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美高美游戏每日策略参考(2022.11.9)


农产品早评

【 农产品早评】

2022.11.9

【油脂】

行情回顾:油脂期价震荡整理,截止收盘,豆油下跌1.02%,菜油上涨0.37%,棕榈油上涨0.49%。

基本面:据MPOA最新公布的数据显示,马来西亚10月1—31日毛棕榈油产量环比增加4.56%,部分缓解了市场的减产担忧,不过进入11月份,天气炒作仍有一定空间。出口方面,由于印度等外部市场需求强劲,为马棕价格走强提供支撑。

后市展望:国内三大植物油库存均有不同程度的回升,尽管国内大豆单周压榨量环比降幅较大,但是豆油仍有库存积累,说明整体市场疲软可见。短期来看,油脂在震荡期间的上沿压力较大,国内油脂大幅震荡的可能较大。

操作建议:豆油2301合约空单持有,止损设置在9800一线。

【投资评级:★★】

【粕类】

行情回顾:国内豆粕震荡整理。

基本面:根据初步预测,2022/23年度全球主要油粕产量将增加,主要受菜粕和豆粕产量增长推动。巴西农业机构Conab的分析师Leonardo 亚马逊as强调,在当前的市场年度,大家应该预期到油粕消费增长,主要是由于中国需求强劲。该分析师表示,由于豆粕和菜粕销量增加,油粕贸易将增长。亚马逊as认为,在当前年度,巴西豆粕产量将增加4%,但不应指望其出口会增加。到2023年,阿根廷将向全球市场供应大量豆粕。

后市展望: 近期进口大豆数量较前期有所增加但增幅有限,国内大豆供应依然紧张,但目前正值生猪家禽养殖需求旺季,良好的养殖效益增加养殖户的积极性,备货需求较好豆粕库存继续处于偏低的水平。预计豆粕继续维持偏强行情。

操作建议:观望为宜。

【投资评级:★】

            农产品研究员   姚战旗


贵金属早评

【贵金属早评】

2022.11.9

【黄金】

行情回顾:昨日亚盘comex期金小幅震荡,最低1667美金,最高1680美金。上周COMEX金价上涨40.9美金或2.49%,为7月底以来最大单周百分比涨幅,收报1685美金,最低触及1618美金;

宏观面:昨日美国国会中期选举投票开始,共和、民主两党为争夺美国国会的控制权展开竞争,美国中期选举将对市场产生全面影响,因其牵动美国未来的政策方向。从历史上看中期选举对黄金多起到温和的支撑作用,不太可能产生重大影响,但黄金走势可从美金走势和货币政策方向中获得启示。11月9日将公布初步统计结果,最终结果要到12月15日左右公布。;上周美联储宣布连续第四次加息75基点,将关键政策利率提高到3.75%-4%之间的区间。虽然主席鲍威尔表示最快在12月就会放慢加息速度,但仍有必要继续加息,考虑暂停加息还显得操之过急,且最终利率水平将高于此前预期,软着陆的窗口已显着缩小。;美国劳工统计局周五公布的就业报告显示出劳动力市场的喜忧参半。上月(10月)非农就业人口高于预期,但失业率上升幅度也超过预期。就业数据公布后,美金先涨后跌,推动美金创七年来最大单日跌幅。随着市场参与者进一步消化就业报告,发现数据并非全部是积极的,这支撑FED可能在未来放缓加息步伐的观点。同日两位联储主席暗示美联储之后的加息行动可能放缓,但都没有排除美联储进一步大幅加息的可能性。

基本面:11月7日,全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为 905.48吨,较上一交易日下降1.5吨,续刷年内最低。年初至今的ETF持有量减少50余吨。

后市展望:黄金的周度市场人气持续改善,技术前景也已转为正面。上周五金价从两年低点强势上涨,接连突破1650、1678美金,带来了猛烈的看涨势头。如果本周四晚间公布的CPI数据显示出通胀压力下降的迹象,将使得黄金有机会突破1700美金的关键阻力位。如果金价能回到1735美金以上,就可以确信已经触底,这将使黄金重回看涨趋势。

操作建议:近两日金价小幅震荡,未跌破关键支撑,金价在未来几个交易日继续看涨趋势的可能性仍然存在。在CPI数据公布前金价大概率依旧小幅整理,如能突破1685美金处的阻力位则有望继续向上突破1700美金;如果金价不能站稳1685美金,则金价的下方仍需密切关注1650、1618美金水平。

【投资评级:★★】


【白银】

行情回顾:昨日亚盘时段comex白银小幅震荡整理,但最高点未突破上前一日的日高。上周白银大幅收涨,COMEX期银最高20.965美金/盎司,周涨幅9.27%,最低触及18.18美金。

宏观面:同黄金 

基本面:11月7日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14803.05吨,较上一交易日下降54吨。

后市展望:白银走势近期仍以贵金属属性为主,基本走势与黄金相同,但白银价格短期波动幅度大于黄金。

操作建议:白银市场信心改善,看多情绪增加,技术指标转好,多头可看向10月4日高点21.3美金,下跌方向关注20.7、20、18.8、18.2美金。


【投资评级:★★】

            贵金属研究员   徐艺倩


有色早评

【 有色早评】

2022.11.9

【沪铝】

行情回顾:昨日沪铝2212合约涨0.57%。

宏观面:乘联会11月8日发布数据显示,10月乘用车市场零售达到184.0万辆,同比增长7.3%,增长平稳;10月零售环比下降4.3%,这也是自2013年以来首次出现“金九银十”的环比下降特征。10月新能源乘用车批发销量达到67.6万辆,同比增长85.8%,环比增0.4%,在车购税减半政策下,新能源车不仅没有受到影响,持续环比改善超过预期,目前中国乘用车碳达峰或已经提前完成。

基本面:11月08日,长江有色市场1#电解铝平均价为18,470元/吨,较上一交易日增加120元/吨;上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,930元/吨、18,490元/吨、18,460元/吨。11月08日,电解铝升贴水维持在升水10元/吨附近,较上一交易日下跌20元/吨。11月07日,全国铝棒库存总计5.9万吨,较前期相比减少0.45万吨。11月07日,LME铝库存为570,775吨,较上一交易日减少3,650吨,注销仓单占比为43.44%。

后市展望:美联储观点偏鸽派,铝需求偏弱,对铝价影响较大,沪铝以震荡偏弱趋势。

操作建议:继续保持观望。

【投资评级:★★】

(有色研究员:刘江)


【沪铅】  

行情回顾:昨日沪铅2212收盘跌0.03%。

基本面:11月08日,长江有色市场1#铅平均价为15,175元/吨,较上一交易日增加25;上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,125元/吨、15,100元/吨。11月08日,1#铅升贴水维持在贴水-105元/吨附近,较上一交易日维持不变。11月07日,LME铅库存为27,625吨,较上一交易日无变化吨,注销仓单占比为18.46%。原生铅产量变化不大,再生铅产量减少,铅蓄电池订单有所减少。

操作建议:沪铅2212合约继续处于震荡区间中,预计以震荡趋势为主。

【投资评级:★★】

        有色研究员  刘江


能源化工早评

【原油早评:2022.11.9】

【投资评级:★★】


行情回顾:目前美原油再次反弹至接近94美金一线压力位整理。


宏观面:周一,国际货币基金组织总裁Kristalina Georgieva在接受采访时表示,全球消费者价格涨幅可能接近本轮周期的高点,但仍然顽固。她表示,各国央行们团结一致,把打击通胀作为首要任务,这是明智的做法,如果不成功,通胀就会失控。然而,通胀将依然顽固,通胀率将很难降至2%左右的理想水平,如果要看到供应链的多元化,必然会有一些价格上行压力。因此,本轮通胀主要是由人为因素造成的,包括美西方对现有以中国为重要组成部分的供应链的破坏,以及对俄制裁和对伊朗制裁导致的能源价格飙升。真正能够有效解决目前通胀的办法是改善供给端。但是由于政治因素的干扰,不能从根本解决问题,而是采取了加息紧缩需求的办法,这样做的结果会打击就业,破坏经济增长,进而造成衰退,而目前正在走的正是这条路。通胀虽很难回到2%,但是通胀位于8%也是不可接受的,加息紧缩需求,进而抑制能源价格,进而抑制通胀的路还要继续走下去。


后市展望:市场关注的12月加息放缓可能只是短期利好。累积加息可能引发经济衰退的担忧才是需要关注的中期利空。因此,油价仍有再次下跌的可能。


操作建议:激进投资者空单于90美金一线减仓后,剩余空单的离场点位可考虑设置在突破94美金一线。目前反弹不确定结束,稳健投资者也可继续观望。

(能化研究员:宋鹏 )


【聚烯烃早评:2022.11.9】

【投资评级:★】


行情回顾:聚烯烃期货昨日再次回落,但均收出下影线显示下跌也有抵抗,PP2301至昨日收盘下跌1.05%,塑料2301至昨日收盘下跌1.35%。


基本面:目前聚烯烃现货市场也呈现弱势,对期货难以呈现有效支撑。

PE方面:上周亚洲市场聚乙烯价格继续下跌,下跌幅度在30-90 美金/吨。由于亚洲大部分地区需求持续疲软,低消费支出抑制了购买欲望,导致交投寡淡。CFR远东线型膜料收盘价格较上周走跌,报价在 898-900 美金/吨;CFR东南亚线型膜料收盘价格较上周走跌,报价在958-960美金/吨;CFR 南亚线型膜料收盘价格较上周下跌,报价在1088-1090美金/吨。

PP方面:上周亚洲聚丙烯市场整体下跌。东南亚方面,由于下游工厂因订单较少,开工率下降,导致当地需求端持续低迷,且场内供应继续增量,供需矛盾加剧,市场大幅走跌。南亚方面,由于排灯节期间场内未闻成交,需求持续低迷,业者心态承压,看空心态渐浓,PP市场窄幅走跌。


后市展望:聚烯烃基本面目前无明显利好,供需对聚烯烃价格仍有压力。


操作建议:目前基本面对聚烯烃支撑有限,聚烯烃能否反弹,将继续关注原油。可暂时观望。

(能化研究员:宋鹏)



黑色系早评

【黑色系早评】

2022.11.9

【螺纹】

行情回顾:昨日螺纹2301上涨0.56%。

基本面:据我的钢铁网,2022年10月份全国钢铁行业PMI为39.3%,环比大幅回落12.0个百分点,重新跌至荣枯线下方。10月份钢厂亏损面积逐步扩大,开始主动调控产量,预计10月全国粗钢日均产量在280-285万吨。

核心观点:8月以来稳地产政策信号强烈,地产有望修复从而支撑钢材需求平稳,并且目前钢材库存并无压力,但受宏观面的拖累,10月大幅下跌之后,近期盘面呈现企稳震荡反弹,市场情绪有所修复。

交易策略:建议暂时观望,激进投资者建议轻仓逢低试多。

【投资评级:★★】


【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾:昨日铁矿2301上涨2.64%、焦煤2301上涨1.36%、焦炭2301上涨2.16%。

基本面:我的钢铁网数据显示,上周全球铁矿石发运总量3103.2万吨,环比减少123万吨,澳巴铁矿发运总量2624.9万吨,环比减少42.6万吨。港口库存方面,11月4日全国45港铁矿港口库存1.3亿吨,环比上升249.24万吨。

核心观点:随着10月份钢厂亏损面积逐步扩大,钢厂主动性减产行为有所增加,原料需求有所下降,黑色在大幅下挫之后,近期盘面有企稳迹象。

交易策略:操作上,铁矿、双焦建议观望。

【投资评级:★】

               黑色系研究员   魏云


股指早评

【金融衍生品早评】

2022.11.9

【股指】

行情回顾:IF、IH、IC、IM:11月8日,IF2211合约报收3756.6点,较前日下跌21.8点,跌幅0.58%。IH2211合约报收2460.8点,较前日下跌14.8点,跌幅0.6%,IC2211合约报收6144.8点,较前日上涨2.8点,涨幅0.05%,IM2211合约报收6707.6点,较前日下跌9.4点,跌幅0.14%。11月8日,两市股指弱势震荡下探,沪指盘中跌约1%,创业板、科创50指数跌近2%,尾盘跌幅有所收窄。截至收盘,沪指跌0.43%报3064.49点,深成指跌0.58%报11142.93点,创业板指跌0.91%报2432.4点,科创50指数跌0.91%。两市合计成交8356亿元,比前日减少1705亿元。

消息面:昨日消息面较为平静。但昨日中证1000股指期货(IM)主力合约IM2211跌停开盘,跌幅10%,随后快速上涨。随后中金所回应,经核查,为某客户对其使用的交易App不熟悉所致,开盘后IM2211合约交易价格即恢复正常。

后市展望:昨日市场缩量下跌,茅台等权重股再次走弱,继续观察上证指数、深成指、创业板能否突破10月中下旬形成的前期高点压力,可将此高点作为短期的多空分水岭。



【投资评级】★

       股指期货研究员 邓夏羽

★:关注 

★★:一般操作机会 

★★★:良好的操作机会 

★★★★:非常好的操作机会 


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