。

后市展望:白银走势近期仍以贵金属属性为主,基本走势与黄金相同,但白银价格短期波动幅度大于黄金。

操作建议:白银多头可以19.7为第一个阻力位,如能站稳则多头看向10月4日高点21.3美金,下跌方向关注18.8、18.2美金。


【投资评级:★】

贵金属研究员:徐艺倩



黑色系早评

2022.11.4

【螺纹】

行情回顾:昨日螺纹2301上涨0.75%。

基本面:我的钢铁网数据显示,9月全国粗钢日均产量289.83万吨,环比增长7.1%。10月份钢厂亏损面积逐步扩大,开始主动调控产量,预计10月全国粗钢日均产量在280-285万吨。

核心观点:8月以来稳地产政策信号强烈,地产有望修复从而支撑钢材需求平稳,并且目前钢材库存并无压力,但受宏观面的拖累,走势偏弱,10月份技术走势呈空头排列,下跌幅度较大,近几日有所反弹,盘面呈现企稳震荡。

交易策略:建议观望。

【投资评级:★】


【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾:昨日铁矿2301上涨1.12%、焦煤2301上涨1.52%、焦炭2301上涨0.95%。

基本面:我的钢铁网数据显示,上周全球铁矿石发运总量3226.1万吨,环比增加325.1万吨,澳巴铁矿发运总量2667.5万吨,环比增加155.9万吨。港口库存方面,10月28日全国45港铁矿港口库存1.29亿吨,环比下降上升31.46万吨。

核心观点:随着10月份钢厂亏损面积逐步扩大,钢厂主动性减产行为有所增加,原料需求有所下降,黑色近几日有止跌企稳震荡迹象。

交易策略:操作上,铁矿、双焦建议观望。

【投资评级:★】

黑色研究员:魏云



股指早评

2022.11.4

【股指】

行情回顾:IF、IH、IC、IM:11月3日,IF2211合约报收3651.4点,较前日下跌32.8点,跌幅0.89%。IH2211合约报收2384.4点,较前日下跌35.2点,跌幅1.21%。IC2211合约报收6003.0点,较前日下跌1.2点,跌幅0.02%,IM2211合约报收6563.4点,较前日上涨34.6点,涨幅0.53%。11月3日,沪指弱势震荡下探,一度失守3000点,不过午后小幅回稳。深成指走低,创业板指冲高回落,勉强翻红。截至收盘,沪指跌0.19%报2997.81点,深成指跌0.34%报10840.06点,创业板指微涨0.01%报2376.06点,科创50指数涨1.05%报1048点。两市合计成交8864亿元,比前日减少1656亿元。

消息面:当地时间11月2日,美国联邦储备委员会宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点。这次大规模加息将使央行的基准贷款利率达到3.75%至4%的新目标范围。这是自2008年1月以来联邦基金利率的最高值。 

后市展望:昨日A股市场在美股加息的拖累下低开高走,成交量也出现了萎缩。市场昨日整体平稳,大家继续保持之前的看法不变。

【投资评级】★

             股指期货研究员 邓夏羽


 农产品早评

2022.11.4

【油脂】

行情回顾:油脂期价震荡整理,截止收盘,豆油上涨1.27%,棕榈油上涨0.88%,菜油上涨0.54%。

基本面:印尼一位内阁高级部长周四说,原油价格走强使得在燃料中加入更高生物含量的比例对印尼来说越来越可行,目前印尼强制要求生物柴油中棕榈油的比例为30%。经济事务协调部长Airlangga Hartarto表示,目前生产生物柴油的成本比化石柴油便宜。印尼目前正在进行棕榈油含量为40%的生物柴油B40的道路测试。用生物柴油替代化石燃料,用棕榈油化学品替代绿色燃料和石化产品,这一战略将使棕榈油行业在维持价格方面更具可行性。本周,印尼能源部一名官员表示,B40道路测试正在进入5万公里目标的最后6000公里的距离。


后市展望:随着棕榈油的陆续到港,棕榈油供应边际改善最为明显,棕榈油库存增幅明显。豆油则受限于大豆到港量偏低影响制约油厂开机率和豆油供应,但受疫情影响消费疲软,下游普遍多呈现谨慎观望态度。豆油、棕榈油2301合约价差近期持续回落,已经逼近历史正常区间水平。油脂经过持续反弹之后,价格已经回到震荡期间的上沿,继续向上的压力可能较大,国内油脂大幅震荡的可能较大。

操作建议:观望。

【投资评级:★】

【粕类】

行情回顾:国内豆粕震荡反弹。

基本面:据央视资讯等报道,当地时间11月2日,俄罗斯国防部表示,俄罗斯联邦恢复参与黑海港口农产品外运协议。普京称,俄罗斯保留再次退出“黑海倡议”的权利。他还表示,在任何情况下,即使俄罗斯退出黑海粮食外运协议,也将会保障整体粮食运输。联合国“黑海粮食倡议”协调员阿卜杜拉2日在社交媒体发文表示,乌克兰的粮食和食品需要继续出口,运粮船预计将于11月3日恢复通行。


后市展望: 10月份,由于到港大豆不足,油厂缺豆以及库存不断降低,以及美豆产量下调,饲料需求旺盛等内外利好因素,豆粕价格不断刷新新高,从月度数据来看,据饲料行业信息网统计,10月份豆粕均价5374.62元/吨,环比继续大幅上涨9.1%,再创近年来豆粕月度均价新高。从豆粕每日均价来看,10月下旬开始,豆粕价格一路飙升,已突破前期3月份的高点,于11月2日站上5545元/吨新高点,而华南、西南地区报价最高的已经突破5800元/吨。饲料厂从进入11月第一天,就掀起了本月的第一轮涨价,浓缩料涨幅多在200-300元/吨,最高涨幅500元/吨。预计豆粕继续维持偏强行情。

操作建议:观望为宜。

【投资评级:★】

              农产品研究员:姚战旗

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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